Eli Lilly (LLY) optsioonide kauplejad on pärast tulusid enesekindlad

Pärast Eli Lilly ja Company (LLY) teatas, et ei täitnud analüütikute prognoose teise kvartali eelarve tulemuste kohta, optsiooni kauplejad võtavad meetmeid, mis näitavad, et nende arvates tõuseb aktsia hind tulevik. See ei pruugi olla üllatav, kui arvestada, et aktsia hind tõusis väljakuulutamisele järgneval päeval 2,5%.

Eli Lilly teatas kasum aktsia kohta (EPS) 1,87 dollarit ja tulu 6,74 miljardit dollarit, millest puuduvad analüütikute ootused, mis nõuavad 1,89 dollarit EPS -i, kuid ületavad ootusi 6,59 miljardi dollari suuruse tulu kohta. Enne väljakuulutamist olid investorid pakkunud LLY aktsia hinna äärmuslikku vahemikku, kusjuures müüdi palju panemisvõimalused aastal avatud huvi.

Optsioonidega kauplemise mahud näitavad, et kauplejad olid ostnud kõned ja müüb put; optsioonidega kauplemise aktiivsus pärast kasumit näitab aga, et kauplejad on endiselt kindlad LLY aktsia hinna suhtes. Selle põhjuseks on asjaolu, et hinnakujundus on jäänud äärmuslikku vahemikku, samas kui optsioonitegevus tähendab, et kauplejad ostavad jätkuvalt kõnesid ja müüvad müüki.

Optsioonikaubandus on sõnasõnaline panus turu tõenäosustele - panus, mille on teinud kauplejad, kes on keskmiselt paremini informeeritud kui enamik investoreid. Optsioonikaubandusest ülevaate saamise maksimeerimise võti on mõista hindade liikumise konteksti. Allolev diagramm illustreerib LLY aktsia hinna muutust augusti seisuga. 9, mis illustreerib sissetulekut pärast tulude aruannet.

Praegused trendid

Aktsia ühe kuu trendi tõttu tõusis aktsia hind volatiilsusvahemiku ülemistest äärmustest kõrgemale ja sulgus hästi üle 20 päeva libiseva keskmise, sulgedes sellealastes tehnilistes uuringutes kujutatud vahemiku kõrgeimates äärmustes graafik.

Need uuringud moodustatakse 20 päeva jooksul Keltneri kanal näitajad. Need kujutavad hinnataset, mis esindab mitu Keskmine tegelik vahemik (ATR) aktsia kohta. See massiiv aitab esile tuua seda, kuidas hind on ületanud kõikuvusvahemiku ülempiiri. See LLY aktsiate hinnaliikumine tähendab, et investorid on LLY aktsia hinna suhtes edaspidises suhtes väga kindlad.

Diagrammi jälgijad tunnevad ära, et kauplejad väljendasid tulude osas optimismi, lähtudes LLY sulgemise hinnatrendist volatiilsusvahemiku ülemistel äärmustel. Diagrammi jälgijad saavad ka investorite ootustest arvamuse kujundada, pöörates tähelepanu optsioonidega kauplemise üksikasjadele. Enne väljakuulutamist näisid kauplejad ootavat, et LLY aktsiad liiguvad pärast tulu ülespoole.

Kauplemistegevus

Optsioonide kauplejate hiljutine tegevus tähendab, et nad kaaluvad LLY aktsiaid alahinnatud ja olete ostnud ostuoptsioone panusena, et aktsia sulgub graafikus kujutatud kasti piires tänasest augustini. 20, järgmisel kuul aegumiskuupäev valikute jaoks. Rohelise raamiga kast tähistab hinnakujundust, mida ostuoptsiooni müüjad pakuvad. See tähendab 70% tõenäosust, et LLY aktsiad sulguvad augustis selles vahemikus või kõrgemal. 20. Nii et müüjad on vaid kergelt tõusvad. Ostjad aga kasutavad seda hinnakujundust, mis viitab sellele, et ostjad peavad neid võimalusi alahinnaks. Kuna hinnakujundus eeldab vaid 30% tõenäosust, et hinnad võivad selle rohelise kasti kohal sulgeda, näib, et ostjad on valmis võtma need pikad koefitsiendid.

Oluline on märkida, et avatud huvi augustil. 9 pakkus üle 65 000 ostuoptsiooni võrreldes enam kui 90 000 müügiga, mis näitab optsiooni ostjate eelarvamusi, kuna see eeldab tavaliselt, et optsioonidega kauplejad ootavad hinnaliikumist allapoole. Pärast kasumit on volatiilsus dramaatiliselt vähenenud, kuid avatud intressiga müügioptsioonide arv kasvas. See annab märku karu tundest.

Streikide jaoks raha juures ja ühe sammu kummaski suunas kaalub kõne helitugevus üles. Rahaväliste pakkide maht väheneb palju aeglasemalt kui rahaväliste kõnede maht. Siiski tuleb märkida, et eeldatav volatiilsus sellest müügioptsiooni mahust väheneb, mis näitab, et müügioptsioone müüakse küll suurel hulgal, kuid neid müüakse rohkem kui osteti.

Diagrammi lillad jooned genereeritakse 10-päevase Keltneri kanali uuringuga, mis on neli korda suurem kui ATR. See meede kipub looma tugevalt korreleeruvaid piirkondi tuge ja vastupanu hinnakujunduses. Need piirkonnad ilmuvad siis, kui kanaliread teevad viimase kolme kuu jooksul märgatava pöörde.

Tasemed, mida pöörded tähistavad, on märgitud allolevas tabelis. Sellel graafikul on tähelepanuväärne see, et ostu- ja müügihinnad on sellises erinevuses, et allapoole sõitmiseks on palju ruumi. See viitab sellele, et optsiooni ostjad on aruandele järgnevatel nädalatel kindlamini veendunud hinna tõusus. Kuigi investorid ja optsioonikauplejad ootasid aruandest positiivset liikumist, liikus aktsia hind ülespoole kui pärast viimast kasumiaruannet.

Need toetus- ja vastupanutasemed näitavad laia valikut toetust ja vastupanu hindadele. Selle tulemusena on võimalik, et lähitulevikus võib toimuda suur liikumine mõlemas suunas. Pärast eelmist kasumiteadet langesid LLY aktsiad järgmisel nädalal enne tõusmist vähem kui 1%. Investorid võivad oodata sama liikumist hinnas nädala jooksul pärast seda teadet. Kui volatiilsuspiirkonnas on palju ruumi, võivad aktsiahinnad lähitulevikus oodatust rohkem tõusta või langeda; volatiilsuspiirkonnas on siiski rohkem ruumi, et toetada negatiivsele poole liikumist.

Üles pakkimine

LLY ületas tulude ootusi, kuid jäi analüütikute EPS -i ennustustest ilma. Aktsia hind tõusis väljakuulutamisele järgneval päeval 2,5% ja on püsinud volatiilsusvahemiku ülemises äärmuses, sulgedes tublisti üle 20 päeva libiseva keskmise. Tundub, et optsioonikauplejad ostavad kõnesid ja müüvad müügipakkumisi, mis tähendab tõusvat väljavaadet. See tegevus annab aga volatiilsuse vahemikus rohkem ruumi aktsia hinna langetamiseks tulevikus.

Optsiooni kauplemise näide

Panustades turu tõenäosusele, võib ebatavaline optsioonitegevus pakkuda kauplejatele teavet investorite suhtumisest ettevõttesse ja illustreerida, mida "nutikas raha" teeb suurte tellimustega. Üks võimalus LLY tuludejärgses tegevuses peegelduva bullish-meeleolu tabamiseks oleks deebetkõne hinnavahe avamine.

Deebetkõne hinnavahe, vertikaalse hinnavahe tüüp, on optsioonistrateegia, mis hõlmab samaaegse ostu- ja müügikursi ostmist sama aegumiskuupäevaga, kuid erineva hinnaga streigihinnad. Kuigi tehingul on esialgne maksumus, põhineb see strateegia veendumusel, et aktsia kallineb, muutes ostetud ostuoptsiooni tulevikus väärtuslikumaks. Parim stsenaarium oleks see, et LLY aktsia hind tõuseks müüdud optsiooni streigile või sellest kõrgemale. See annaks maksimaalse kasumi, piirates samal ajal riski.

Näiteks, et jäädvustada bullish -tundeid, ostes sept. 10 kõne maksab 260 dollarit ja maksab 12,40 dollarit ning katkematu hind on 272,40 dollarit. Müük sept. 10 275 -dollarine kõne annab krediiti 4,40 dollarit ja katkematu hind 279,40 dollarit. Pärast 260 dollari ostmist ja 275 dollari suuruse kõne müümist on selle tehingu netokorraldus 8,00 dollarit ehk 800 dollarit lepingu kohta. Kaubanduse tasuv hind on aegumisel 268 dollarit (andmete ülevaade seisuga 03.59 EDT, 9.08.2021). Allolev diagramm illustreerib selle konkreetse deebetkõne leviku seadistust.

Ükski strateegia pole riskivaba. Selle tehingu maksimaalne risk on kogu tehingu eest makstud deebet ehk 800 dollarit lepingu kohta. Kuna see strateegia müüb ostuoptsiooni kõrgema hoiatusega ostuoptsiooni, on potentsiaalne kasum piiratud, mitte lihtsalt ostuoptsiooni ostmine iseenesest. Selle konkreetse näite puhul on maksimaalne potentsiaalne kasu 700 dollarit. Selle tehingu potentsiaalset riski tasuvust saab arvutada kui 700 dollarit / 800 dollarit = 87,5%.