Suur lühifilm selgitatud

Mis on Suur lühike?

Suur lühike on 2015. aastal Oscariga pärjatud filmi mugandus autor Michael Lewise enimmüüdud samanimelisest raamatust. Film, mille režissöör on Adam McKay, keskendub mitme Ameerika finantsspetsialisti elule, kes ennustasid ja said kasu sellest, et eluase mull 2007. ja 2008. aastal.

Avaldatud 2010, Suur lühike: Viimsepäeva masina sees oli lahtine järg Lewise enimmüüdud raamatule Valetaja pokker, kroonika tema töökogemustest Solomon Brothersis 1980. aastatel. Mõlemad mitteilukirjanduslikud teosed pakuvad sügavat sukeldumist mitme inimese ellu, töökohta ja psühholoogiasse Wall Street professionaalid ja finantsmaailm.

Mõistmine Suur lühike

Suur lühike ei olnud finantskriisi käsitleva eduka mitteilukirjandusliku raamatu esimene filmi mugandus. 2011. aastal kohandas HBO Andrew Ross Sorkini kriisiõnnetust Liiga suur, et ebaõnnestuda, millel oli ka staaridest näitlejatöö. See lugu keskendus rohkem paar nädalat enne seda Lehman Brothersi kokkuvarisemine ja valitsuse otsus päästa riigi suurimad pangad ja ettevõtted.

Suur lühikeon aga tegelaspõhine tükk, mis keskendub mitte ainult sündmusele viivatele sündmustele hüpoteeklaenude lagunemine, aga ka mitme mehe (kas päris või reaalsetel inimestel põhinevad) vastuolulised tunded, kes nägid kriisi ette ette. Filmis mängivad Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling ja Brad Pitt.

Üks neist meestest on Michael Burry (Christian Bale) riskifond Scion Capital. Aasta on 2005 ja Burry hakkab kahtlustama, et USA eluasemeturg on praktiliselt an vara mull suure riskiga laenud. Burry loob uut tüüpi finantsinstrument, nimetatakse a krediidiriski vahetustehing, mis võimaldaks tal seda teha lühike eluasemeturg - see tähendab müüa positsioone, eeldusel, et eluasemehinnad langevad.

Kui pangad ja võlausaldajad väidavad, et eluasemeturg on stabiilne - ja tegelikult tõusevad hinnad pidevalt -, muutuvad tema kliendid vihaseks ja kartlikuks, kui Burry oma lühinäidendeid jätkab. Kui nad raha tagasi nõuavad, paneb ta moratooriumi fondist väljavõtmisele, vihastades oma kliente veelgi.

Vahepeal avastab Deutsche Banki juht Jared Vennett (Ryan Gosling) kogemata Burry krediidiriski vahetustehingu loomine ja - nõustudes Burry turuanalüüsiga - otsustab alustada neid müües. Üks tema kliente on riskifondide haldur Mark Baum (Steve Carrell). Baum tunnistab, et halvasti struktureeritud ja kõrge riskiga laenuväärtpaberite paketid on tuntud kui tagatud võlakohustused (CDO -d) on saanud AAA reitingud krediidireitinguagentuuridelt - see tähendab teatavat turvalisust, mida nad ei vääri - ning neid pakitakse ümber ja müüakse edasi väga küsitavatel viisidel. Finantsasutuste isu nende väärtpaberite järele on see, mis soodustab suurel hulgal kinnisvara tõusu - välja arvatud proportsioonis tööstuse põhialustega.

Nagu Burry ja Vennett, jõuab Baum järeldusele, et eluasememull hakkab lõpuks puhkema ja võib tegelikult kaasa tuua USA majanduse kokkuvarisemise. Ta hakkab finantssektorit lühistama. (Baum põhines reaalse elu riskifondide halduril Steve Eismanil. Vennett põhines Deutsche Banki endisel võlakirjade müüjal Greg Lippmannil.)

Kolmas maatükk järgneb kahele noorele investorile - Charlie Geller (John Magaro) ja Jamie Shipley (Finn Wittrock) -, kes avastavad Vennetti kirjutatud dokumendi krediidiriski vahetustehingute kohta. Nad otsivad investeerimisnõustamine pensionärist Ben Rickert (Brad Pitt). Shipley ja Geller teevad rea edukaid panuseid hüpoteeklaenudega tagatud väärtpaberite ja eluasemeturu vastu, kui see lõpuks hakkab kokku kukkuma, teenides nende tehingutega varanduse.

Kuid Rickert imetleb neid sellest, et nad saavad kasu viletsusest, mille hüpoteeklaenude kokkuvarisemine on põhjustanud Kesk -Ameerikas. Duo on väga masendunud moraaliriski ümbritsevatele CDOdele, olles avastanud, et investeerimispangad ja reitinguagentuurid pidasid vandenõu investeeringute riskide varjamiseks ja hindade tõstmiseks. Hiljem üritavad nad ebaõnnestunult kohtusse kaevata reitinguagentuurid nende hüpoteeklaenudega tagatud väärtpaberite ja hüpoteekide eksitava paremusjärjestuse eest. (Geller põhines Cornwell Capitali asutajal Charlie Ledley'l, Jamie Shipley aga Cornwelli partneril Jamie Mai; Rickert põhines endisel Ben Hockettil kaupleja Deutsche Bankis.)

Vahepeal toodab Burry ligi 500% tootlust investoritele, kes jäävad tema juurde kogu eluasemeturu kokkuvarisemise ajal.

Suur lühike Stiilivalikud

Finantsterminoloogiat ja finantskriisi kronoloogiat on ilmalikul publikul kahetunnises filmis väga raske mõista. Suur lühike kasutab erksaid, kõnekeelseid ja isegi humoorikaid viise, kuidas illustreerida ja määratleda keerulisi finantsinstrumente ja -vahendeid, alates tagatud võlakohustustest (CDO) ja osamaksed krediidiriski vahetustehingutele ja hüpoteegiga tagatud väärtpaberid, mis aitas maailmamajandust uputada.

Näiteks selgitab film, miks CDO -del oli nii lainetav efekt stseenis, kus näitlejanna Selena Gomez mängib blackjacki. Ühinenud majandusteadlase Richard Thaleriga, selgitab ta, kuidas üha suuremad kõrvalpanused Gomezi blackjacki käele on tema võidu korral suurepärased, mis on kasvava eluasemeturu metafoor. Kui aga Gomez kaotab käe või eluasemehinnad hakkavad langema, tekitavad need kõrvalpanused doominoefekti, mis tekitab vastavalt suuremad kaotused lauale ja majandusele.

Teises stseenis saavad vaatajad osa mõistmiseks visuaalse abi. Ryan Gosling tõmbab Jenga tornist plokke, et näidata, kuidas hüpoteeklaenudega tagatud väärtpaberite (MBS) osad töötavad tagatud hüpoteeklaenud (Ühised turukorraldused). Torni alumises osas plokke välja tõmmates selgitab Gosling, et kõrgeima reitinguga väärtpaberid torni ülemine ots ei saa seista, kui madalama reitinguga väärtpaberid ebaõnnestuvad ja need eemaldatakse alus.

Teised näited on tahtlikult lugupidamatud, kasutades igapäevaseid metafoore ja termineid. Ühel väljalõigetel on näitlejanna Margot Robbie mullivannis šampanjat joomas, kui ta arutleb hüpoteegiga tagatud väärtpaberite nõrga kihisemise üle. Teletoidu isiksus Anthony Bourdain selgitab, kuidas kahepäevase kala hautamisse viskamine sarnaneb CDO-dele visatud hüpoteeklaenudega, et varjata oma riskantset olemust pahaaimamatute klientide eest.

Suur lühike KKK

Kas Big Short põhineb tõestisündinud lool?

Suur lühike, põhineb Michael Lewise mitteilukirjanduslikul raamatul, mis kirjeldab mitme finantssektori tegelikku elu ja tegemisi spetsialistid 2000. aastate keskel-kinnisvara tõusu ja seejärel dramaatilise kokkuvarisemise taustal turul. Film muutis mõnede tegelaste nimesid ja muid tuvastavaid detaile.

Mis oli filmi suur lühike?

Pealkiri "suur lühike" sisse Suur lühike viitab lühistamise või lühikese müügi kauplemis-/investeerimispraktikale. Kui jätate midagi lühikeseks - tavaliselt rahalise tagatise, näiteks aktsia - tähendab see, et laenate selle ja müüte edasi avatud turul, eesmärgiga see hiljem madalama hinnaga tagasi osta ja vahe tasku panna kasumit. Ettevõtjad ja investorid müüvad lühikeseks, kui arvavad, et väärtpaberi väärtus langeb. See on kihlvedu, et hinnad langevad.

Filmis on tegelikult mitu suurt lühikest: Enamik juhtivaid tegelasi võtab lühikesi positsioone hüpoteegiga tagatud väärtpaberites, olles veendunud, et praeguse kinnisvarabuumi ajal hinnad langevad variseb kokku. Neil on õigus ja nad teenivad miljoneid dollareid. See on "suur" lühis asjaomaste summade tõttu ja seetõttu, et elamumajandusel on majanduses nii suur roll.

Mis põhjustas 2008. aasta finantskriisi?

Finantskriis aastatel 2007–2008 oli aastatepikkune ning põhjuste keerulise põimumise tõttu. Selle seemned külvati kümnendi alguses ning odavad krediidi- ja leebed laenustandardid õhutasid eluasememulli - eluasemehindade tõususpiraal, kuna laenuvõtjad kasutasid madalaid hüpoteeklaene. Paljud neist laenudest olid subprime - see tähendab, et laenuvõtjad ei saanud neid endale lubada, seades laenud suure maksejõuetusriski alla.

Seejärel müüsid laenuandjad need laenud edasi Wall Streeti investeerimispankadele, kes pakkisid need hüpoteegiga tagatud väärtpaberitesse ja tagatud võlakohustustesse. Tühistatud määrused vabastasid pangad ja muud institutsioonid kõvasti laenu võtma, et investeerida nendesse väärtpaberitesse, mille nad seejärel ümber pakkisid ja teistele investoritele müüsid.

Kümnendi keskpaigaks hakkasid intressimäärad tõusma ja majaomand jõudis küllastuspunkti. Kinnisvarahinnad hakkasid langema ja inimesed hakkasid oma hüpoteeklaenu täitmata jätma. Kui mull 2007. aastal lõhkes, jäid finantsasutused hoiule triljonite dollarite väärtuses peaaegu väärtusetuid investeeringuid subprime hüpoteekidesse.

The pankadevaheline turg see pani kogu maailmas ringleva raha külmutama - keegi ei teadnud, kui ulatuslikud olid kahjud või kes mille võlgnesid, seega lõpetasid nad laenamise täielikult.

2008. aasta suveks oli tapatalgud levinud üle finantssektori. Paljud auväärsed ettevõtted, nagu Bear Stearns ja Lehman Brothers, läksid alla. Lehmani kokkuvarisemine ehmatas aktsiaturgu, mis langes vabalangemisse septembri lõpus.

Alumine rida

Suur lühike sai mitmeid Oscarite nominatsioone, sealhulgas ühe "parima filmi" eest ja võitis "parima kohandatud stsenaariumi" eest. Mõned kriitikud, sealhulgas Nobeli majanduspreemia laureaat Paul Krugman, on öelnud, et film ei tunnista, et mitmed inimesed, välja arvatud filmis profileeritud tegelased, märkisid probleemid ka subprime hüpoteekidega. Teised märkisid, et filmis ei võetud täielikult arvesse rolli, mida Föderaalreserv et kriis saaks õitseda.

See ütles, Suur lühike pakub väga kaasahaaravat uurimistööd eluasemeturu kokkuvarisemisele eelnenud aastatel, mis viisid Suur majanduslangus. Lõpuks jõuab see järeldusele, Wall Street ahnus uputas maailmamajanduse aastateks.