Sistema de gobierno corporativo basado en el mercado

¿Qué es un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado?

Un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado depende de que los inversores ejerzan influencia en la gestión de la empresa. Define las responsabilidades de los diferentes participantes de la empresa, incluyendo accionistas, la Junta Directiva, dirección, empleados, proveedores y clientes.

Comprensión de los sistemas de gobierno corporativo basados ​​en el mercado

Un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado se deriva del derecho consuetudinario. Es uno de varios gobierno corporativo sistemas que se han desarrollado en todo el mundo. Dado que los mercados son la principal fuente de capital, los inversores tienen el mayor poder para determinar las políticas corporativas. Por tanto, el sistema se basa en los mercados de capitales influir en la gestión empresarial.

El gobierno corporativo cubre cómo las empresas públicas se gestionan e interactúan con los accionistas. Un objetivo primordial del gobierno corporativo, según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), es crear un entorno de mercado y confianza empresarial en las empresas individuales. Eso maximiza su capacidad de utilizar capital para inversiones productivas a largo plazo.

El gobierno corporativo aborda cuestiones que van desde la propiedad concentrada y la compensación ejecutiva hasta la diversidad en el lugar de trabajo y la independencia de la junta directiva de una empresa. Uno de los principios fundamentales de un gobierno corporativo eficaz es transparencia en la divulgación pública de información pertinente a los accionistas y al público inversionista.

El gobierno corporativo basado en el mercado es uno de varios enfoques para garantizar la protección adecuada para los accionistas y el cumplimiento de la empresa con las regulaciones existentes. EE. UU. E India son ejemplos de sistemas de gobierno corporativo basados ​​en el mercado que no tienen políticas de gobierno nacional que las empresas deban seguir. En cambio, se basan en las leyes y regulaciones de valores. La tendencia global en la gobernanza es hacia un sistema de “cumplir o explicar” en el que las empresas deben adherirse a los códigos de gobernanza desarrollados por el mercado o el estado.

Beneficios de los sistemas de gobierno corporativo basados ​​en el mercado

La ventaja más significativa de un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado es su capacidad para responder dinámicamente a los cambios. En el corto plazo, el liderazgo corporativo responde a cambios en el precio de mercado de las acciones de la empresa. Si surge un problema con el producto de una empresa, el precio de las acciones caerá, los inversores se enojarán y la administración generalmente intentará solucionar el problema. en un mercado competitivo, las empresas rivales ganarán participación de mercado si la empresa no resuelve el problema con éxito. Eso contrasta fuertemente con los problemas políticos, la mayoría de los cuales tardan años o incluso décadas en resolverse.

A largo plazo, el dinamismo de un sistema de gobernanza basado en el mercado facilita el establecimiento de nuevas prácticas comerciales. Por ejemplo, algunos inversores creen que las empresas deberían centrarse en dividendos crecientes para inversores. El director ejecutivo de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, se convirtió en uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos, en parte al seguir este tipo de enfoque de crecimiento de dividendos. Sin embargo, otros creen que creciente capital inversor debe ser el objetivo.

El fundador de Amazon, Jeff Bezos, se convirtió en una de las personas más ricas del mundo al centrarse en el crecimiento del capital e ignorar los objetivos tradicionales, como las ganancias y los dividendos. A partir del 14 de julio de 2021, Bezos es la persona más rica del mundo. Se permite que múltiples métodos y métricas compitan en un sistema de gobernanza basado en el mercado.

Siempre que se impone una norma única externamente, siempre se ponen límites a la competencia y la innovación. Si las leyes ordenaran dividendos cada vez mayores para todas las empresas, empresas como Amazon no serían posibles. Las nuevas tecnologías podrían retrasarse durante años. Por otro lado, la eliminación de dividendos privaría a los inversores conservadores de un flujo constante de ingresos.

Sin dividendos, también sería más difícil evaluar el desempeño de empresas bien establecidas y realizar las inversiones adecuadas. El dinamismo de los sistemas de gobernanza basados ​​en el mercado permite que los mejores enfoques triunfen a largo plazo.

Críticas a los sistemas de gobierno corporativo basados ​​en el mercado

Uno de los problemas más importantes en un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado es la tendencia hacia el cortoplacismo, según los expertos en gobierno. Las empresas públicas se gestionan para cumplir objetivos de ganancias trimestrales establecido por analistas del lado de las ventas en Wall Street. Las empresas tienen un repertorio de maniobras contables que pueden utilizar para cumplir o superar constantemente los pronósticos de Wall Street, aumentando así el precio de sus acciones.

Sin embargo, una pérdida de ganancias trimestrales puede causar una fuerte caída en el precio de las acciones y hacer que la administración de la empresa se esfuerce por encontrar una solución a corto plazo. Los expertos en gobernanza sugieren eliminar la orientación sobre las ganancias como una forma de promover una visión a largo plazo de los objetivos de una empresa y darles a las empresas más tiempo para lograrlos.

Otra crítica a la gobernanza basada en el mercado es que está siendo socavada por fondos indexados. Si bien los fondos indexados ahorran comisiones a los inversores, su enfoque es pasivo por diseño. Los fondos indexados son los mayores accionistas de muchas empresas que cotizan en bolsa y casi siempre votan con la dirección. La aceptación pasiva de los planes de gestión socava la rendición de cuentas en un sistema de gobernanza basado en el mercado.