Las acciones de Cisco pueden caer un 10%

(Nota: el autor de este análisis fundamental es un redactor financiero y administrador de carteras).

Cisco Systems, Inc. (CSCO) las acciones han ido subiendo constantemente durante el último año, y las acciones de la empresa de redes alcanzaron precios no vistos en casi 20 años, subiendo casi un 36% y superando fácilmente el retorno de S&P 500 de 13%. Liderar el avance ha sido un crecimiento de ganancias e ingresos mejor de lo esperado. Pero el impulso comenzó a cambiar en mayo después de que los resultados trimestrales de la compañía proporcionaran una guía prospectiva que no cumplió con las expectativas.

Las acciones habían caído alrededor de un 7% desde mediados de mayo, cuando las acciones alcanzaron un máximo de alrededor de $ 46. Los gráficos técnicos sugieren que las acciones podrían caer aún más, quizás hasta otro 10%, empujando las acciones a aproximadamente $ 39 desde su precio actual de aproximadamente $ 43,20. Esto le da a las acciones una caída total de más del 15% desde su pico a principios de este año.

CSCO datos por YCharts

Técnicamente débil

Cisco cayó por debajo de una tendencia alcista técnica clave el 20 de junio, un indicador bajista. La acción se ha estado negociando firmemente por encima de la tendencia alcista desde que estalló por primera vez en noviembre de 2017. Otra indicación bajista es que la acción falló en un nivel de resistencia técnica de $ 45 cuando terminó de rellenar la brecha técnica creada después de los débiles resultados trimestrales de la compañía en mayo. Normalmente, cuando una acción rellena un hueco, continúa con la tendencia anterior, que en este caso es menor. El siguiente nivel de soporte técnico viene alrededor de $ 38.90, y ahí es donde las acciones de Cisco también pueden caer.

Otro indicador bajista es su índice de fuerza relativa (RSI), que ha tenido una tendencia a la baja desde que alcanzó niveles de sobrecompra alrededor de 78. Con las acciones subiendo mientras que el RSI estaba cayendo, se creó una divergencia bajista, lo que también sugiere que el precio de las acciones estaba alcanzando su punto máximo a medida que el impulso alcista se estaba moviendo fuera de Cisco.

Apuestas bajistas

Los operadores de opciones han aumentado sus apuestas de que las acciones deben caer. Recientemente, las opciones de venta con vencimiento el 17 de agosto a los precios de ejercicio de $ 40 y $ 41 han visto niveles crecientes de interés abierto. Sugeriría que algunos operadores se están volviendo más bajistas con respecto a las acciones. (Para obtener más información, consulte también: Por qué las existencias calientes de Cisco pueden enfriarse rápidamente.)

Valoración extendida

Cisco cotiza actualmente en el extremo superior de su valoración histórica a casi 15 veces las estimaciones de ganancias del año fiscal 2019 de $ 2.91 por acción. Antes de finales de 2017, las acciones de Cisco no se habían cotizado a más de 14 veces su múltiplo de ganancias a un año.

Gráfico fundamental datos por YCharts

Quizás los resultados trimestrales a finales de este verano reafirmen el caso alcista, revirtiendo la tendencia bajista actual. Pero hasta que eso suceda, las acciones parecen estar a punto de caer.

Michael Kramer es el fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el gerente de la cartera de crecimiento temático de largo plazo gestionada activamente de la empresa. Kramer normalmente compra y mantiene acciones por un período de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las participaciones de su cartera. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o un profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia discutida en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo de rendimiento futuro.