Introducción a la inversión de pequeña capitalización

Desafortunadamente, pequeña tapa las acciones tienen mala reputación. Los medios de comunicación suelen centrarse en el lado negativo. Dicen que la inversión de pequeña capitalización es demasiado arriesgada. Con frecuencia se escuchan afirmaciones de que el fraude es rampante. También dicen que las pequeñas capitalizaciones carecen de la calidad que inversionistas debe exigir en una empresa. De hecho, todas estas son preocupaciones válidas para cualquier empresa.

Sin embargo, capa larga Las empresas también han sido víctimas de problemas de fraude interno que prácticamente destruyeron accionista interesar. Recordar Enron? Claramente, el tamaño de la empresa no es de ninguna manera el único factor cuando se trata de estafas.

A continuación, presentaremos algunos de los factores más críticos. Examinaremos tanto lo bueno como lo malo en el universo de pequeña capitalización. Conocer estos factores le ayudará a decidir si invertir en empresas de pequeña capitalización es adecuado para usted.

Fondo

Antes de entrar en los pros y los contras de la pequeña capitalización, recapitulemos qué queremos decir exactamente con "pequeña capitalización".

El termino pequeña tapa se refiere a acciones con una pequeña capitalización de mercado, entre $ 300 millones y $ 2 mil millones. Las acciones con una capitalización de mercado inferior a $ 300 millones se denominan micro gorras, y los que están por debajo de los 50 millones de dólares se denominan nano tapones.

Las acciones de pequeña capitalización pueden negociarse en cualquier bolsa. Sin embargo, la mayoría de ellos se encuentran en el Nasdaq o la OTCBB. Eso no debería sorprender, ya que esos intercambios tienen requisitos de cotización más indulgentes.

Es esencial hacer la distinción entre pequeña capitalización y acciones de centavo, que son un juego de pelota completamente diferente. Es posible que una acción sea de pequeña capitalización y no de un centavo. De hecho, hay muchas empresas de pequeña capitalización que se negocian a mucho más de 1 dólar por acción. William J. O'Neil y Nicolás Darvas hicieron su fortuna en la pequeña capitalización, en parte, centrándose en empresas con altos precios de las acciones.

Ventajas de la inversión de pequeña capitalización

Si bien las pequeñas capitalizaciones tienen riesgos bien conocidos, también ofrecen beneficios importantes que muchos inversores no se dan cuenta.

Potencial de crecimiento

Las empresas de gran capitalización más exitosas comenzaron en un momento como pequeñas empresas. Las pequeñas capitalizaciones dan inversionista individual la oportunidad de entrar en la planta baja. Estas empresas más jóvenes están trayendo nuevos productos y servicios al mercado o creando mercados completamente nuevos.

Todo el mundo habla de encontrar el próximo Microsoft, Amazon o Netflix porque estas empresas alguna vez fueron de pequeña capitalización. Si hubiera tenido la previsión de invertir en ellos desde el principio, incluso un compromiso modesto se habría convertido en una pequeña fortuna.

Debido a que las empresas de pequeña capitalización son solo empresas con valores totales bajos, pueden crecer de formas que son simplemente imposibles para las grandes empresas. Una empresa grande, una con una capitalización de mercado en el rango de $ 1 billón, no tiene el mismo potencial de crecimiento que una empresa con una capitalización de mercado de $ 1 mil millones. Amazon no será el próximo Amazon. En algún momento, la empresa no puede seguir creciendo tan rápido porque no puede ser más grande que la totalidad economía.

Los grandes fondos mutuos no invierten en ellos

Es común para grandes los fondos de inversión invertir cientos de millones de dólares en una sola empresa. La mayoría de las empresas de pequeña capitalización no tienen la capitalización de mercado para respaldar estas grandes inversiones. Para comprar un posición lo suficientemente grande como para marcar la diferencia en el rendimiento de su fondo, un gestor de fondos tendría que comprar el 20% o más de la empresa.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEGUNDO) impone fuertes regulaciones a los fondos mutuos que dificultan que los fondos establezcan posiciones de este tamaño. Eso da una ventaja a los inversores individuales que pueden detectar empresas prometedoras y entrar antes inversores institucionales hacer. Cuando las instituciones entren, lo harán a lo grande, comprando muchas acciones y haciendo subir el precio.

Fondos de índice de valor de pequeña capitalización

Si bien las acciones individuales de pequeña capitalización pueden ser riesgosas, valor de pequeña capitalización Las acciones como clase de activo han superado al S&P 500 a largo plazo. Eso no es un consejo, una corazonada o una conjetura. El rendimiento superior del valor de pequeña capitalización fue demostrado por el Fama y el modelo francés de tres factores.

Si todavía es escéptico, recuerde que Fama ganó un Premio Nobel por su trabajo en mercados eficientes. Lo que estamos diciendo aquí es que las acciones de valor de pequeña capitalización a menudo tienen muy poca analista cobertura y atraen poca o ninguna atención de mundo financiero. Eso los infravalora y les da mayores retornos.

Si bien elegir a los ganadores es difícil en esta categoría, los mejores fondos indexados de valor de pequeña capitalización facilite el aumento de sus ganancias. Es cierto que las pequeñas empresas infravaloradas individuales tienen más probabilidades de quebrar que las de gran capitalización. Sin embargo, invertir en un fondo de índice de valor de pequeña capitalización es en realidad mucho más seguro que comprar una sola acción de gran capitalización. Es más, también es probable que produzca una mayor rentabilidad.

Desventajas de la inversión de pequeña capitalización

Los inconvenientes de la pequeña capitalización son familiares para la mayoría de los inversores, pero aún así vale la pena repasarlos.

Riesgo

No se puede negar que invertir en una pequeña empresa conlleva más riesgo que invertir en una blue-chip Valores. A menudo, gran parte de la valoración de una pequeña capitalización se basa en su potencial de crecimiento. Para que esto suceda, debe poder escalar su modelo de negocio. Ahí es donde entra gran parte del riesgo. No muchas empresas pueden replicar la expansión del gigante minorista estadounidense Amazon.

Las empresas de pequeña capitalización tienden a tener bases de clientes mucho más pequeñas, por lo que sus perspectivas son más inciertas y, a menudo, están vinculadas a un área geográfica específica. Como resultado, muchas acciones de pequeña capitalización no pueden sobrevivir durante las etapas difíciles del ciclo económico.

Las pequeñas capitalizaciones también son más susceptibles a volatilidad debido a su tamaño. Se necesita menos volumen para mover los precios. Es común que el precio de una acción de pequeña capitalización fluctúe un 5% o más en un solo día de negociación. Eso es algo que muchos inversores simplemente no pueden soportar. Dado que estas poblaciones suelen tener menos liquidez, también es más difícil salir de una posición al precio de mercado.

Tiempo

Encontrar el tiempo para descubrir pequeñas capitalizaciones de calidad es un trabajo duro. Los inversores deben estar preparados para realizar una investigación seria, que puede ser un impedimento.

Ratios financieros y las tasas de crecimiento se publican ampliamente para grandes empresas, pero no para pequeñas. Usted mismo debe hacer gran parte del cálculo numérico, lo que puede ser muy tedioso. Ese es el otro lado de la falta de cobertura que obtienen las empresas de pequeña capitalización. Hay menos informes de analistas para construir una opinión bien informada de la empresa.

La línea de fondo

La principal ventaja de invertir en acciones individuales de pequeña capitalización es el importante potencial de crecimiento al alza que no tienen parangón las empresas más grandes. Los fondos indexados de valor de pequeña capitalización también ofrecen una forma de inversores pasivos para impulsar la rentabilidad.

Fusiones y adquisiciones La actividad ofrece otra oportunidad para los inversores de pequeña capitalización. Las empresas de pequeña capitalización se adquieren con más frecuencia que las empresas más grandes. Las grandes empresas pueden entrar en nuevos mercados o ganar propiedad intelectual comprando negocios más pequeños. Las empresas adquirentes suelen pagar una prima adquirir empresas en crecimiento, que generen beneficios tan pronto como se anuncie públicamente un acuerdo. Las pequeñas empresas infravaloradas también pueden establecer objetivos de adquisición tentadores, especialmente cuando se venden por debajo de valor en libros.

Sin embargo, estas oportunidades de obtener beneficios también conllevan algunos riesgos. Los inversores de pequeña capitalización sacrifican la estabilidad por el potencial. Si puede asumir niveles adicionales de riesgo, explorar el universo de pequeña capitalización podría ser para usted. Si eres extremadamente aversión al riesgo, el viaje en montaña rusa que es el precio de las acciones de una empresa de pequeña capitalización puede no ser apropiado para usted.