Principales razones por las que fracasan las operaciones de fusiones y adquisiciones

Considere el escenario de comprar un automóvil usado: puede realizar algunas pruebas de manejo, examinar cuidadosamente el exterior y el interior y obtener la ayuda de mecánicos capacitados. A pesar de todo debida diligencia, la realidad del automóvil usado, ya sea una buena compra o un limón, será evidente solo después de que lo compre y lo conduzca durante algún tiempo.

Los acuerdos de fusiones y adquisiciones también siguen desafíos similares. Puede examinar el negocio existente en función de cifras financieras visibles, suposiciones de ajuste potencial y aprovechar la asistencia de asesoría de los asesores de fusiones y adquisiciones (los expertos). Pero la realidad se hará evidente solo cuando el trato esté cerrado y usted tenga que hacer avanzar el negocio.

El propósito general de cualquier acuerdo de fusiones y adquisiciones es doble:

• Crecimiento a partir de la adquisición de nuevos productos, mercados y clientes.
• Aumento de la rentabilidad en función del potencial estratégico de la operación.

Perder el enfoque en los objetivos deseados, no diseñar un plan concreto con el control adecuado y no establecer los procesos de integración necesarios puede llevar al fracaso de cualquier acuerdo de M&A. La prensa FT libro afirma que "Muchos estudios de investigación realizados durante décadas muestran claramente que la tasa de fallas es de al menos el 50 por ciento".

Por qué fracasan las operaciones de fusiones y adquisiciones

Participación limitada del propietario

Nombrar asesores de fusiones y adquisiciones a altos costos para varios servicios es casi obligatorio para cualquier operación de tamaño mediano a grande. Pero dejar todo en sus manos solo porque reciben una tarifa alta es una señal clara que conduce al fracaso. Los asesores suelen tener un papel limitado, hasta que se cierra el trato. Después de eso, la nueva entidad es responsabilidad del propietario.

Los propietarios deben participar desde el principio y, más bien, impulsar y estructurar el trato por sí mismos, dejando que los asesores asuman el papel de asistencia. Entre otros, el beneficio inherente será una tremenda experiencia de adquisición de conocimientos para el propietario, que será un beneficio de por vida.

Mala valoración

Las cifras y los activos que se ven bien en el papel pueden no ser los verdaderos factores ganadores una vez que se concreta el trato. El caso fallido de Adquisición de Bank of America de Countrywide es un ejemplo típico.

Proceso de integración deficiente

Un desafío importante para cualquier acuerdo de fusiones y adquisiciones es la integración posterior a la fusión. Una evaluación cuidadosa puede ayudar a identificar empleados clave, proyectos y productos cruciales, procesos y asuntos sensibles, cuellos de botella que impactan, etc. Utilizando estas áreas críticas identificadas, se deben diseñar procesos eficientes para una integración clara, con la ayuda de consultoría, automatización o incluso opciones de subcontratación que se exploren por completo.

Problemas de integración cultural

El caso de Daimler Chrysler es un estudio de los desafíos inherentes a las cuestiones culturales y de integración. Este factor también es bastante evidente en los acuerdos globales de fusiones y adquisiciones, y se debe diseñar una estrategia adecuada para optar por una integración contundente de decisiones difíciles dejar de lado las diferencias culturales o permitir que las empresas regionales / locales dirijan sus respectivas unidades, con objetivos claros y una estrategia sobre lucrativo.

Gran capacidad requerida

Los acuerdos con el propósito de expansión requieren una evaluación de la capacidad de la empresa actual para integrarse y desarrollar el negocio más grande. ¿Los recursos de su empresa existente ya están totalmente o sobreutilizados, sin dejar ancho de banda para el futuro para que el acuerdo sea un éxito?

¿Ha asignado recursos dedicados (incluido usted mismo) para llenar los vacíos necesarios, según la necesidad? ¿Ha tenido en cuenta el tiempo, el esfuerzo y el dinero necesarios para los desafíos desconocidos que pueden identificarse en el futuro?

Costos elevados de recuperación

El caso de Daimler Chrysler también generó altos costos para los intentos de integración esperados, que no pudieron concretarse. Mantener el ancho de banda y los recursos listos con estrategias correctas que pueden superar los costos potenciales y los desafíos de la integración podría haber ayudado. Las inversiones de hoy en una difícil integración durante los próximos años pueden ser difíciles de recuperar a largo plazo.

Errores de negociación

Los casos de pago excesivo por una adquisición (con una alta tarifa de asesoría) también son rampantes en la ejecución de acuerdos de fusiones y adquisiciones, lo que genera pérdidas financieras y, por lo tanto, fracasos.

Factores externos

La quiebra de Bank of America / Countrywide también se debió al colapso del sector financiero en general, con empresas hipotecarias siendo el peor afectado. Es posible que los factores externos no sean totalmente controlables, y el mejor enfoque en tales situaciones es mirar hacia adelante. y reducir más pérdidas, que pueden incluir el cierre completo de la empresa o tomar medidas similares decisiones.

Evaluación de alternativas

En lugar de comprar para expandirse con el objetivo de superar a la competencia, ¿vale la pena considerar ser un objetivo de venta y salir con mejores retornos para comenzar algo nuevo? Es útil considerar opciones extremas que pueden resultar más rentables, en lugar de aferrarse a los pensamientos tradicionales.

Plan de respaldo

Con más del 50% de los acuerdos de fusiones y adquisiciones que fracasan, siempre es mejor mantener un plan de respaldo para desconectarse de manera oportuna (con / sin pérdida), para evitar más pérdidas. Los ejemplos mencionados anteriormente, aunque fallaron, parecen haber ejecutado el escisión de una manera oportuna.

La línea de fondo

Las empresas (grandes o pequeñas), deseosas de los posibles beneficios de los acuerdos de fusión y adquisición, no pueden obtener una garantía del 100% sobre el éxito del acuerdo. La mayoría de los acuerdos de fusiones y adquisiciones fracasan debido a los factores anteriores. Los dueños de negocios, asesores y participantes asociados deben estar atentos a los posibles obstáculos.