Fannie Mae y Freddie Mac están abandonando LIBOR
Gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, como la Federal National Mortgage Association (FNMA) y Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) son comúnmente llamados, han anunciado que dejarán de comprar hipotecas de tasa ajustable atado a la Tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) después de 2020. Mientras tanto, tanto Fannie como Freddie indican que pronto comenzarán a aceptar hipotecas vinculadas a la Tasa de financiación garantizada a un día (SOFR), que la Reserva Federal ha estado promoviendo como reemplazo de LIBOR.
Conclusiones clave
- Fannie Mae y Freddie Mac dejarán de comprar hipotecas vinculadas a LIBOR.
- Esta decisión entra en vigor a finales de 2020.
- Pronto aceptarán hipotecas vinculadas a SOFR, un punto de referencia de la Fed.
- Es probable que los originadores de hipotecas sigan su ejemplo.
Importancia para los inversores
Tanto Fannie Mae como Freddie Mac son empresas patrocinadas por el gobierno (GSE) con garantías implícitas del gobierno federal de EE. UU. También tienen acciones de emisión pública que cotizan bajo los símbolos FNMA y FMCC, respectivamente. Ambas entidades también formaron parte del comité formado por la Fed para explorar alternativas a la LIBOR.
La reputación de LIBOR sigue empañada por un Escándalo de 2012, en el que las principales instituciones financieras lo manipularon. LIBOR se basa en estimaciones de los bancos sobre lo que cuesta pedir prestado unos a otros durante períodos cortos de tiempo. SOFR, por el contrario, se basa en las tarifas reales que se cobran al día siguiente acuerdos de recompra (repos).
Las tasas de interés de un estimado de $ 200 billones de productos financieros en todo el mundo, incluidos préstamos, intercambios, y las tarjetas de crédito, entre otras, están basadas en LIBOR. Las hipotecas originadas en los EE. UU. Representan aproximadamente $ 1.2 billones de ese total.
Mirando hacia el futuro
En conjunto, Fannie Mae y Freddie Mac son el principal mercado secundario de hipotecas de vivienda en los EE. UU. Es probable que la decisión de evitar LIBOR y adoptar SOFR genere un cambio similar entre los originadores de préstamos, tanto los bancos como los hipotecarios no bancarios. prestamistas. Dado que Fannie y Freddie dejarán de aceptar hipotecas vinculadas a LIBOR después de 2020, el valor de mercado secundario de Es probable que dichos préstamos disminuyan significativamente, porque estos dos grandes compradores ya no serán una fuente de demanda.