Cómo los ETF "amortiguadores" pueden amortiguar una gran liquidación del mercado

Un nuevo fondo cotizado en bolsa (ETF) El producto que promete limitar las pérdidas de los inversores está ganando popularidad en medio del aumento del mercado. volatilidad y temores crecientes sobre el debilitamiento de la economía mundial. Los ETF de amortiguamiento, también conocidos como ETF de resultado definido, brindan a los inversores un amortiguador contra las pérdidas del mercado a cambio de un límite sobre la cantidad los inversores pueden beneficiarse de las ganancias del mercado y están viendo entradas incluso cuando otros tipos de fondos de acciones estadounidenses están sufriendo salidas masivas, de acuerdo a Barron.

Tres de estos fondos, todos ofrecidos por Innovator Capital Management, y que rastrear el desempeño del precio del índice S&P 500, incluyen el ETF Innovator S&P 500 Buffer (BJUN), el ETF Innovator S&P 500 Power Buffer (PJUN) y el ETF Innovator S&P 500 Ultra Buffer (UJUN). Para los inversores que buscan exposición a los mercados emergentes, Innovator también ofrece su ETF MSCI Emerging Markets Power Buffer (EJUL).

Qué significa para los inversores

Para los inversores que buscan ganancias similares a las de las acciones pero quieren protegerse contra los riesgos a la baja, especialmente en un entorno más volátil, los ETF de amortiguación se ajustan a ese nicho. Sin embargo, la compensación por el beneficio de la protección es la aceptación de un límite en las ganancias potenciales. Los amortiguadores más grandes contra pérdidas vienen con límites de ganancias correspondientemente más bajos.

Por ejemplo, el "Buffer ETF" de Innovator proporciona protección contra el primer 9% de las pérdidas en el S&P 500, pero limita las ganancias al 16,45% (o al 15,66% neto de la índice de gastos tasa del 0,79%). Si el S&P 500 pierde un 12%, la pérdida total para el inversor es solo del 3%, y el 9% restante lo absorbe el colchón incorporado del ETF. Pero el maximo al revés disponible para los inversores es del 16,45%.

La estrategia "Power Buffer" ofrece protección contra pérdidas de hasta un 15%, pero limita las ganancias en el nivel de umbral más bajo del 10.52% de ganancias brutas (9.73% neto de tarifas). El "Ultra Buffer ETF" de Innovator ofrece un búfer de estilo de rango, que protege contra pérdidas superiores al 5% pero inferiores al 35%. El límite al alza es del 10,26% bruto (9,47% neto de comisiones).

"Estamos viendo una muy buena participación en el primer día de una nueva oferta, por lo que sabemos que hay una demanda reprimida y la gente está esperando para participar cuando se ofrece un nuevo ETF", Innovator CEO Bruce Bond dijo ETF.com en junio, cuando lanzó el árbol de ETF "Buffer" que rastrean el S&P 500 en junio. "Estamos tratando de hacerlo lo más simple y directo posible para los inversores".

Para los inversores, es importante darse cuenta de que el colchón y el límite se establecen en la fecha de lanzamiento del fondo por un período de un año, conocido como período de resultados. Por lo tanto, el momento de la inversión es importante. Cualquier inversión en un ETF de búfer que se produzca después de que el índice registrado se aleje de su valor inicial inicial al comienzo del período de resultados tendrá un colchón y un límite efectivo diferente al que se anuncia.

Innovator, actualmente el único proveedor de ETF de reserva, presentó los fondos por primera vez en agosto de 2018 y desde ese momento han acumulado aproximadamente $ 1.38 mil millones en activos. En agosto de este año, estos ETF registraron una entrada neta de $ 159 millones, mientras que otros tipos de fondos de acciones estadounidenses registraron salidas de $ 19.8 mil millones en medio de preocupaciones sobre la salud de la economía global. En el clima económico actual, muchos inversores están dando la bienvenida a los fondos estructurados que tienen mecanismos de cobertura incorporados.

Mirando hacia el futuro

Pero a pesar del optimismo reciente, algunos administradores de patrimonio se muestran escépticos. “Si los inversores mantienen horizontes a largo plazo, los datos históricos sugieren que las carteras diversificadas de acciones tienen poco riesgo a la baja y, la mayoría de las veces, tienen retornos convincentes ”, argumenta Michael Chasnoff, director ejecutivo y fundador de la firma de gestión patrimonial Truepoint Wealth Counsel. "Dado que el riesgo a la baja es limitado con el tiempo, la necesidad de cubrir este riesgo y pagarlo es innecesaria".