Cómo funciona un acuerdo de Buttonwood
¿Qué es el Acuerdo de Buttonwood?
El Acuerdo de Buttonwood fue un pacto escrito hecho en 1792 entre 24 corredores de bolsa y comerciantes de Wall Street en la ciudad de Nueva York. Se rumorea que se creó bajo un árbol de botones (de ahí el nombre), el acuerdo marcó el origen de una acción oficial intercambio por los jóvenes Estados Unidos y los comienzos de una comunidad inversora estadounidense que se conocería como "mundo financiero."
Conclusiones clave
- El Acuerdo de Buttonwood se firmó en 1792.
- Fue escrito por 24 corredores de bolsa y comerciantes en Wall Street en la ciudad de Nueva York y formó las bases de la Bolsa de Valores de Nueva York.
- El acuerdo se firmó bajo un árbol de botones, según la tradición histórica.
- Las reglas establecidas en el Acuerdo de Buttonwood se basaron en los sistemas comerciales europeos existentes de la época.
- El acuerdo tenía como objetivo crear confianza en el sistema mediante el cual los corredores y comerciantes solo comerciarían entre sí y cobrarían una comisión fija por sus servicios.
Entendiendo el Acuerdo de Buttonwood
El Acuerdo de Buttonwood surgió en respuesta a la Pánico financiero de 1792: un intenso período de dos meses precipitado por una política de préstamos liberal por parte del nuevo Banco de Estados Unidos, así como los intentos de especuladores sin escrúpulos de acaparar los títulos de deuda mercado. Cuando fracasaron, incumpliendo con sus préstamos, provocó una corrida en los bancos y una venta de valores en pánico.
Al otorgar crédito y efectivo a los bancos locales, el secretario del Tesoro, Alexander Hamilton, logró contener la crisis en mayo. Pero los jóvenes Estados Unidos y su sistema financiero se habían visto gravemente afectados, y muchos en la inversión La comunidad sintió que era necesario restablecer la confianza en el mercado y salvaguardar la capacidad de los inversores. intereses.
Con ese fin, dos docenas de comerciantes y corredores, la creme de la creme de la comunidad empresarial y financiera de Nueva York, se reunieron el 17 de mayo de 1792, supuestamente en lo que ahora es 68 Wall Street, bajo la sombra de un árbol de botones (también conocido como un sicomoro) para firmar un acuerdo escrito que habían estado discutiendo desde marzo. Básicamente, formaron un club, acordando comerciar directa y exclusivamente entre ellos bajo algunas reglas y límites comunes.
Cerrando el sistema contra agentes externos y subastadores (que a menudo habían realizado subastas de bonos y transacciones de acciones hasta ahora) los participantes tendrían la seguridad de que podían confiar unos en otros, que los pagos serían respetados y las inversiones serían legítimo. Y sus clientes también pueden tener confianza.
También significaba que estos corredores no intentarían socavarse entre sí con comisiones más bajas. "Es rentable estar en este club, así que vas a seguir las reglas porque quieres permanecer en el club", dijo el historiador económico Robert E. Wright Wright caracterizó el pacto. "Cuando todos se conocen, ¿por qué jodernos?"
¿Qué decía el acuerdo de Buttonwood?
Los directores de Buttonwood basaron sus parámetros de negociación de valores en los sistemas comerciales europeos existentes en ese momento. De hecho, la práctica española de dividir el dólar de plata en octavos fue en gran parte responsable de la prevalencia de las fracciones al describir los valores de las acciones.
El Acuerdo en sí era breve: dos oraciones, con dos disposiciones:
1. Los corredores debían tratar solo entre ellos
2. Cobrarían a los clientes comisiones por sus operaciones, a una tasa fija del 0,25% por transacción.
En otras palabras, no tendrían que preocuparse por vender malas acciones o competir por las tasas de comisión, por lo que los precios cobrados reflejarían el valor de las acciones, no algún otro factor.
El texto exacto del Acuerdo de Buttonwood dice:
"Nosotros, los Suscriptores, Corredores de Compra y Venta de Acciones Públicas, nos comprometemos solemnemente y nos comprometemos mutuamente, que no compraremos ni venderemos a partir de este día por ningún persona en cualquier caso, cualquier tipo de Acciones Públicas, a una tasa inferior a un cuarto por ciento de Comisión sobre el valor de la especie y que nos daremos preferencia unos a otros en nuestra Negociaciones. En testimonio de lo cual hemos puesto nuestras manos este día 17 de mayo en Nueva York. 1792."
The Button Agreement y la Bolsa de Valores de Nueva York
Al crear un mercado financiero cerrado y exclusivo para miembros, el Acuerdo de Buttonwood sentó las bases de lo que se convertiría en el Bolsa de Nueva York (NYSE) —aunque el intercambio no se organizaría formalmente ni se le daría una constitución hasta dentro de un cuarto de siglo.
En 1793, las filas de los corredores de Nueva York se habían vuelto demasiado grandes para reunirse bajo los árboles de madera de botones, e hicieron de una elaborada cafetería, la Tontine Coffee House, su nuevo centro de operaciones.
Más crecimiento de la industria de valores siguió al crecimiento de EE. UU., Especialmente después del final de la Guerra de 1812. En 1817, cuando Nueva York comenzó a superar a Filadelfia como centro financiero de la nación, el Buttonwood El grupo estableció algunas pautas y un nombre nuevos y más elaborados: la Bolsa y Valores de Nueva York Tablero.
En 1863, la organización cambió su nombre por el que tiene hoy: New York Stock Exchange (NYSE). Y, para acompañar su nuevo título, construyó su propio edificio en 18 Broad St. después de décadas de ocupar pisos en otros intercambios. Todavía está en ese lugar hoy, ahora ocupando todo el bloque cuadrado.
Las comisiones fijas que se remontan al Acuerdo de Buttonwood siguieron siendo una característica del mercado financiero de Wall Street hasta 1975, cuando la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) las abolió.
Firmantes del Acuerdo de Buttonwood
Las dos docenas de hombres que firmaron el Acuerdo de Buttonwood también pusieron sus direcciones junto a sus nombres (o los nombres de sus empresas). Ellos eran:
• Leonard Bleecker - 16 Wall Street.
• Hugh Smith - Tontine Coffee House.
• Armstrong & Barnewall - 58 Broad Street.
• Samuel March - 243 Queen Street.
• Bernard Hart - 55 Broad Street.
• Alexander Zuntz - 97 Broad Street.
• Andrew D. Barclay - 136 Pearl Street.
• Sutton & Hardy - 20 Wall Street.
• Benjamin Seixas - 8 Hannover Square.
• John Henry - 13 Duke Street.
• John A. Hardenbrook - Calle Nassau 24.
• Samuel Beebe - 21 Nassau Street.
• Benjamin Winthrop - 2 Great Dock Street.
• John Ferrers - 205 Water Street.
• Ephraim Hart - 74 Broadway.
