Examinando el vínculo entre las acciones de EE. UU. Y China

De vez en cuando, escuchamos la narrativa de que el bajo rendimiento del mercado de valores de China es un canario en la mina de carbón para las acciones estadounidenses, y la reciente arancel las rabietas han llevado esta discusión al frente y al centro. Hoy, quiero analizar esta relación para ver si tiene algún mérito o si es solo un fragmento de sonido inteligente que puede usar en el enfriador de agua de la oficina.

A continuación se muestra un gráfico de líneas semanales de casi 40 años del Compuesto de Shanghai relativo a la S&P 500. Por lo general, la versión de este gráfico que acompaña a las negociaciones arancelarias es un gráfico del año hasta la fecha del desempeño del Shanghai Composite cayendo por un precipicio en relación con el S&P 500. Cuando se enmarca de esa manera, es muy fácil crear la ilusión de una relación entre el bajo rendimiento de China y el volatilidad que experimentamos en el mercado de valores de EE. UU.

Lo que hace al expandir el marco de tiempo de este gráfico es mostrar que la debilidad de este año no es más que una aceleración de una tendencia que ha estado vigente durante casi una década. El desempeño de China en relación con los flujos y reflujos de EE. UU., Pero al final del día, en realidad está en un rango gigante. Como el

correlación El estudio en la parte inferior del gráfico indica que no hay nada que sugiera que el Compuesto de Shanghai deba tener un rendimiento superior al S&P 500 para que las acciones estadounidenses se muevan al alza en términos absolutos. (Para obtener más información, consulte: Los mejores ETF para el índice compuesto de Shanghai.)

Con la constante ruido creado por los mercados, es tentador establecer conexiones entre dos eventos aparentemente relacionados, pero como estamos en el mercado participantes y no periodistas, es importante asegurarse de que los datos respalden su conclusión antes de publicar o actuando sobre ello.

Cualquiera que piense que las acciones chinas tienen un rendimiento inferior al de las acciones estadounidenses es un hecho nuevo, claramente no ha prestado atención. Si va a tener una renta variable estadounidense bajista, tendrá que encontrar una mejor razón que China.

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