Introducción a los fondos mutuos del mercado monetario

¿Qué es un fondo mutuo del mercado monetario?

Inversores interesados ​​en el mercado de dinero puede acceder a él más fácilmente a través de fondos mutuos del mercado monetario. Sin embargo, los inversores más pequeños todavía necesitan una comprensión rudimentaria de la letras del Tesoro, papel comercial, aceptaciones bancarias, acuerdos de recompra y certificados de depósito (CD) que constituyen la mayor parte de las carteras de fondos mutuos del mercado monetario. En este artículo, le mostramos cómo funcionan los fondos del mercado monetario y cómo pueden beneficiarlo.

Comprensión de los fondos mutuos del mercado monetario

Una delimitación importante que hay que comprender es la diferencia entre los fondos del mercado monetario y las cuentas del mercado monetario.

Fondos del mercado monetario vs. Cuentas del mercado monetario

A diferencia del efectivo e incluso los CD típicos, los fondos mutuos del mercado monetario no están asegurados por Corporación Federal de Seguros de Depósito (FDIC). Siempre existe el riesgo, aunque muy pequeño, de que el inversor pierda dinero. Dicho de otra manera, la diferencia crucial entre los fondos del mercado monetario y las cuentas del mercado monetario es que los primeros están patrocinados por compañías de fondos y no tienen garantía de capital. Las cuentas del mercado monetario, por otro lado, son cuentas de ahorro que devengan intereses que ofrecen privilegios de transacción limitados y son ofrecidas por instituciones financieras aseguradas hasta un cierto límite.

Las cuentas del mercado monetario generalmente pagan una tasa de interés más alta que una cuenta de ahorros libreta pero generalmente una tasa de interés ligeramente más baja que un CD o el rendimiento total de un fondo del mercado monetario. Las cuentas del mercado monetario también tienden a restringir la accesibilidad de los saldos de las cuentas mediante la emisión de cheques, mientras que los retiros de fondos del mercado monetario suelen estar disponibles a pedido.

Los fondos del mercado monetario a menudo se denominan "fondos monetarios" o "fondos del mercado monetario". los fondos de inversión"y, por lo tanto, no debe confundirse con las cuentas de depósito del mercado monetario de sonido similar que ofrecen los bancos en los Estados Unidos. La principal diferencia es que los fondos del mercado monetario son activos mantenidos por un corretaje, o posiblemente un banco, mientras que las cuentas de depósito del mercado monetario son pasivos de un banco. El banco puede invertir el dinero a su discreción y potencialmente en inversiones (más riesgosas) distintas de los valores del mercado monetario. En un fondo del mercado monetario, los inversores compran valores y la correduría los mantiene. En una cuenta de depósito del mercado monetario, los inversores están depositando dinero en el banco, y el banco está invirtiendo ese dinero para sí mismo y pagando al inversor el rendimiento acordado.

El propósito de los fondos mutuos del mercado monetario para inversores

Hay tres casos en los que los fondos mutuos del mercado monetario, debido a su liquidez, son inversiones particularmente adecuadas.

1. Los fondos mutuos del mercado monetario ofrecen un lugar de estacionamiento conveniente para las reservas de efectivo cuando un inversionista no está listo para invertir o está anticipando un desembolso de efectivo a corto plazo para un propósito que no sea de inversión. Los fondos mutuos del mercado monetario ofrecen máxima seguridad y liquidez. Esto significa que los inversores tendrán una suma esperada de efectivo en el momento en que lo necesiten.
2. Un inversor con una cesta de los fondos mutuos de una sola compañía de fondos puede ocasionalmente querer transferir activos de un fondo a otro. Sin embargo, si el inversionista desea vender un fondo antes de decidirse por otro fondo para comprar, un fondo mutuo del mercado monetario ofrecido por la misma compañía de fondos puede ser un lugar prudente para estacionar las ganancias de la venta. Luego, en el momento apropiado, el inversionista puede intercambiar sus tenencias de fondos mutuos del mercado monetario por acciones de los otros fondos de la familia de fondos.
3. Para beneficiar a sus clientes, las firmas de corretaje utilizan regularmente fondos mutuos del mercado monetario para brindar servicios de administración de efectivo. Poner el efectivo inactivo de un cliente en fondos mutuos del mercado monetario le hará ganar al cliente un punto porcentual adicional (o dos) en ganancias anuales por encima de las obtenidas por otras posibles inversiones.

Detalles operativos de los fondos mutuos del mercado monetario

Los fondos mutuos del mercado monetario están diseñados para ofrecer características adecuadas a las necesidades de los pequeños inversores. Las inversiones iniciales mínimas generalmente oscilan entre $ 500 y $ 5,000.

Los inversores pueden comprar acciones en fondos mutuos del mercado monetario directamente de empresas de corretaje o empresas de fondos mutuos, al igual que comprarían acciones en una acción o fondo mutuo de acciones. Como asesores de inversiones, algunos bancos también venden fondos del mercado monetario y algunos incluso tienen sus propios fondos propios que ofrecen oportunidades de inversión en el mercado monetario.

Los fondos mutuos del mercado monetario también ofrecen algunas características de retiro simplificadas que generalmente se asocian con el banco o confianza cuentas. Por ejemplo, los fondos del mercado monetario permiten a los inversores retirar activos emitiendo cheques, con una cantidad mínima típica de $ 500 por cheque. Si el inversor no desea emitir un cheque como medio para retirar fondos, puede canjear acciones fácilmente solicitando el pago por correo o remesas a través de transferencia bancaria a su cuenta bancaria.

Categorías de fondos mutuos del mercado monetario

Los fondos mutuos del mercado monetario pueden contener un tipo específico de mercado monetario. seguridad o una combinación de valores en un amplio espectro:

• Un tipo particular de fondo limita sus compras de activos a valores del Tesoro de EE. UU.
• Otra clase de fondos del mercado monetario compra valores e inversiones del gobierno de EE. UU. En varios empresas patrocinadas por el gobierno (GSE).
• La tercera y más grande clase de fondos mutuos del mercado monetario invierte en una variedad de instrumentos del mercado monetario que ofrecen el más alto grado de seguridad.

Otra categorización importante para los fondos mutuos del mercado monetario se relaciona con su estado imponible o exento de impuestos. Los fondos gravables invierten en valores como letras del Tesoro y papel comercial, los ingresos por intereses sobre los que están sujetos a impuestos federales. Los fondos exentos de impuestos invierten exclusivamente en valores emitidos por gobiernos estatales y locales y, por lo tanto, están exentos de impuestos federales. Los fondos exentos de impuestos atraen a los inversores en tramos de impuestos que buscan ahorros fiscales sobre los ingresos por intereses generados por sus carteras.

Los fondos mutuos del mercado monetario exentos de impuestos pueden ofrecer una exención fiscal triple para algunos inversores. Algunos fondos exentos de impuestos compran solo valores emitidos por gobiernos dentro de un estado en particular. Si un inversionista puede encontrar un fondo de este tipo para su estado de origen, sus ingresos por intereses pueden estar exentos de impuestos sobre la renta federales, estatales y quizás incluso locales.

Efectivo vs. Fondos del mercado monetario

La mayoría de los analistas tratan las cuentas del mercado monetario como dinero en efectivo. Al calcular coeficientes financieros, los valores del mercado monetario y los saldos de fondos se suman a los saldos de caja. Esto se debe a que los instrumentos financieros que componen los fondos del mercado monetario se consideran altamente líquidos, lo que significa que se pueden convertir en efectivo rápidamente. Además de ser altamente líquidos, los fondos del mercado monetario exhiben menos volatilidad y son menos propensos a las fluctuaciones del mercado y al riesgo de tasa de interés que otras inversiones.

Los fondos del mercado monetario buscan estabilidad y seguridad con el objetivo de no perder nunca dinero y mantener valor liquidativo (NAV) a $ 1. Esta línea de base NAV de un dólar da lugar a la frase romper la pelota, lo que significa que si el valor cae por debajo del nivel de NAV de $ 1, parte de la inversión original desaparecerá y los inversores perderán dinero.

Esto solo ocurre muy raramente, pero debido a que los fondos del mercado monetario no están asegurados por la FDIC, pueden perder dinero.Por ejemplo, en el apogeo de la caída del mercado de 2008, varios fondos del mercado monetario se negociaron por menos de $ 1 por acción. El día después de que Lehman Brothers se declarara en quiebra, un fondo del mercado monetario cayó a 97 centavos después de cancelar la deuda que poseía y que fue emitida por Lehman. Esto creó el potencial para una corrida bancaria en los mercados monetarios, ya que existía el temor de que más fondos rompieran el dólar.

Consideraciones especiales: fondos del mercado monetario

Así como los fondos mutuos de renta variable y de renta fija han simplificado enormemente el mundo de la inversión, los fondos mutuos del mercado monetario han hecho que la inversión en el mercado monetario sea accesible para los inversores minoristas individuales. Los fondos mutuos del mercado monetario se encuentran entre los más seguros y líquidos generalmente disponibles instrumentos financieros. Además, los fondos del mercado monetario ofrecen requisitos de inversión inicial modestos y proporcionan procedimientos sencillos para retirar fondos mediante cheque o transferencia a una cuenta bancaria. Finalmente, si ellos elija cuidadosamente, los compradores de ciertos fondos del mercado monetario exentos de impuestos también pueden disfrutar de una exención de impuestos federales, estatales e incluso locales.