5 riesgos globales que podrían afectar las acciones en 2018

Las acciones se están disparando y los pronósticos de crecimiento económico global se han vuelto cada vez más optimistas, pero una serie de riesgos políticos clave están en el horizonte, informa Barron. En un contexto de valoraciones de acciones históricamente altas y tipos de interés bajos, una pequeña dosis de malas noticias puede hacer que las acciones y los bonos caigan en picado.

Ian Bremmer, fundador y presidente de Eurasia Group, la consultora más grande y antigua dedicada al asesoramiento inversores y líderes empresariales sobre el impacto de los riesgos políticos en todo el mundo, compartió sus principales preocupaciones con Barron's. Incluyen estos cinco, que cree que están siendo subestimados por los inversores: un gran ciberataque, guerra con Corea del Norte, el presidente Trump estalla. NAFTA, estalla una nueva crisis en el Medio Oriente y crece la influencia de China. "La geopolítica es muy negativa hoy", le dice Bremmer a Barron's. (Para obtener más información, consulte también: 5 predicciones de mercado para 2018: Bogle de Vanguard.)

1. Gran ciberataque

Los mercados de valores están "subestimando la probabilidad de un gran ataque cibernético contra la infraestructura crítica de un país importante", dice Bremmer. Este riesgo está aumentando, cree, pero los inversores no lo están fijando. Encuentra que este es un escenario más probable que el estallido de una guerra de disparos real con Corea del Norte.

2. Guerra con Corea del Norte

Bremmer da muy pocas probabilidades a un ataque militar preventivo contra Corea del Norte por parte de Estados Unidos. El riesgo, en su opinión, es que una serie de errores y errores de cálculo de cualquiera de las partes se conviertan en guerra. Cualquier intento de sacar del poder al dictador norcoreano Kim Jong-Un está destinado a provocar una respuesta convencional masiva contra Corea del Sur, sin importar un ataque nuclear, dice. Si bien Kim Jong-Un "no es un suicida", ha demostrado ser eficaz al demostrar que "la disuasión de Corea del Norte es real e imparable", según Bremmer. "La gente alrededor de Trump entiende eso", agrega.

3. Trump destruye el TLCAN

"Hay que modernizar el TLCAN y los mexicanos están de acuerdo con eso", indica Bremmer. Sin embargo, continúa, "Trump no está ayudando a que los países nos ayuden". Específicamente, 2018 es un año de elecciones federales en México, con su La presidencia entre esos cargos se someterá a votación en julio y, por lo tanto, el clima político no está propicio para hacer concesiones importantes a los EE. UU. sobre el TLCAN. Si Trump es demasiado intransigente y las conversaciones se rompen, eso sería muy perjudicial para México y podría ayudar. llevar a un candidato de izquierda a la presidencia, creando aún más problemas para ambos países, agrega Bremmer.

4. Estalla la crisis en Oriente Medio

Irán no está recibiendo tanta inversión extranjera como esperaban del acuerdo con la administración Obama para reducir su programa nuclear. Mientras tanto, Trump busca imponer sanciones destinadas a castigar a Irán por apoyar el terrorismo. Si los intransigentes responden reiniciando el desarrollo de armas nucleares, Bremmer teme que aumenten las probabilidades de un ataque militar de Israel. Mientras tanto, piensa que Arabia Saudita "está en tiempo prestado" y que las "reformas masivas" propuestas por su nuevo líder "impresionante", el príncipe heredero Mohammed bin Salman, puede que no controle este potencial barril de pólvora. (Para obtener más información, consulte también: Los rendimientos 'absurdamente buenos' del mercado de valores empeorarán en 2018.)

5. China gana más influencia

La decisión de Trump de salir de la Asociación Transpacífica le ha dado a China otra oportunidad para aumentar su influencia económica y política global, que ya ha ido en aumento. Bremmer considera que Xi Jinping es, con mucho, el líder chino más fuerte desde Mao, mientras que Estados Unidos es considerado por muchos en todo el mundo como un líder "débil e inconsistente". China también está comprando influencia en todo el mundo al "emitir grandes cheques", agrega. Además, el sistema político de China le permite ser líder en la implementación de tecnologías que ahorran mano de obra, al tiempo que mantiene ineficiencias laborales generalizadas en la búsqueda de un alto nivel de empleo y estabilidad social, cosas que el gobierno de EE. UU. no puede hacer, Bremmer notas.

'Susceptible a cualquier impacto'

El Banco Mundial elevó recientemente su pronóstico de crecimiento económico mundial, al tiempo que advierte que una perspectiva tan optimista significa que la preponderancia de riesgos está a la baja, Informes de Bloomberg. En 2017, en todo el mundo PIB se expandió aproximadamente un 3%, el mejor ritmo desde 2011, según ambas fuentes, con un crecimiento del 3,1% ahora previsto para 2018.

Mientras tanto, analista técnico Michael Kahn ve las condiciones de mayor sobrecompra en el índice S&P 500 (SPX) desde al menos la década de 1970, por su columna en Barron's. Si bien esto no excluye mayores ganancias en 2018, el envío de acciones a un territorio aún más sobrecomprado, "sí significa que el mercado es susceptible a cualquier choque interno o externo", advierte.

Mercados resilientes

No obstante, según una investigación de LPL Financial, "el mercado de valores tiende a ser resistente a las crisis, y la reacción del mercado es muy afectado por el lugar del ciclo económico en el que se encuentra la economía. "Por lo tanto," las mayores caídas tienden a estar asociadas con debilidad."

Basado en su análisis de las crisis desde 1950, y utilizando el Promedio industrial Dow Jones (DJIA) como barómetro del mercado de valores de EE. UU., encontraron que las reacciones iniciales tendían a ser negativas, con una caída media del primer día del 2,3%, pero un aumento medio del 5% después de 22 días. Las grandes caídas del mercado de valores asociadas con el embargo petrolero árabe de 1973, la renuncia del presidente Nixon en 1974, el accidente de plata de Hunt Brothers de 1980, La invasión iraquí de Kuwait en 1990, el 11 de septiembre en 2001 y el colapso de Lehman Brothers en 2008 se produjeron en o alrededor de períodos de recesión, según LPL.