Definición de intervención cambiaria

¿Qué es la intervención cambiaria?

Una intervención cambiaria es un la política monetaria herramienta que involucra a un banco central que asume un papel activo y participativo para influir en los fondos monetarios tasa de transferencia de la moneda nacional, generalmente con sus propias reservas o con su propia autoridad para generar la divisa. Los bancos centrales, especialmente los de los países en desarrollo, intervienen en la mercado de divisas con el fin de acumular reservas para ellos mismos o dárselas a los bancos del país. Su objetivo suele ser estabilizar el tipo de cambio.

Comprensión de la intervención cambiaria

Cuando un Banco Central aumenta la oferta monetaria a través de sus diversos medios para hacerlo, debe tener cuidado de minimizar los efectos no deseados, como la inflación galopante. El éxito de la intervención cambiaria depende de cómo el banco central esteriliza el impacto de sus intervenciones, así como las políticas macroeconómicas generales establecidas por el gobierno.

Dos dificultades a las que se enfrentan los bancos centrales son determinar el momento y la cantidad de la intervención, ya que a menudo se trata de una decisión más que de un hecho frío y duro. La cantidad de reservas, el tipo de problemas económicos que enfrenta el país y las condiciones cambiantes del mercado requieren que se haya realizado una buena cantidad de investigación y comprensión antes de determinar cómo tomar un curso productivo de acción. En algunos casos, es posible que deba tomarse una intervención correctiva poco después del primer intento.

¿Por qué intervenir?

La intervención cambiaria viene en dos formas. En primer lugar, un banco central o un gobierno pueden evaluar que su divisa poco a poco se ha desincronizado con la economía del país y está teniendo efectos adversos sobre ella. Por ejemplo, los países que dependen en gran medida de exportaciones pueden encontrar que su moneda es demasiado fuerte para que otros países puedan pagar los bienes que producen. Pueden intervenir para mantener la moneda en línea con las monedas de los países que importan sus mercancías.

El Banco Nacional de Suiza (SNB) tomó este tipo de acciones desde septiembre de 2011 hasta enero de 2015. El SNB estableció un tipo de cambio mínimo entre el franco suizo y el euro. Esto evitó que el franco suizo se fortaleciera más allá de un nivel aceptable para otros países europeos. importadores de productos suizos.

Este enfoque tuvo éxito durante tres años y medio, después de lo cual el SNB determinó que tenía que dejar flotar libremente el franco suizo. De repente, sin previo aviso, el banco central de Suiza publicó el tipo de cambio mínimo. Esto tuvo consecuencias muy negativas para algunas empresas, pero, en general, la economía suiza no se ha visto afectada por la intervención.

La intervención también puede ser una reacción a corto plazo a un evento determinado. Un evento único puede hacer que la moneda de un país se mueva en una dirección en un espacio de tiempo muy corto. Los bancos centrales intervendrán con el único propósito de brindar liquidez y reducir la volatilidad. Después de que el SNB levantó el piso en su moneda frente al euro, el franco suizo se desplomó hasta en un 25 por ciento. El SNB intervino a corto plazo para evitar que el franco cayera más y frenar la volatilidad.

Riesgos de la intervención cambiaria

Las intervenciones cambiarias pueden ser riesgosas porque pueden socavar la credibilidad de un banco central si no logra mantener la estabilidad. La defensa de la moneda nacional de la especulación fue una causa que precipitó la crisis cambiaria de 1994 en México y fue un factor principal en la Crisis financiera asiática de 1997.