Traído sobre el muro
¿Qué significa ser llevado sobre el muro?
Ser "derribado" es cuando un empleado del departamento de investigación de un banco de inversión, por lo general un analista de investigación—Es llevado a trabajar para el departamento de suscripción con el fin de centrarse en una empresa en particular. El propósito de dicha transferencia es agregar una opinión informada al proceso de suscripción, agregando así valor al mismo. Esta situación también se conoce como "traído el Muralla China."
Conclusiones clave
- Cuando alguien pasa por encima del muro, generalmente es para que preste su experiencia a otro departamento.
- La idea es que el empleado capacitado preste su experiencia y conocimiento al departamento de recepción.
- Los departamentos deben tener cuidado al compartir información para que no conduzca al uso de información privilegiada.
Comprensión traída por encima del muro
El término en sí hace referencia a la división entre los analistas de un banco de inversión y los departamento de suscripción
. La división está destinada a evitar el intercambio de información privilegiada entre los dos departamentos. Una vez que se completa el proceso de suscripción, el empleado de investigación que ha sido traído por "el muro" no es Se le permite comentar sobre cualquier información obtenida en el proceso de suscripción hasta que se haga pública. conocimiento.Llevar a un empleado del departamento de investigación de un banco de inversión "por encima de la pared" al departamento de suscripción es una práctica común. El analista de investigación brinda su opinión experta sobre la empresa, lo que ayuda a los suscriptores a estar mejor informados durante el proceso de suscripción. Una vez que se completa dicho proceso, el analista de investigación no puede compartir información sobre su tiempo "por encima del muro" hasta que la información se haya hecho pública. Esta medida está destinada a ayudar a prevenir la intercambio de información privilegiada.
Este "muro" no es un límite físico, sino más bien ético que se espera que observen las instituciones financieras.
También surgió el concepto de la separación del "muro chino" entre el departamento de investigación y el departamento de suscripción de un banco de inversión. en 1929, cuando la industria de valores adoptó la separación de la banca de inversión de las operaciones de corretaje. reguladores. Este desarrollo fue iniciado por la caída del mercado de valores de 1929, y eventualmente sirvió como catalizador para la creación de una nueva legislación.
En lugar de obligar a las empresas a participar en el negocio de proporcionar investigación o proporcionar inversión servicios bancarios, el "muro" intenta crear un entorno en el que una sola empresa pueda participar tanto en esfuerzos.
Repaso de la práctica "Traído sobre el muro"
La práctica de llevar a los analistas por encima del muro se mantuvo incuestionable durante décadas hasta la década de 1990. boom y caída de las puntocom lo devolvió al centro de atención. Los reguladores descubrieron que los analistas de renombre vendían en forma privada participaciones personales de las acciones que estaban promocionando y había sido presionado para proporcionar buenas calificaciones (a pesar de las opiniones personales y la investigación que indicaba de lo contrario). Los reguladores descubrieron que muchos de estos analistas, que poseían personalmente acciones anteriores a la OPI de ciertos valores y podían obtener enormes beneficios personales si fueran exitoso, dio consejos "calientes" a clientes institucionales y favoreció a ciertos clientes, permitiéndoles obtener enormes ganancias a expensas de miembros desprevenidos de la público.