Bonos corporativos: ventajas y desventajas
Los inversores que estén considerando valores de renta fija podrían querer investigar bonos corporativos, que algunos han calificado como la última inversión segura. Como los rendimientos de muchos valores de renta fija disminuyeron después de la crisis financiera, las tasas de interés pagadas por los bonos corporativos los hacían más atractivos. Los bonos corporativos tienen sus propias ventajas y desventajas únicas.
Conclusiones clave
- Los bonos corporativos se componen de los títulos de deuda que las empresas emiten a los tenedores de bonos para obtener capital.
- Los bonos corporativos a menudo se consideran el "yin" del "yang" de las acciones y un componente clave de cualquier cartera diversificada.
- Los bonos corporativos son diversos, líquidos y de menor volatilidad que las acciones, pero también brindan retornos generalmente más bajos a lo largo del tiempo y conllevan riesgo crediticio y de tasa de interés.
Ventajas de los bonos corporativos
Uno de los principales atractivos de los bonos corporativos son sus fuertes rendimientos, en comparación con otros bonos, como los bonos del gobierno. A partir de diciembre El 4 de febrero de 2020, la tasa actual del índice Bloomberg Barclays de índices corporativos de EE. UU. Fue de.
Liquidez
Muchos bonos corporativos se negocian en el mercado secundario, lo que permite a los inversores comprar y vender estos valores una vez emitidos. Al hacerlo, los inversores pueden beneficiarse potencialmente de la venta de bonos que han subido de precio o comprando bonos después de una caída de precios.
Algunos bonos corporativos se negocian escasamente. Los participantes del mercado que buscan vender estos valores también deben saber que numerosas variables podrían afectar sus transacciones, incluidas las tasas de interés, la calificación crediticia de sus bonos y el tamaño de sus posición.
Opciones generalizadas
Hay muchos tipos de bonos corporativos, como bonos a corto plazo con vencimientos de cinco años o menos, bonos de mediano plazo con vencimiento de cinco a 12 años y bonos de largo plazo con vencimiento de más de 12 años.
Más allá de las consideraciones de vencimiento, los bonos corporativos pueden ofrecer muchas estructuras de cupones diferentes. Los bonos que tienen una tasa de cupón cero no pagan intereses. En cambio, los gobiernos, las agencias gubernamentales y las empresas emiten bonos con tasas de cupón cero con un descuento sobre su valor nominal. Los bonos con una tasa de cupón fija pagan la misma tasa de interés hasta que alcanzan el vencimiento, generalmente de forma anual o semestral.
Las tasas de interés para los bonos con tasas de cupón flotante se basan en un índice de referencia, como el Índice de precios al consumidor (IPC) o el Tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), agregando un cierto número de puntos básicos (pb) al índice de referencia. Los pagos de intereses cambian junto con el índice de referencia.
Una tasa de cupón escalonada proporciona pagos de intereses que cambian en momentos predeterminados y, por lo general, aumentan. La mayoría de estos valores vienen con prestación de llamada, lo que significa que los inversores reciben la tasa de interés inicial hasta la fecha de la llamada. Después de llegar a la fecha de la llamada, el emisor paga el bono o aumenta la tasa de interés.
Desventajas de los bonos corporativos
Uno de los principales riesgos de los bonos corporativos es el riesgo crediticio. Si el emisor cierra, es posible que el inversionista no reciba pagos de intereses ni recupere su capital. Esto contrasta con los bonos que han sido emitidos por un gobierno con una alta calificación crediticia, ya que esta entidad teóricamente podría aumentar los impuestos para realizar pagos a los bonistas.
Otro riesgo notable es el riesgo de eventos. Las empresas pueden enfrentar circunstancias imprevistas que podrían socavar su capacidad para generar flujo de efectivo. Los pagos de intereses, o el reembolso del principal, asociados con un bono dependen de la capacidad del emisor para generar este flujo de efectivo. Los bonos corporativos pueden proporcionar un flujo confiable de ingresos para los inversores. Estos valores basados en deuda se volvieron particularmente atractivos después de la crisis financiera, ya que el estímulo del banco central ayudó a reducir los rendimientos de muchos valores de renta fija. Los inversores interesados pueden elegir entre muchos tipos de bonos corporativos, y estos valores suelen disfrutar de una liquidez sustancial. Sin embargo, los bonos corporativos tienen sus propios inconvenientes.
La línea de fondo
Como todo en la vida, y especialmente en las finanzas, los bonos corporativos tienen pros y contras:
Suelen ser menos riesgosas y menos volátiles que las acciones.
Amplio universo de emisores corporativos y bonos para elegir.
El mercado de bonos corporativos se encuentra entre los más líquidos y activos del mundo.
Un riesgo más bajo se traduce en un rendimiento más bajo, en promedio.
Muchos bonos corporativos deben comprarse sin receta.
Los bonos corporativos exponen a los inversores tanto al riesgo de crédito (incumplimiento) como al riesgo de tasa de interés.