¿Debería trabajar en un banco de inversión boutique?

Atrás quedaron los días en que un MBA o un Ph. D. de una escuela de la Ivy League garantizaría un codiciado banca de inversión trabajo en una gran empresa multinacional.

Desde el global crisis financiera de 2008-09, incluso los candidatos de alto calibre tienen dificultades para entrar banca de inversión. Recientemente, banca de inversión más pequeña boutique las empresas han sido ganando cuota de mercado sobre los grandes bancos de inversión.

Abultamiento vs. Boutique

La banca de inversión está dominada por grandes empresas multinacionales bien establecidas, a veces denominadas bancos abultados. Estos incluyen Goldman Sachs Group Inc. (GS), Citigroup Inc. (C) y JP Morgan Chase & Co. (JPM). Por el contrario, las boutiques de banca de inversión son empresas pequeñas e independientes que, por lo general, son propiedad de una o pocas personas y son operadas por ellas.

Las firmas boutique ofrecen servicios a menor escala. Por ejemplo, pueden centrarse en áreas específicas de la banca de inversión como fusiones y adquisiciones, reestructuración o compras apalancadas. Mientras que los bancos abultados generalmente realizan acuerdos por valor de $ 500 millones o más, las boutiques manejan acuerdos por valor de $ 50 millones a $ 500 millones.

¿Mejor experiencia en boutiques? Depende

En un banco boutique, existen enormes oportunidades para hacer todo el trato por su cuenta. Un banco boutique puede esperar y permitir que los banqueros operen de manera más independiente al buscar oportunidades, convencer a los prospectos, estructurar el trato y llevarlo a cabo. Sin embargo, si el banco boutique se especializa en un área pequeña, el banquero puede encontrar que no adquiere una amplia experiencia.

En los bancos abultados, especialmente en el nivel de entrada, los banqueros pueden verse confinados a un rol limitado y dependientes de procesos, reglas, aprobaciones y recursos. Por ejemplo, en lugar de buscar oportunidades, el banquero puede recibir pistas de ventas y presentaciones de un equipo establecido, lo que trabajo definido comparativamente sencillo.

¿Independencia para la administración?

En un banco abultado, los banqueros de inversión pueden solicitar a un equipo cuantitativo dedicado que desarrolle y pruebe modelos cuantitativos. Hay un equipo legal dedicado a consultar sobre asuntos legales, redactores técnicos para la documentación y un equipo de preventa para preparar la propuesta. En una boutique, el banquero puede tener que hacer de todo, desde tareas simples como redactar libros de propuestas hasta complejas como modelos cuantitativos y estructuración de acuerdos. Para algunos, un banco boutique puede ofrecer la experiencia de independencia y creatividad. Otros podrían considerar esas experiencias como administrativas y poco gratificantes.

La clientela

Aunque la banca de inversión boutique ha ido ganando cuota de mercado, el mercado todavía está dominado por bancos abultados. Las empresas tienden a confiar más en las grandes empresas globales establecidas que en las pequeñas tiendas, incluso si estas últimas cobran tarifas más bajas. Esto da como resultado que los bancos abultados tengan una gran cantidad de clientes disponibles. Es posible que las boutiques tengan que buscar prospectos, generalmente otras empresas pequeñas. Las boutiques tienen la ventaja de que los bancos abultados no suelen inmiscuirse en su mercado de menor tamaño. Pero al mismo tiempo, las grandes ofertas suelen estar fuera de su alcance.

El entorno dinámico

Los bancos boutique pueden cambiar su enfoque por completo, por ejemplo, pasando de todas las adquisiciones apalancadas a la reestructuración corporativa. Los grandes bancos de inversión tienen flujos de trabajo diversificados, lo que hace posible que sus empleados trabajen en las áreas que desean.

Seguridad en el empleo

Pocos trabajos son 100% seguros e incluso los mejores trabajadores pueden tener que enfrentarse al hacha durante los malos tiempos. Sin embargo, dadas sus divisiones comerciales diversificadas, su gran tamaño y presencia global, un banco abultado tiene mayor flexibilidad para cambiar a las personas, por ejemplo, de fusiones y adquisiciones (MAMÁ) a la equidad analista de investigación departamento, o de Europa a Asia a medida que las necesidades comerciales aumentan y disminuyen. Las boutiques no tienen el mismo nivel de flexibilidad y oportunidades, debido a su menor tamaño y especialización.

Nivel de riesgo

Unas pocas personas pueden hacer o deshacer incluso un gran banco de inversión multinacional global. Un acuerdo de fusión y adquisición puede salir mal por un tecnicismo legal o un caso de tasa de interés la manipulación por parte de uno o dos comerciantes individuales puede incurrir en multas de millones. Los grandes bancos de inversión tienen la capacidad de absorber estas pérdidas. Los bancos boutique funcionan con relaciones personales y conexiones de red. En ausencia de departamentos legales o de auditoría dedicados, el riesgo es mucho mayor en las boutiques, ya que una o dos personas clave pueden arruinar todo el negocio.

El tamaño sí importa (a veces)

Los escándalos bancarios ocurren. Incluso si un banquero individual no estuvo involucrado, su carrera puede verse seriamente afectada a largo plazo si se asocia con un banco boutique acusado de irregularidades. Hay casos de personas a las que se les niegan visas o se enfrentan a un mayor escrutinio por parte de un nuevo empleador debido a una asociación pasada con un banco boutique en desgracia. Los bancos abultados no son inmunes a las irregularidades o fallas, pero tienen una ventaja en un valor de marca establecido que puede absorber algunos de esos incidentes.

Fácil acceso a la información

Si bien es más fácil obtener información sobre un banco abultado, los aspectos internos de las boutiques permanecen ocultos. Una vez seleccionados, se sabe que los bancos abultados ofrecen un salario uniforme a los asociados con habilidades y niveles de experiencia similares. Los salarios pueden variar más en las boutiques según las preferencias personales o requisitos muy particulares. Al cambiar de trabajo, especialmente los fondos de cobertura y Capital privado empresas, se prefieren candidatos con experiencia en bancos abultados debido a su mejor exposición corporativa.

La línea de fondo

Unirse a una boutique de banca de inversión ofrece grandes ventajas a pesar de que los bancos abultados ofrecen una trayectoria profesional más clásica. En última instancia, la elección entre un banco boutique y un banco abultado debe decidirse según el temperamento, las aspiraciones y las expectativas del candidato.