Mida kauplejad Amazonist (AMZN) aastate jooksul igatsesid

Kirjutasin hiljuti Amazon.com, Inc. tulupettumusest. (AMZN). Ettevõte jättis arvestamata tulude prognoosid, langetades aktsiaid tulupäeval 7,6%.

Peamine katalüsaator oli juhtkond, kes viitas müügi aeglasemale kasvule kolmandas kvartalis: see langes 20% plussilt järgmise kvartali oodatavale 10% -lt 16% -le. Compsit on raske võita, mis on mõned investorid mures.

Jällegi oli see "maa peale naasmine" oodatud, kuid selle ettevõtte ebatavaline kasvulugu on ehk viinud karmilt investorite ootustele. Siiski on oluline mõista, et Amazoni pikaajaline plaan hakkab teoks saama. Usun, et see on alles algus.

Juhtkond on keskendunud pikaajalisele vaba rahavoog. See, mis sai alguse ja jäi aastaid raha kaotavaks äriks, õitseb jätkuvalt suurepäraseks kasumlikuks äriks. Amazoni peamine jaekaubandus on madala marginaaliga ja suure mahuga. Kui nurk oli pööratud ja laiaulatuslik sõltuvus loodud, tagas see praktiliselt, et konkureerida on raske ja veelgi raskem ähvardada Amazoni edukat sihtasutust.

Sõnad investorid ja kauplejad on tänapäeval sageli vahetatavad, kuid on oluline erinevus. Investorid on need, kes varakult Amazonase nägemuse sisse lõid ja lahjad aastad vastu pidasid. Ja need, kes otsivad kiiret kasumit, on kauplejad.

Kui aktsiad reageerivad negatiivsete tulude üllatustele, ärge eksige - see on kauplejate tunnus. Oma olemuselt on kauplejad spekulandid, kes panustavad millegi lähituleviku väärtusele. Nad kipuvad fikseerima väga lühiajalisi sündmusi-näiteks tulude kasvu aeglustumine või lahjendav ost.

Kuid investoril oleks hea vaadata pikaajaliselt. Mis puudutab Amazoni, siis jaekaubandus, kuigi see on madal, on hiiglaslik ja see on leib, samas kui teised näiliselt mitteseotud ettevõtted inkubeerivad.

Pilvandmetöötlus divisjon Amazon Web Services (AWS) on ülimalt suure kasvuga suure tarkvaraga äriettevõte. Varased investorid, kes arvasid, et veebipõhine raamatumüük oli nutikas idee, ei näinud seda kasvumootorit tõenäoliselt kunagi ette. Tuleviku jaoks on huvitav ka see, et Amazoni uus tegevjuht Andy Jassy ehitas põhimõtteliselt AWS -i. Niisiis, tema nägemusel selle kasvuüksuse tulevikust on selged pikaajalised positiivsed tagajärjed.

Lisaks veebipõhisele jaemüügile ja pilvele on Amazonil mõned kombitsad meedia, reklaami, tarkvara, riistvara ja logistika valdkonnas, millest me teame. Oh - ärgem unustagem Prime'i, mis kasvab samuti nagu umbrohi. Lõpuks ostab Amazon MGM -i 8,45 miljardi dollari eest (FTC peab endiselt heaks kiitma). See on arvatavasti Amazon Prime'i videomäng, et suurendada sisupakkumist ja populaarsuse kasvu, et konkureerida Netflix, Inc. (NFLX) lugupidavamalt.

Niisiis, kui vaatame investori seisukohta selle kasvava konglomeraadi suhtes, vaatame tagasi mõnele olulisele asjale, mis keskendub sellele hetkelisele tulude katkemisele.

See on suur: Amazon kaupleb oma odavaima väärtusega vähemalt viie aasta jooksul (võib -olla rohkem, kasutades teatud mõõdikuid). Siin vaatame a hinna ja tulu vahel (P/E) graafik aja jooksul alates 2016. aastast. Näeme, et see väheneb järk -järgult.

Kuigi praegune hinna ja kasumi suhe 58x võib vaakumis tunduda kõrge, pidage meeles, et ettevõte ei olnud pikka aega kasumlik. Tegelikult kulus Amazonil 14 aastat, et koguda sama palju kasumit kui esimene miljard dollarit pluss kvartal, kui ta teatas 1,86 miljardi dollari netotulust 2017. aasta neljandas kvartalis.

Nii et see viib meid kasumiteni. Nüüd, kui tulud on paar aastat olnud positiivsed, räägime P/E suhtarvudest. Kui P/E langeb, tajuvad investorid, et aktsia muutub odavamaks. See juhtub peamiselt mitmel viisil:

• Aktsia hind langeb, samal ajal kui tulud tõusevad või stagneeruvad.
• Kasum tõuseb, samal ajal kui hind langeb või seisab.
• Kasum kasvab, edestades samal ajal aktsia hinna tõusu.

Viimane ja kõige soovitavam kehtib Amazoni kohta. Siin vaatame uuesti P/E graafikut, kuid lisatud on graafikud hinna ja tulude suundumuste kohta:

Aktsia muutub odavamaks, samas kallineb hind ja kasvavad tulud. Ma leian, et see on eriti huvitav, sest kui nii tugev põhilugu kui see on, jääb see tavaliselt ka suurte rahainvestorite poole. Ja meil on suurepäraseid tõendeid selle kohta, et Wall Streeti ei tee Amazoniga ükski kujutlusvõime, hoolimata tulude pealkirjade hukatusest ja süngusest.

Allpool olevas tabelis uurime MAPsignals.com -ist suure raha ostmise juhtumeid.

Huvitav on see, et Amazoni aktsia ilmus 28. juulil 2015 32 korda 20 parima ostunimekirja ja on sellest ajast alates tõusnud 535,3%. Sellel TradingView graafikul saame ostmisel alustada ja mõned neist signaalidest viimase seitsme aasta jooksul:

Siin on põhjus, miks ma seda näitan: Amazon vajus pärast viimast tulukõnet oma tõusust üle 11%. Kuid ärge laske lühiajalisel müral investorit keskenduda. Seda raha on aastaid ostetud suure raha eest.

Kauplejad saavad keskenduda löökidele ja löökidele, kuid investorid sobivad kõige paremini kapoti alla vaatama ja tunnistavad, et Amazon on siin selleks, et jääda pikaks ajaks. Ja nii nagu varased investorid ei tunne praegust Amazoni tagasihoidlike raamatumüügi päevade seast ära, usun ma, et tulevikus ei tunne me Amazoni ära ka veebipõhisest jaemüügigigantist, mis see praegu on. Amazoni ees ootavad eredad asjad.

Alumine rida

Amazon jäi saamata. Kauplejad on hirmul, kuid pikaajalisi investoreid on tohutult premeeritud. Tulud on aastate jooksul kasvanud, meelitades Big Money ostjaid. Aja jooksul on Amazonile panustamine tasunud end ära. See autor ei võitleks selle suundumusega.

Avalikustamine: autoril ei ole avaldamise ajal AMZNis ühtegi positsiooni.