Analice el flujo de caja de la manera más fácil

Los flujos de efectivo de una empresa se pueden revelar por las cifras que aparecen en su estado de flujos de efectivo, que muestra cómo una empresa gasta su dinero (salidas de efectivo) y de dónde recibe una empresa su dinero (entradas de efectivo).

El estado de flujo de efectivo incluye todas las entradas de efectivo que una empresa recibe de sus operaciones en curso y fuentes de inversión externas, así como todas las salidas de efectivo que pagan Actividades de negocio e inversiones durante un trimestre determinado. Estos incluyen los flujos de efectivo de las actividades operativas (CFO), pero también los flujos de efectivo de las actividades de financiación (CFO) y de inversión (CFI).

Este artículo explicará el estado de flujo de efectivo y cómo puede ayudarlo a analizar una empresa para invertir.

Por qué es importante el estado de flujo de efectivo

Hay dos formas de contabilidad que determinan cómo se mueve el efectivo dentro de los estados financieros de una empresa. Son contabilidad devengada y contabilidad de caja.

Contabilidad de precisión es utilizado por la mayoría de las empresas públicas y es el método contable en el que los ingresos se informan como ingresos cuando se obtienen en lugar de cuando la empresa recibe el pago. Los gastos se informan cuando se incurren, aunque no se hayan realizado pagos en efectivo.

Por ejemplo, si una empresa registra una venta, los ingresos se reconocen en el estado de resultados, pero es posible que la empresa no reciba efectivo hasta una fecha posterior. Desde un punto de vista contable, la empresa obtendría una ganancia en el estado de resultados y estaría pagando impuestos sobre la renta en eso. Sin embargo, no se habría intercambiado dinero en efectivo.

Además, la transacción probablemente sería una salida de efectivo inicialmente, ya que a la empresa le cuesta dinero comprar inventario y fabricar el producto que se venderá. Es común que las empresas extiendan los plazos de 30, 60 o incluso 90 días para que un cliente pague la factura. La venta sería una cuentas por cobrar sin impacto en el efectivo hasta que se cobre.

Contabilidad de caja es un método contable en el que los recibos de pago se registran durante el período en que se reciben y los gastos se registran en el período en el que se pagan. En otras palabras, los ingresos y gastos se registran cuando se recibe y paga el efectivo, respectivamente.

El beneficio de una empresa se muestra como lngresos netos en la cuenta de resultados. Los ingresos netos son el resultado final de la empresa. Sin embargo, debido a la contabilidad de acumulación (o devengo), los ingresos netos no necesariamente significan que todas las cuentas por cobrar se cobraron a sus clientes.

Desde un punto de vista contable, la empresa puede ser rentable, pero si las cuentas por cobrar se vuelven vencidas o no cobradas, la empresa podría tener problemas financieros. Incluso las empresas rentables pueden no gestionar adecuadamente sus Flujo de efectivo, razón por la cual un estado de flujo de efectivo es una herramienta fundamental para analistas e inversores.

Estado de flujo de efectivo

Un estado de flujo de efectivo tiene tres secciones distintas, cada una de las cuales se relaciona con un componente particular (operaciones, inversiones y financiamiento) de las actividades comerciales de una empresa. A continuación se muestra el formato típico de un estado de flujo de efectivo.

Flujo de caja de las operaciones

Esta sección informa la cantidad de efectivo del estado de resultados que se informó originalmente sobre una base devengada. Algunos de los elementos incluidos en esta sección son cuentas por cobrar, cuentas por pagare impuestos sobre la renta por pagar.

Si un cliente paga una cuenta por cobrar, se registraría como efectivo de las operaciones. Los cambios en los activos o pasivos corrientes (partidas con vencimiento en un año o menos) se registran como flujo de efectivo de las operaciones.

Flujo de caja de la inversión

Esta sección registra el flujo de efectivo de las ventas y compras de inversiones a largo plazo, como activos fijos, que incluyen propiedades, planta y equipo. Los artículos incluidos en esta sección son compras de vehículos, muebles, edificios o terrenos.

Normalmente, las transacciones de inversión generan salidas de efectivo, como los gastos de capital por planta, propiedad y equipo, adquisiciones de empresas y la compra de valores de inversión.

Las entradas de efectivo provienen de la venta de activos, negocios y valores. Los inversores suelen controlar los gastos de capital utilizados para el mantenimiento y las adiciones a la empresa. ventajas fisicas para apoyar el funcionamiento y la competitividad de la empresa. En resumen, los inversores pueden ver cómo una empresa está invirtiendo en sí misma.

Flujo de caja del financiamiento

Deuda y capital las transacciones se informan en esta sección. Se consideraría cualquier flujo de efectivo que incluya el pago de dividendos, la recompra o venta de acciones y bonos. flujo de efectivo de actividades de financiación. El efectivo recibido por la obtención de un préstamo o el efectivo utilizado para pagar una deuda a largo plazo se registraría en esta sección.

Para los inversores que prefieren empresas que pagan dividendos, esta sección es importante ya que muestra dividendos en efectivo pagado ya que el efectivo, no los ingresos netos, se utiliza para pagar dividendos a los accionistas.

Análisis de flujo de caja

El flujo de efectivo de una empresa se puede definir como el número que aparece en el estado de flujo de efectivo como efectivo neto proporcionado por actividades de explotación, o "neto flujo de caja operativo. "Sin embargo, no existe una definición universalmente aceptada. Por ejemplo, muchos profesionales financieros consideran que el flujo de caja de una empresa es la suma de sus ingresos netos, depreciacióny amortización (cargos no monetarios en la cuenta de resultados). Si bien a menudo se acerca al flujo de efectivo operativo neto, el atajo puede ser inexacto y los inversores deben seguir usando la cifra del flujo de efectivo operativo neto.

Si bien el análisis de flujo de efectivo puede incluir varios índices, los siguientes indicadores proporcionan un punto de partida para que un inversor mida la calidad de inversión del flujo de efectivo de una empresa.

Flujo de caja operativo / Ventas netas

Esta relación, que se expresa como un porcentaje del flujo de efectivo operativo neto de una empresa a su las ventas netas, o ingresos (del estado de resultados), nos dice cuántos dólares de efectivo se generan por cada dólar de ventas.

No hay un porcentaje exacto para buscar, pero cuanto mayor sea el porcentaje, mejor. También debe tenerse en cuenta que las proporciones de la industria y la empresa variarán ampliamente. Los inversores deben rastrear el desempeño de este indicador históricamente para detectar variaciones significativas de la relación promedio de flujo de efectivo / ventas de la compañía junto con cómo se compara el índice de la compañía con su compañeros. También es esencial monitorear cómo aumenta el flujo de efectivo a medida que aumentan las ventas, ya que es importante que se muevan a un ritmo similar a lo largo del tiempo.

Flujo de caja libre

Flujo de caja libre (FCF) a menudo se define como el flujo de efectivo operativo neto menos los gastos de capital. El flujo de caja libre es una medida importante, ya que muestra qué tan eficiente es una empresa para generar efectivo. Los inversores utilizan el flujo de caja libre para medir si una empresa podría tener suficiente efectivo, después de financiar las operaciones y los gastos de capital, para pagar a los inversores a través de dividendos y recompras de acciones.

Para calcular el FEL a partir del estado de flujo de efectivo, encuentre el flujo de efectivo de las operaciones, también denominado "flujo de efectivo operativo efectivo "o" efectivo neto de las actividades operativas ", y restar los gastos de capital necesarios para las operaciones actuales de eso.

Puede ir un paso más allá ampliando lo que se incluye en el número de flujo de caja libre. Por ejemplo, además de los gastos de capital, también podría incluir dividendos para que la cantidad que se reste del flujo de efectivo operativo neto llegue a una cifra de flujo de efectivo libre más completa. Esta cifra podría luego compararse con las ventas, como se mostró anteriormente.

En la práctica, si una empresa tiene un historial de pagos de dividendos, no puede suspenderlos o eliminarlos fácilmente sin causarles a los accionistas algún dolor real. Incluso dividendo pagar Las reducciones, aunque menos perjudiciales, son problemáticas para muchos accionistas. Para algunas industrias, los inversores consideran que los pagos de dividendos son desembolsos de efectivo necesarios similares a los gastos de capital.

Es importante controlar el flujo de caja libre durante varios períodos y comparar las cifras con las de empresas de la misma industria. Si el flujo de caja libre es positivo, debe indicar que la empresa puede cumplir con sus obligaciones, incluida la financiación de sus actividades operativas y el pago de dividendos.

Cobertura completa de flujo de efectivo libre

Usted puede calcular un índice de flujo de caja libre integral dividiendo el flujo de efectivo libre por el flujo de efectivo operativo neto para obtener una relación porcentual. Nuevamente, cuanto mayor sea el porcentaje, mejor.

La línea de fondo

Si la generación de efectivo de una empresa es positiva, es un fuerte indicador de que la empresa está en una buena posición para evitar préstamos excesivos, expandir su negocio, pagar dividendos y superar tiempos difíciles.

El flujo de caja libre es un indicador evaluativo importante para los inversores. Captura todas las cualidades positivas del efectivo producido internamente de las operaciones de una empresa y monitorea el uso del efectivo para gastos de capital.