Las pequeñas capitalizaciones indias pesan en un mercado más amplio
La relativa debilidad del Nifty Free Float Smallcap 100 ha sido un tema a lo largo de 2018, por lo que con el gráfico de la semana de hoy, quiero echar un vistazo a lo que eso significa potencialmente para el mercado.
A continuación se muestra un gráfico del Nifty Free Flat Smallcap 100 en relación con el Nifty 100, superpuesto con el Nifty 500. Durante el mercado tendencias alcistas, queremos ver letras minúsculas superando mayúsculas grandes, ya que eso es evidencia del apetito por el riesgo entre los participantes del mercado en contraposición a la aversión al riesgo.
En 2013, vimos que esta relación alcanzó un máximo más bajo a medida que el mercado en general hizo un máximo más alto, lo que indica un divergencia que finalmente se resolvió por la tendencia a la baja en el desempeño de las empresas de pequeña capitalización que se aceleró y el mercado se arrastró con él. Finalmente, ambos tocaron fondo juntos y alcanzaron nuevos máximos. También se produjo un período correctivo a lo largo de 2014 a 2016 hasta que tanto el índice como el Nifty 500 alcanzaron nuevos máximos entre septiembre y octubre de 2016.
Hoy, estamos viendo una situación similar en la que el desempeño de las empresas de pequeña capitalización está cayendo por un precipicio después de alcanzar un nuevo récord con el mercado en general en enero. Aunque el Nifty 500 ha ido corrigiendo a lo largo del tiempo, en lugar del precio, los valores históricamente positivos correlación entre ellos sugiere que es poco probable que el Nifty 500 pueda realizar algún tipo de movimiento sostenible hacia nuevos máximos hasta que esta relación toque fondo.
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