La tasa de rentabilidad y la evaluación de la empresa

Los inversores comparan margen de beneficio operativo de una empresa con el margen de beneficio operativo de los competidores de la industria o un índice de referencia como el Standard & Poor's 500 Index. Por ejemplo, el margen de beneficio operativo promedio para el S&P 500 fue del 9,35% para el primer trimestre de 2021.Una empresa que tiene un margen de beneficio operativo superior al 9,35% habría superado al mercado en general. Sin embargo, es fundamental tener en cuenta que los márgenes de beneficio promedio varían significativamente entre industrias.

El margen de beneficio operativo es una de las claves ratios de rentabilidad que los inversores y analistas utilizan al evaluar una empresa. El margen operativo se considera un buen indicador de la eficiencia con la que una empresa gestiona los gastos porque Revela la cantidad de ingresos devueltos a una empresa una vez que ha cubierto prácticamente todos sus ingresos fijos. y costos variables excepto impuestos e intereses.

Lo que revela el margen de beneficio operativo

El margen de beneficio operativo informa tanto a los propietarios de negocios como a los inversores con qué eficiencia puede convertir una empresa un dólar de ingresos en un dólar de ganancias después de contabilizar todos los gastos necesarios para ejecutar el negocio. Esta métrica de rentabilidad divide los ingresos operativos de la empresa por sus ingresos totales. Hay dos componentes para el cálculo del margen de beneficio operativo: ingresos y beneficio operativo.

Ingresos es la línea superior en el estado de resultados de una empresa. Los ingresos, o ventas netas, reflejan la cantidad total de ingresos generados por la venta de bienes o servicios. Los ingresos se refieren únicamente al flujo de caja positivo directamente atribuible a las operaciones primarias.

Beneficio operativoaparece más abajo en el estado de resultados. Es un derivado de la ganancia bruta. La ganancia bruta es el ingreso menos todos los gastos asociados con la producción de artículos para la venta, lo que se denomina costo de bienes vendidos (COGS). Dado que la utilidad bruta es una visión bastante simplista de la rentabilidad de una empresa, la utilidad operativa lo toma un paso más allá al restar todos los gastos generales, administrativos y operativos del bruto ganancia. Se incluye cualquier gasto necesario para mantener una empresa en funcionamiento, como alquiler, servicios públicos, nómina, beneficios para empleados y primas de seguros.

Cómo se calcula el margen de beneficio operativo

Al dividir el beneficio operativo por los ingresos totales, el margen de beneficio operativo se convierte en una métrica más refinada. La utilidad operativa se reporta en dólares, mientras que su margen de utilidad correspondiente se reporta como un porcentaje de cada dólar de ingresos. La fórmula es la siguiente:

$\mathrm{O.}\mathrm{pag.}\mathrm{mi.}\mathrm{r.}\mathrm{un.}\mathrm{t.}\mathrm{I.}\mathrm{norte.}\mathrm{gramo.}\mathrm{pag.}\mathrm{r.}\mathrm{o.}\mathrm{F.}\mathrm{I.}\mathrm{t.}\mathrm{METRO.}\mathrm{un.}\mathrm{r.}\mathrm{gramo.}\mathrm{I.}\mathrm{norte.}=\frac{\mathrm{O.}\mathrm{pag.}\mathrm{mi.}\mathrm{r.}\mathrm{un.}\mathrm{t.}\mathrm{I.}\mathrm{norte.}\mathrm{gramo.}\mathrm{I.}\mathrm{norte.}\mathrm{C.}\mathrm{o.}\mathrm{metro.}\mathrm{mi.}}{\mathrm{R.}\mathrm{mi.}\mathrm{v.}\mathrm{mi.}\mathrm{norte.}\mathrm{u.}\mathrm{mi.}}\times 1.0.0.$OpagmiratInortegramoPAGroFItMETROargramoInorte=RmivminortetumiOpagmiratInortegramoInorteCometromi​×100

Una de las mejores formas de evaluar una empresa eficiencia operacional es determinar el margen operativo de la empresa a lo largo del tiempo. Los márgenes operativos crecientes muestran que una empresa está administrando sus costos y aumentando sus ganancias. Los márgenes por encima del promedio de la industria o del mercado en general indican eficiencia y estabilidad financieras. Sin embargo, los márgenes por debajo del promedio de la industria podrían indicar una posible vulnerabilidad financiera a una recesión económica o dificultades financieras si se desarrolla una tendencia.

Los márgenes de beneficio operativo varían significativamente entre diferentes industrias y sectores. Por ejemplo, los márgenes operativos promedio en la industria de la ropa al por menor son más bajos que los márgenes de beneficio operativo promedio en el sector de las telecomunicaciones. Los minoristas de cadenas grandes pueden funcionar con márgenes más bajos debido a sus enormes volúmenes de ventas. Por el contrario, las empresas pequeñas e independientes necesitan márgenes más altos para cubrir los costos y aún así obtener ganancias.

Ejemplo de margen de beneficio operativo

Apple informó una cifra de ingresos operativos de 66.000 millones de dólares (resaltada en azul) para el año fiscal que finalizó en septiembre. 26 de 2020, como se muestra en su estado consolidado de 10K anterior.Las ventas o ingresos totales de Apple fueron de $ 275 mil millones para el mismo período.

Como resultado, el margen de beneficio operativo de Apple para 2020 fue del 24% ($ 66 / $ 275). Sin embargo, el número por sí solo no es informativo hasta que lo comparamos con años anteriores.

• Margen operativo 2020 = 24% ($ 66 / $ 275).
• Margen operativo 2019 = 24,6% ($ 64 / $ 260).
• Margen operativo 2018 = 26,7% ($ 71 / $ 266).

Al analizar varios años, surge una tendencia en los últimos tres años. Los márgenes operativos de Apple han caído un 2,7% desde 2018. El análisis del margen operativo de una empresa debe centrarse en cómo se compara el margen con el promedio de la industria y sus competidores más cercanos junto con si el margen de la compañía muestra una tendencia creciente o decreciente año por año.

La línea de fondo

Un resultado neto consistentemente saludable depende del aumento de las ganancias operativas a lo largo del tiempo. Las empresas utilizan el margen de beneficio operativo para revelar tendencias de crecimiento y señalar gastos innecesarios. Estos costos innecesarios se eliminan mediante medidas de reducción de costos, lo que aumenta los resultados finales. Para medir el desempeño de una empresa en relación con sus pares, los inversores pueden comparar sus finanzas con las de otras empresas dentro de la misma industria. Sin embargo, el margen de beneficio operativo también es útil para el desarrollo de una estrategia empresarial eficaz, además de servir como un métrica comparativa para inversores.