5 tabelit, mida sel nädalal vaadata

Ehkki esmaspäevase mälestuspäeva puhkuse tõttu on USA aktsiate jaoks lühendatud nädal, on eeloleval nädalal tõenäoliselt nii maailma- kui ka USA turgudel palju olulisi samme. Siin on viis kõige olulisemat diagrammi nende võimalike käikude jälgimiseks.

GBP/USD (Suurbritannia nael vs USA dollar)

Pärast intensiivseid spekulatsioone Ühendkuningriigi peaminister Theresa May tuleviku üle Suurbritannia juhina keset keset Brexit kaos, teatas May reedel oma tagasiastumisest. Eelmise nädala jooksul toimusid Brexiti kõnelused kahe suure erakonna - valitseva Konservatiivse Partei - vahel ja tööerakond-kukkus taas kokku, ajendades brittide jätkuvalt järsku müüki nael. Kuni selle hetkeni oli Brexiti läbirääkimisprotsess juba pikka aega olnud tagasilöökide ja kaosega, sest Theresa May üritas kolm korda edutult oma tehingut parlamendis läbi viia. Eelmisel kuul pikendas Euroopa Liit Ühendkuningriigile esialgse Brexiti tähtaja olulist pikendamist käesoleva aasta 31. oktoobrini.

Pärast kolme täisnädalast USA dollari suhtes langust sai Suurbritannia nael reedel tõuke May lahkumisavaldusega. See on tõenäoliselt tingitud lootustest, et uus juht võib olla paremini varustatud riigi ja parlamendi lõhenenud fraktsioonide ühendamiseks Brexiti kokkuleppe osas. Kas selline juht välja tuleb, jääb igaühe oletuseks. Edaspidi on nael tõenäoliselt oluliselt volatiilsem, kuna uue juhtkonna ja Brexiti läbirääkimistega seotud ebakindlus süveneb.

Ülaltoodud diagramm näitab GBP/USD (Suurbritannia nael vs USA dollar). USA dollar on viimasel ajal olnud suhteliselt tugev, aidates kaaluda GBP/USD valuutapaar. Kuid viimase kolme nädala jooksul võib valuutapaari järsu languse suures osas seostada kasvava nõrkusega Briti nael parlamendi Brexiti -läbirääkimiste laialdase skepsise ja Theresa May elujõulisuse tõttu peaministrina. Viimase kolme nädala jooksul on GBP/USD järsult kukkunud 1,3200 -lt lähedale 1,2600 käepidemele eelmisel nädalal. Ehkki reedene pops mai tagasiastumisel oli lootusrikas märk vaevatud naelale, on lähitulevik ebakindlus on võimeline avaldama naelale täiendavat survet, kuna kokkuleppele mitte jõudmise või raske Brexiti tõenäosus jääb püsima tõus. Sel juhul asub GBP/USD järgmine suur negatiivne sihtmärk praegu 1.2500 võtmetaseme ümber.

Toornafta futuurid

Toornafta hindadele avaldati jätkuvalt tugevat survet eelmisel nädalal, kuna mure USA-Hiina kaubanduspingete pärast süvenes. Need mured on tabanud kõiki turunurki, eriti globaalseid aktsiaturge. Kuid mõju naftahinnale on olnud eriti tõsine ootuste tõttu, mida laiaulatuslik kaubandussõda tekitab survestada ülemaailmset majanduskasvu ja nõudlust nafta järele, eriti USA -s ja Hiinas, mis on maailma suurim naftatarbija rahvad.

Lisaks kahe majandusliku suurriigi vaheliste kaubanduskonfliktide kasvule näitasid eelmisel nädalal mitmed ülemaailmsed tootmisandmed Jaapanist oodatust väiksemaid numbreid, Saksamaa, eurotsoon ja USA Kuna tootmissektor on peamine naftatarbimise allikas, ei näita need pettumust valmistavad tulemused nõudlusele ja hinnad. Pakkumise poolelt on USA viimase kahe nädala varude andmed näidanud oodatust palju suuremat pakkumist, mis on samuti toornafta hinda tugevalt mõjutanud.

Nagu diagrammil näidatud, on toornafta futuuride langus alates aprilli lõpu tipust olnud märgatav -umbes -11% umbes rohkem kui kuu aja pärast. Enne seda kõrget hinda oli detsembri lõpust alates olnud tugev tõusutrend OPEC riigid ja nende liitlased piirasid vabatahtlikult tootmist naftahindade stabiliseerimiseks. Samuti aitasid hindu tõsta geopoliitilised pinged ja sanktsioonid, mis hõlmasid USA-d ja peamisi naftat tootvaid riike, nagu Iraan ja Venezuela. Viimasel ajal on aga nõudlusmured tinginud järsu languse nii 50- kui 200-päevase alla liikuvad keskmised, samuti major toetus hinnaga 60 dollarit. Selle käigus langesid naftafutuurid eelmise nädala lõpus uuele kahe kuu madalaimale tasemele. On selge, et eelmine tõusutrendi taastumine on tugevalt katkestatud või võib -olla vastupidine. Kui kaubandussõja hirmudest tulenev surve naftale jätkub, on järgmine tõenäoline negatiivne sihtmärk 55 dollari suuruse tugitaseme ümber.

USA riigikassa 10-aastane tootlus

Eelmise nädala minutite avaldamine mai algusest FOMC koosolek tabas selgelt a nõme toonides valitsussektori võlakirjade intressimäärasid, nagu USA riigikassa 10-aastase tootluse võrdlusalus. FOMC kohtumise kokkuvõte näitas, et Föderaalreserv hoidub tõenäoliselt intressimäärade tõstmisest "mõnda aega". Veelgi vingem oli lisada "isegi siis, kui ülemaailmsed majandus- ja finantstingimused paranevad jätkuvalt." Üldiselt aitab paranev majandus avaldada intressidele survet määrad. Kuid Fed on nüüd öelnud, et peab sellele survele vastu vähemalt lähitulevikus.

Nagu on näidatud diagrammil, on riigivõlakirjade 10-aastane tootlus alates suuremast praktiliselt vabalangemise seisus topelt-top umbes 3,250% muster lõpetas moodustamise eelmise aasta novembris. Viimati on tabelid pööranud ja 10-aastane tootlus moodustas a topeltpõhi umbes 2,350% tasemel. Esimene põhi oli märtsi lõpus, mis jõudis tasemele, mida pole nähtud alates 2017. aasta lõpust. Ja mai keskel langes baastootlus märtsi künni testimiseks. Sellest teisest põhjast saadik oli tootlus tagasilöögil, kuni eelmise nädala hämmastavad Fed-minutid vabastati, mille järel tootlus lagunes esialgu topeltpõhjast allapoole.

Võlakirjade intressimäärade tugevat langust on viimastel kuudel ajendanud hirm aeglustada ülemaailmset majanduskasvu, kurnavad keskpangad ja ootused madalate intressimäärade suhtes pikemaks ajaks. Viimasel ajal on USA ja Hiina vahel süvenev kaubandussõda taas hirmu tekitanud protektsionist mõlema poole poliitika võib veelgi mõjutada ülemaailmset majanduskasvu. Nüüd, kui Fed on ebakindlalt teatanud, et kavatseb intressimäärad hoida, on tootlusväljavaade jätkuvalt neutraalne karu topeltpõhja jaotuse all.

Nasdaqi komposiitindeks

Mure kaubanduspingete ja ülemaailmse majanduskasvu ümber ei ole sel kuul mõjutanud mitte ainult võlakirjade tootlust ja toornafta, vaid ka suuri aktsiaturge. Näiteks tehniliselt raske Nasdaq Composite on sel kuul rängalt kannatanud kasvavate hirmude ees käimasoleva kaubanduse pärast sõda USA ja Hiina vahel ning selle potentsiaalselt negatiivset majanduslikku ja ärilist mõju konflikt.

Nagu graafikul näidatud, jõudis Nasdaq Composite just aprilli lõpus uue rekordini - ületades veidi augusti lõpu taset - enne kui tabas suurt volatiilsus veel kord. Alates mai algusest on Nasdaq kogenud järske langusi ja suurenenud volatiilsust, mis on viinud indeksi oma kõigi aegade kõrgeimast tasemest alla 6%. Selle käigus on Nasdaq jagunenud allapoole nii olulise tõusutrendi tugijoont kui ka selle 50 päeva libisevat keskmist ning langenud ka veidi alla olulise tugipiirkonna 7645 ümber. Otse negatiivne külg on peamine 200 päeva libisev keskmine, mis asub praegu umbes 7530 hinnatasemel. Edasine jaotus ja jätkuv kauplemine alla selle taseme oleks indeksi jaoks märgatavalt karm tehniline signaal.

Shanghai komposiitindeks

Lõpuks on meil Shanghai Composite (SSEC), Hiina silmapaistvaim aktsiaindeks. Üks ülemaailmsetest indeksitest, mida USA-Hiina kaubanduspingete taastumine kõige negatiivsemalt mõjutas, on Shanghai Composite praegu aprilli tippudest alla 12%. Kuigi SSEC -i taastumine oli aasta esimese nelja kuu jooksul järsk, on praegune langus kustutanud umbes poole sellest kasumist. Selle käigus on indeks langenud allapoole oma 50 päeva libisevat keskmist, lähenenud oma 200 päeva libisevale keskmisele allapoole ja moodustanud potentsiaalselt järsu pöörde vimpel muster. Nii hinna- kui ka USA-Hiina läbirääkimiste edasise lagunemisega on järgmine suurem negatiivsete poolte toetusvaldkond 2700 taseme ümber.