Comprensión de los precios del oro: cuándo y por qué caen

La importancia de los cambios en el precio del oro

Si alguna vez ha estado expuesto a un solo comercial en una cadena de televisión financiera, le han dicho que oro fue, es y será por siempre la mayor inversión de todos los tiempos, considerando su retención de valor, milenios de historia, escasez y otras razones.

Sin embargo, las empresas que venden oro con mucho gusto aceptarán su efectivo a cambio, lo que debería decirle algo sobre el pronóstico a corto plazo del oro y la probabilidad de que se produzca un cambio inminente. inflación.

Comprensión de los precios del oro

Un permanente mercado alcista porque el oro es imposible. Si el precio del oro hubiera aumentado de manera constante y mensurable desde los días de Tutankamón, su precio ahora sería infinito. El precio del metal claramente sube y baja a diario, entonces, ¿qué hace que un día oferta y demanda las curvas se cruzan a un precio, y al día siguiente, a otro?

Aumento de la oferta

La oferta de oro es en gran medida estática de un período a otro. Las minas de oro son grandes y abundantes, pero casi la totalidad de lo que producen se desperdicia. A medida que la tecnología mejora, el mineral con concentraciones más bajas de oro se vuelve más factible económicamente de extraer. Deseche todos los miles de millones de toneladas de roca molida sin valor y se ha estimado que todo el oro descubierto hasta ahora cabría en un cubo de 28 metros de ancho en cada lado.

Como un antiguo mercancía, el oro no es una seguridad para el especulativo. Nadie, o al menos nadie en su sano juicio, compra oro físico con la esperanza de que su valor se multiplique durante el próximo año. En cambio, comprar oro es una medida defensiva: una protección contra la inflación, la devaluación de la moneda, la quiebra de activos menos tangibles y otros problemas.

A diferencia de muchos otros productos básicos, dulce ligero petróleo crudo, etanol, algodón: los metales preciosos se diferencian en que, en su mayor parte, no se consumen. Menos del 10% del oro se extrae con fines industriales (p. Ej., Medicamentos para la artritis reumatoide y puentes), dejando el resto para ser retenido y luego vendido a voluntad del comprador, ya sea en lingotes, monedas o forma de joyería. Básicamente, la oferta total de oro es más o menos estática.

En 2009, Aaron Regent, entonces presidente de Barrick Gold Corporation, la segunda empresa de oro más grande del mundo productor, declaró que la producción de oro había alcanzado su punto máximo en el cambio de milenio y continuaría aumentando otoño. Y, de hecho, los precios aumentaron en consecuencia hasta finales de 2011. De hecho, se duplicaron. Sin embargo, en los precios de hoy, desde entonces han perdido un 15% desde ese cenit histórico.

La caída más pronunciada del precio del oro en la última década ocurrió entre octubre de 2012 y julio de 2013, nueve meses durante los cuales el metal perdió más de una cuarta parte de su valor. El precio continuó cayendo a un mínimo de $ 1,054 por onza en diciembre de 2015 antes de repuntar. En marzo de 2021, el precio era de $ 1,726 por onza. La teoría económica clásica culparía a un mercado bajista en un aumento de la oferta, que ya hemos determinado que es poco probable, o en una disminución de la demanda.

Condiciones de mercado

La especulación es una de las razones de los cambios en los precios del oro. Los inversores especulan sobre lo que van a hacer los gobiernos y los bancos centrales y luego actúan en consecuencia. Los precios del oro cayeron cuando la Reserva Federal anunció en 2014 que estaba terminando su controvertido programa de estímulo después de la crisis financiera de 2008.

Ese anuncio, junto con las tasas de inflación sobrenaturalmente bajas de la época, convirtió el papel del oro en cobertura contra el aumento de los niveles de precios discutible. Agregue un mercado de valores al rojo vivo a la mezcla, y la tentación de aumentar los rendimientos en contraste con el mantenimiento de la reserva de valor de uno se vuelve demasiado grande. ¿Por qué quedarse al margen con un metal brillante inerte cuando otros inversores se están enriqueciendo al menos temporalmente?

A fines de la década de 1990, el oro rondaba los $ 270. Eso es por onza, no por miligramo. Las personas lo suficientemente astutas y pacientes como para haberse aferrado a sus tesoros de oro durante el terrorismo, la guerra, las recesiones prolongadas y otros trastornos globales variados son justificadamente orgulloso —y probablemente todavía sin vender—, especialmente si se tiene en cuenta que las dificultades económicas y políticas en todo el mundo son a menudo la norma, no la excepción.

Consideraciones Especiales

Es tentador pensar que el oro representa una medida objetiva e inquebrantable de poder, particularmente dado el papel del metal como inversión a lo largo del curso de la civilización. Sin embargo, no lo es. El valor del oro sube y baja como cualquier otra inversión. Si bien es casi seguro que el oro nunca ganará ni perderá valor relativo tan rápido como las acciones de un centavo y las puntocom ofertas publicas iniciales, los movimientos del precio del oro aún pueden transmitir información.

Esa información refleja la confianza de los inversores, la probabilidad de que aumente el precio de las acciones y la divisa, y más. Un inversor inteligente es aquel que reconoce el lugar del oro en el mercado, sin darle demasiada o muy poca importancia.