Ganancias de Alibaba: qué buscar en BABA
Conclusiones clave
- Los analistas predicen un EPS ajustado de 11,66 (RMB) vs. 9,20 (RMB) en el cuarto trimestre del año fiscal 2020.
- Se espera que el crecimiento anual activo del consumidor continúe desacelerándose tanto en términos interanuales como secuenciales.
- El crecimiento de los ingresos se aceleró bruscamente interanual y secuencialmente en medio de la pandemia y la recuperación de la economía china.
Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), la empresa de comercio electrónico con sede en China, ha experimentado un crecimiento masivo debido tanto a la fuerte actividad de los consumidores durante la pandemia de COVID-19 como al repunte económico en China. La compañía se ha convertido en una fuerza económica tan poderosa que Alibaba se ha enfrentado a una presión cada vez mayor de los reguladores chinos por preocupaciones antimonopolio. En abril, las autoridades chinas multaron a Alibaba con 2.800 millones de dólares tras una investigación.
Los inversores observarán cómo Alibaba navega por estas fuerzas cuando la compañía informe ganancias el 13 de mayo de 2021 para el cuarto trimestre del año fiscal 2021. Año fiscal de Alibaba (
Año fiscal) finaliza en marzo. Los analistas esperan que la compañía informe ganancias por acción ajustadas saludables (EPS) crecimiento y ganancias significativas de ingresos año tras año (YOY). Tenga en cuenta que las acciones de Alibaba a las que se hace referencia a lo largo de esta historia representan acciones depositarias estadounidenses que cotizan en Nasdaq (ANUNCIOS) con el ticker BABA.Los inversores también se centrarán en los consumidores activos anuales de Alibaba en China, también llamados "compradores activos". Esta métrica clave es una medida de la cantidad de usuarios que realizan compras en su plataforma. Los analistas esperan que los consumidores activos anuales crezcan, pero al ritmo más lento en al menos 14 trimestres.
Las acciones de Alibaba han tenido un año turbulento. Después de cotizar aproximadamente en línea con el mercado a principios de 2020, las acciones de Alibaba se separaron en julio, superando al S&P 500 hasta diciembre. Las acciones de Alibaba luego se desplomaron por debajo del mercado a fines de diciembre, y en su mayoría han tenido un rendimiento inferior desde entonces, excepto por una breve negociación en línea con el mercado desde mediados de enero hasta mediados de febrero. En total, Alibaba ha tenido un rendimiento significativamente inferior al del mercado en general, con un rendimiento total a 1 año del 14,7% en comparación con el 46,9% del S&P 500.
Historial de ganancias de Alibaba
El turbulento desempeño de las acciones de Alibaba contradice el historial de ganancias de la compañía, que ha experimentado al menos cuatro años de crecimiento interanual trimestral. Aún así, el crecimiento del BPA ajustado trimestralmente de la compañía ha variado considerablemente, desde el 1.2% en el primer trimestre del año fiscal 2019 hasta el 64.7% en el primer trimestre del año fiscal 2018. El rendimiento de EPS ajustado durante la pandemia ha tendido hacia la mitad de este rango. Ahora, los analistas esperan un crecimiento del BPA ajustado del 26,7% interanual para el cuarto trimestre del año fiscal 2021 a 11,66 RMB (alrededor de $ 1,82). Eso está muy por delante del crecimiento interanual del 7,4% para el cuarto trimestre del año fiscal 2020, pero por debajo del crecimiento del 37,2% del segundo trimestre del año fiscal 2021.
El crecimiento de los ingresos de la empresa ha sido más constante. Para todo su año fiscal 2017, año fiscal 2018 y la mayor parte del año fiscal 2019, Alibaba registró ganancias de ingresos trimestrales interanuales en el rango del 50-60%. Eso se redujo a 30 y 40 años durante la mayor parte del año fiscal 2020 y el año fiscal 2021, salvo por un valor atípico de crecimiento del 22,3% en el cuarto trimestre del año fiscal 2020. Las estimaciones de consenso sugieren que la compañía aumentará sus ingresos trimestrales en un 57,4% en el cuarto trimestre del año fiscal 2021.
| Estadísticas clave de Alibaba | |||
|---|---|---|---|
| Estimación para el cuarto trimestre del año fiscal 2021 | Cuarto trimestre del año fiscal 2020 | Cuarto trimestre del año fiscal 2019 | |
| Ganancias por acción ajustadas (RMB) | 11,66 (alrededor de $ 1,82) | 9.20 | 8.57 |
| Ingresos (RMB, miles de millones) | 179.9 | 114.3 | 93.5 |
| Consumidores activos anuales en China (millones) | 791.4 | 726.0 | 654.0 |
Fuente: Alfa visible
La métrica clave
Como se mencionó, los inversores también se centrarán en los consumidores activos anuales de Alibaba en China. Esta métrica clave rastrea la cantidad total de cuentas de usuario que realizaron al menos un pedido confirmado a través de los mercados minoristas de Alibaba en China en los últimos 12 meses. La métrica ignora si la transacción se liquida realmente o no. Retener y atraer consumidores activos es importante para el modelo comercial de Alibaba, que en gran parte Consiste en vender servicios de marketing a los comerciantes que venden sus productos en el sitio web de la empresa. plataformas. Mientras más consumidores activos atraiga Alibaba, mayor será la capacidad de la empresa de generar ingresos publicitarios de esos comerciantes. Pero los consumidores más activos también significan más personas expuestas a los negocios de entretenimiento y nube de Alibaba, áreas clave de crecimiento futuro.
Los clientes activos anuales de Alibaba han aumentado durante al menos los últimos 15 trimestres, pero a un ritmo cada vez más lento. Después de un crecimiento porcentual en los 20 bajos desde el cuarto trimestre del año fiscal 2018 hasta el tercer trimestre del año fiscal 2019, el ritmo de crecimiento se ha desacelerado gradualmente. En los primeros tres trimestres del año fiscal 2021, los clientes activos anuales han crecido un 10,1% o menos. Los analistas esperan que la compañía informe un crecimiento interanual en esta área del 9.0% en el cuarto trimestre del año fiscal 2021, el ritmo más lento desde el primer trimestre del año fiscal 2018. .