¿Cómo funciona un eurobono?

El eurobono es un tipo de bono que se emite en una moneda diferente a la del país o mercado en el que se emite. A pesar de su nombre, no tiene ninguna conexión particular con Europa o la moneda euro.

Debido a esta característica de la moneda externa, estos tipos de bonos también se conocen como bonos externos.

Entendiendo el eurobono

El "euro" en eurobonos significa externo. Estos eurobonos no deben confundirse con eurobonos con una "E" mayúscula. Cuando se escribe con mayúscula, la palabra define los bonos emitidos por Unión Europea y gobiernos europeos.

Los nombres de los eurobonos ("e" pequeña) reflejan la moneda en la que están denominados. Por ejemplo, una empresa con sede en el Reino Unido podría emitir un

bono eurodólar en Japón. O bien, un sindicato financiero internacional podría emitir bonos euroyen en Singapur, que están denominados en yenes japoneses.

¿Quién emite eurobonos?

Las organizaciones privadas, los sindicatos internacionales e incluso los gobiernos que necesitan dinero en moneda extranjera durante un período de tiempo específico encuentran eurobonos adecuados a sus necesidades. Los eurobonos se ofrecen normalmente a tipos de interés fijos, incluso si se emiten por largos períodos de tiempo.

Un ejemplo

Por ejemplo, supongamos que una empresa como Molson Coors quiere entrar en un nuevo mercado estableciendo una planta de fabricación en India. Los gastos de la instalación requerirán una gran cantidad de capital en la moneda local, la rupia india (INR).

Como es nueva en India, es posible que la empresa no cuente con el crédito necesario en los mercados indios, lo que puede generar un alto costo de endeudamiento local. Molson Coors decide obtener el dinero localmente y emite un eurobono denominado en rupias en EE. UU. Inversores con Las rupias indias en sus cuentas con sede en EE. UU. Pueden comprar el bono, prestando efectivamente dinero en rupias indias al empresa.

La compañía norteamericana recolecta este capital y pone a flote una compañía subsidiaria localmente en India. El capital recaudado, en rupias, es transferido a la filial india local por la empresa matriz. La planta entra en funcionamiento y los ingresos se utilizan para pagar los intereses a los tenedores de bonos.

Beneficios de los eurobonos para el emisor

La emisión de eurobonos en lugar de bonos nacionales tiene una serie de beneficios para un proyecto de este tipo:

• Las empresas pueden emitir bonos en el país de su elección y en la moneda de su elección, dependiendo de lo que sea más beneficioso para el uso planificado.
• El emisor puede elegir un país con una tasa de interés favorable a la suya en el momento de la emisión, reduciendo así los costos de endeudamiento.
• Los eurobonos tienen un atractivo especial para determinadas poblaciones de inversores. Por ejemplo, muchos residentes del Reino Unido con raíces en India, Pakistán y Bangladesh ven favorablemente las inversiones en sus países de origen.
• La empresa reduce riesgo de forex. En el ejemplo anterior, la empresa podría haber emitido los bonos nacionales en los EE. UU. En dólares estadounidenses, convertir la cantidad a la India. rupias a las tasas vigentes para trasladarlo a la India, luego cambiaron rupias por dólares estadounidenses para pagar intereses a tenedores de bonos. Este proceso agrega costos transaccionales y riesgo de tasa de cambio.
• Aunque los eurobonos se emiten en un país en particular, se negocian a nivel mundial, lo que ayuda a atraer una gran base de inversores.

Beneficios de los eurobonos para inversores

Para el inversor, los eurobonos pueden ofrecer diversificación con un menor grado de riesgo. Están invirtiendo en una empresa local sólida y familiar que está expandiendo su negocio hacia un mercado emergente.

Además, los eurobonos están denominados en monedas extranjeras, pero se lanzan en países con monedas fuertes. Eso los mantiene altamente líquidos para sus inversores locales.

Por ejemplo, un bono de eurodólares en rupias indias emitido en el Reino Unido con un valor nominal de 10.000 rupias costarán a un inversor del Reino Unido el equivalente a unas 104 libras esterlinas en el mercado de valores vigente Velocidad.