¿Quiénes son los actores clave en el mercado de bonos?
El mercado de bonos es para participantes que están involucrados en la emisión y negociación de títulos de deuda. Incluye principalmente valores de deuda corporativos y emitidos por el gobierno, y esencialmente se puede dividir en tres grupos principales: emisores, suscriptores y compradores.
Conclusiones clave
- El mercado de bonos es un mercado financiero donde los inversores pueden comprar títulos de deuda emitidos por gobiernos o empresas.
- Los emisores venden bonos u otros instrumentos de deuda para recaudar dinero; la mayoría de los emisores de bonos son gobiernos, bancos o entidades corporativas.
- Los suscriptores son bancos de inversión y otras empresas que ayudan a los emisores a vender bonos.
- Los compradores de bonos son las corporaciones, los gobiernos y los individuos que compran la deuda que se está emitiendo.
Emisores de bonos
Los emisores venden bonos u otros instrumentos de deuda en el mercado de bonos para financiar las operaciones de sus organizaciones. Esta área del mercado está compuesta principalmente por gobiernos, bancos y corporaciones.
El mayor de estos emisores es el gobierno, que utiliza el mercado de bonos para financiar las operaciones de un país, como programas sociales y otros gastos necesarios. El segmento del gobierno de EE. UU. También incluye algunas de sus agencias, como Fannie Mae, que ofrece valores respaldados por hipotecas.
Bonos municipales, comúnmente abreviados como bonos "muni"- son emitidos localmente por estados, ciudades, distritos de propósito especial, distritos de servicios públicos, distritos escolares, aeropuertos y puertos marítimos de propiedad pública, y otras entidades de propiedad gubernamental que buscan recaudar efectivo para financiar varios proyectos. Los bonos municipales suelen estar libres de impuestos a nivel federal y también pueden estar exentos de impuestos a nivel estatal o local, lo que los hace atractivos para inversionistas calificados conscientes de los impuestos.
Las empresas emiten bonos corporativos para recaudar fondos por diversas razones, como financiar las operaciones actuales, ampliar las líneas de productos o abrir nuevas instalaciones de fabricación. Los bonos corporativos generalmente describen instrumentos de deuda a más largo plazo que proporcionan un vencimiento de al menos un año. Los bonos corporativos se clasifican normalmente como grado de inversión si no alto rendimiento (o "basura").
Esta categorización se basa en la calificación crediticia asignada al bono y su emisor. Un grado de inversión es una calificación que significa un bono de alta calidad que presenta un riesgo relativamente bajo de defecto. Calificación de los bonos firmas como Estándar y deficiente y Moody's use diferentes designaciones, que consisten en letras mayúsculas y minúsculas "A" y "B", para identificar la calificación de calidad crediticia de un bono.
Los bancos también son emisores clave en el mercado de bonos y pueden ir desde bancos locales hasta supranacional bancos como el Banco Europeo de Inversiones, que emite deuda en el mercado de bonos. El último emisor importante en el mercado de bonos es el mercado de bonos corporativos, que emite deuda para financiar operaciones corporativas.
Hay cuatro tipos principales de clasificaciones de bonos: bonos corporativos, bonos gubernamentales, bonos municipales y bonos respaldados por hipotecas.
Aseguradores de bonos
El suscripción segmento del mercado de bonos se compone tradicionalmente de bancos de inversión y otras instituciones financieras que ayudan al emisor a vender los bonos en el mercado. En general, vender deuda no es tan fácil como llevarla al mercado. En la mayoría de los casos, se negocian millones (si no miles de millones) de dólares en una sola oferta. Como resultado, se necesita hacer mucho trabajo, como crear un folleto y otros documentos legales, con el fin de vender la emisión.
En general, la necesidad de suscriptores es mayor para el deuda corporativa mercado porque hay más riesgos asociados a este tipo de deuda.
$ 43,17 billones
El tamaño aproximado del mercado de bonos de EE. UU. Al final del primer trimestre de 2019: los datos más recientes disponibles, según la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).
Compradores de bonos
Los jugadores finales en el mercado son los que compran la deuda que se emite en el mercado. Básicamente incluyen todos los grupos mencionados, así como cualquier otro tipo de inversor, incluido el individuo. Los tenedores de bonos se convierten esencialmente en acreedores o prestamistas del emisor. Si compra un Tesoro de los Estados Unidos, el gobierno federal le debe dinero. Si compra un bono corporativo, la empresa que lo emitió le debe dinero. Los bonos se consideran una parte fundamental de una cartera bien diversificada.
Los gobiernos desempeñan uno de los papeles más importantes en el mercado de bonos porque piden prestado y prestan dinero a otros gobiernos y bancos. Además, los gobiernos a menudo compran deuda de otros países si tienen reservas excedentes del dinero de ese país como resultado del comercio entre países. Por ejemplo, China y Japón son los principales tenedores de deuda del gobierno de EE. UU.