¿Qué leyes principales que regulan las instituciones financieras se crearon después de la crisis financiera de 2008?

Los presidentes George W. Bush y Barack Obama promulgaron varias de las principales respuestas legislativas a la crisis financiera de 2008. El más influyente y controvertido de estos fue el Ley de Protección al Consumidor y Reforma Dodd-Frank de Wall Street, que introdujo una serie de medidas destinadas a regular las actividades del sector financiero y proteger a los consumidores. Otra ley notable fue también la Ley de Estabilización Económica de Emergencia (EESA),que creó el Programa de alivio de activos en problemas (TARP).Además, la Reserva Federal adoptó muchas medidas nuevas y adicionales propias.

Ley Dodd-Frank

Dodd-Frank se promulgó como ley en julio de 2010 e introdujo reformas radicales en el sector financiero de EE. UU. Se diversificó en muchas de las regulaciones vigentes que ya estaban vigentes para establecer estándares en los mercados de valores y comercio financiero.También construyó varios tipos nuevos de protecciones, a saber, el Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB),que se ha convertido en una agencia importante para ayudar a monitorear y proteger los intereses financieros de los consumidores estadounidenses.

Valores financieros, intercambio y presentación de informes

En los EE. UU. Hay varios actos clave que forman el marco para las regulaciones en valores, informes y negociación. Algunos de los mayores cambios efectuados por la aprobación de la Ley Dodd-Frank se traspasaron a estas legislaciones de la siguiente manera:

• Ley de valores de 1933: Dodd-Frank enmendó el Reglamento D para eximir del registro a algunos valores. Estas exenciones estaban fuertemente ligadas a la emisión de valores especiales para inversionistas acreditados. Dodd-Frank también ajustó la definición de inversor acreditado, eliminando principalmente la inclusión de una residencia principal como parte del patrimonio neto de un inversor.
• Ley de Bolsa de Valores de 1934: Título IX de Dodd-Frank incluye disposiciones que requieren muchas enmiendas a la Ley de Valores de 1934. El Título IX requiere la creación de un Comité Asesor de Inversores (IAC), una Oficina del Defensor de los Inversionistas (OIA) y un ombudsman designado por la OIA. Requiere que se realicen periódicamente nuevos estudios sobre los conflictos de intereses dentro de las empresas de inversión y sobre los anuncios de fondos mutuos, principalmente por parte de los grupos de supervisión recién formados. El Título IX enmienda la Ley de 1934 para asuntos relacionados con la responsabilidad, compensación ejecutiva y gobierno corporativo. El Título IX, Secciones 932, 935 y 939 de la Ley Dodd-Frank enmendó la Ley de 1934 para mejorar la regulación del crédito. agencias de calificación crediticia, incluido el establecimiento de la Oficina de Calificaciones Crediticias de la Securities Exchange Commission (SEC) para vigilancia. El Título IX, Sección 941 agrega mejoras importantes a la Ley de 1934 relacionadas con el proceso de titulización respaldada por activos, que se centra en gran medida en la titulización respaldada por hipotecas.
• Ley de Sociedades de Inversión de 1940: La Ley Dodd-Frank tuvo poco efecto directo sobre las empresas de inversión y el Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Sin embargo, la creación de nuevos comités de supervisión y el mayor poder otorgado a los existentes, principalmente el SEC, deja muchas oportunidades para restricciones más estrictas en cosas como la protección del consumidor y la divulgación políticas.
• Ley de Asesores de Inversiones de 1940: La Ley de Asesores de 1940 vio cambios en los requisitos de registro para los asesores de inversiones, que afectaron tanto a los asesores de inversiones independientes como los fondos de cobertura. Las regulaciones enmendadas cambian el requisito de registro a $ 100 millones en activos bajo administración con una exención de asesor de fondos privados de $ 150 millones para asesores con activos solo de inversores.
• Ley Sarbanes-Oxley de 2002: Para Sarbanes-Oxley, Dodd-Frank agregó nuevas protecciones para denunciantes. Las nuevas disposiciones hacen que proporcionar información como denunciante sea más atractivo y también más gratificante económicamente.

Otras promulgaciones de Dodd-Frank

Más allá de enmendar las leyes existentes, Dodd-Frank también tenía muchas disposiciones independientes.

Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera

El Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC) se aborda en el Título I de Dodd-Frank. El establecimiento del FSOC se centró en mejorar los riesgos sistémicos. El propósito principal del FSOC es monitorear Institución financiera de importancia sistémicas (SIFI) consideradas "demasiado grandes para fallar". Los miembros votantes del FSOC incluyen a los jefes del Departamento del Tesoro, la Junta de la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda, la Oficina de Protección Financiera del Consumidor, la Comisión de Bolsa y Valores, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda, la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito y un experto en seguros designado por el presidente. El FSOC tiene autoridad para exigir pruebas y documentación de las operaciones comerciales de las SIFI. También puede decidir tomar medidas para dividir o reorganizar estas instituciones de tal manera que se reduzca el riesgo general para la economía.

Regla de Volcker

Una de las disposiciones de Dodd-Frank, la Regla de Volcker, fue diseñado para limitar las inversiones especulativas. La regla Volcker, por ejemplo, ha actuado como una prohibición de facto de la negociación por cuenta propia por parte del depositario. instituciones, disminuyendo también los derechos comerciales de los comerciantes propietarios en otras grandes Instituciones.

Oficina de Protección Financiera del Consumidor

El CFPB se creó a partir de Dodd-Frank. Su propósito es supervisar todos los productos, servicios y regímenes de mercado financieros que están disponibles para los consumidores estadounidenses. Dentro de su autoridad, proporciona una variedad de materiales educativos. También puede sacar a la luz prácticas desleales a través del reconocimiento judicial en el sistema judicial de los Estados Unidos.

Ley de Estabilización Económica de Emergencia

En octubre de 2008, un Congreso dividido aprobó la Ley de Estabilización Económica de Emergencia, que proporcionó al Tesoro aproximadamente $ 700 mil millones para comprar "activos en problemas", en su mayoría acciones bancarias y valores respaldados por hipotecas. El Programa de Alivio de Activos en Problemas,como se conocía el programa, finalmente gastó $ 426,4 mil millones en el rescate de instituciones, incluida American International Group Inc. (AIG), Banco de America (BAC), Citigroup (C), JPMorgan (JPM) y General Motors (GM). El Tesoro recuperó $ 441,7 mil millones de los destinatarios del TARP.

Reserva Federal

La Reserva Federal tomó medidas extrañas para apoyar la economía y los mercados financieros durante y después de la crisis financiera de 2008. Además de su autoridad para designar la política monetaria, principalmente la tasa de fondos federales, la Fed también estableció muchos vehículos de propósito especial para otorgar préstamos a varios sectores del mercado. Estas facilidades para propósitos especiales se han convertido en algo así como un nuevo estándar para la Fed en actividades de préstamos regulares y de emergencia.

Además de sus propias acciones, la Reserva Federal también recibió instrucciones de Dodd-Frank de realizar pruebas de tensión periódicas en los bancos del sector bancario. Las disposiciones de la Ley Dodd-Frank relativas a las pruebas de resistencia de la Reserva Federal se encuentran principalmente en el Título XI. Post-Dodd-Frank, la Reserva Federal lleva a cabo dos tipos de pruebas de resistencia al año: Análisis y revisión integral de capital (CCAR) y pruebas de tensión supervisoras de la Ley Dodd-Frank (DFAST).

La línea de fondo

Las áreas de enfoque de Dodd-Frank se dividieron en las siguientes secciones:

• Riesgo sistémico (títulos I y VIII)
• Reserva Federal (Título XI)
• Régimen de resolución de empresas en quiebra (Título II)
• Titulización (Título IX)
• Regulación bancaria (Título I, III, VI y X)
• Protección financiera al consumidor (Título X)
• Normas hipotecarias (Título XIV)
• Derivados (títulos VII y XVI)
• Agencias de calificación crediticia (Título IX)
• Protección al inversionista (Título IX)
• Fondos de cobertura (Título IV)
• Compensación ejecutiva y gobierno corporativo (Título IX)
• Seguro (Título V)
• Otras disposiciones

Dodd-Frank realizó muchos cambios significativos en el marco legal y regulatorio para las ofertas de valores, la gestión de inversiones y el gobierno corporativo. También buscó aumentar las protecciones para los consumidores. Más allá de eso, una parte sustancial de Dodd-Frank se creó para el sector bancario, incluida la supervisión de sistemas instituciones importantes, regulaciones para todas las sociedades de cartera de bancos y las regulaciones para préstamos, particularmente hipotecarios préstamo.

En 2018, el presidente Donald Trump aprobó la Ley de Crecimiento Económico, Alivio Regulatorio y Protección al Consumidor. Esta ley alivió gran parte de las cargas regulatorias creadas para los bancos a través de Dodd-Frank, principalmente aumentando el umbral en el que los bancos están sujetos a una mayor documentación regulatoria obligaciones. El umbral se incrementó de $ 50 millones a $ 250 millones.