Ettevõtjad võtavad kasumit ja näitavad üles ettevaatlikku optimismi

Peamised liigutused

S&P 500 tugev paranemine nädala teisel poolel on Wall Streeti pullidele olnud teretulnud kergendus. See on ka signaal, et kauplejad ei usu seda tariif kasv USA ja Hiina vahel on kivisse raiutud.

Olen olnud lummatud jälgides mitte ainult seda, kuidas S&P 500 ise on taastunud, vaid ka seda, kuidas S&P 500 üksikud sektorid on taastunud. Tehnoloogiasektor on seni olnud kõige tugevam. Tarbijate otsustusvaldkond ei ole liiga maha jäänud. Tagatipuks on finantssektor näidanud kõige nõrgemat taastumist ning kommunaalteenuste sektor on sellest napilt üle.

Sektori toimivusjaotust näete alloleval sektorite võrdlusgraafikul, mis kasutab järgmist sektoripõhist börsikaubandusfondid (ETF), mida haldavad State Street Global Advisors:

• Tehnoloogiavaliku sektori SPDR -fond (XLK)
• Kinnisvara valimise sektori SPDR -fond (XLRE)
• Tarbijaklambrite valitud sektori SPDR -fond (XLP)
• Tarbijate äranägemisel valitud sektori SPDR -fond (XLY)
• Tervishoiu valitud sektori SPDR -fond (XLV)
• Materjalide valimise sektori SPDR -fond (XLB)
instagram viewer
• Kommunaalteenuste sektori SPDR -fond (XLU)
• Energiavaliku sektori SPDR -fond (XLE)
• Tööstuse valitud sektori SPDR -fond (XLI)
• Finantsvaliku sektori SPDR -fond (XLF)

See, et tehnoloogiasektor nii hästi toimib, ei ole üllatav, kuna see on 2019. aasta jooksul edestanud kõiki teisi sektoreid. Varud nagu Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) ja Accenture PLC (ACN) on kõigil olnud tore nädal.

Samuti ei ole üllatav, kui näeme, et tarbijate kaalutlusõigus läheb hästi. Viimased paar päeva edetabeli nõunikuna olen rääkinud Jaemüügi numbrid tulevad tugevaks. Need tugevad müüginumbrid kajastuvad jaemüügipõhiste tarbijate vabatahtlike varude tugevuses.

Huvitav on näha, kui palju madalam on pikaajaline Riigikassa tootlus on finantsvara hoidnud. Kuigi nad ei ole nädala teisel poolel kaugemale langenud, on sellised aktsiad nagu Bank of America Corporation (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) ja Citigroup Inc. (C) on kõik hädas pikaajalise tootluse vähenemise potentsiaaliga, mis surub nende puhasintressimarginaali madalamale.

Samal ajal ei suuda madalamad pikaajalised intressitasemed kommunaalteenuste varusid tõsta nagu tavaliselt. Tavaliselt, mida madalam on pikaajaline tootlus, seda rohkem hakkavad kommunaalteenuste varud särama, sest nende dividenditootlust muutuma üha konkurentsivõimelisemaks. Seda aga praegu ei juhtu.

Ma arvan, et see on suures osas tingitud kaupmeeste meeleolust. Ettevõtjad otsivad praegu agressiivsemaid aktsiaid, kuhu oma raha paigutada, sest nad usuvad, et turg hakkab tõusma. Kui kauplejad oleksid vähem optimistlikud, otsiksid nad tõenäoliselt rohkem raha konservatiivsetesse aktsiatesse nagu kommunaalteenused.

S&P 500

S&P 500 näitas kolmapäeval ja neljapäeval suurt jõudu, kuid täna hauakivi doji võib märku anda põrkamise lõppemisest. Hauakivist märguanded annavad tavaliselt märku tõusu lõppemisest, kuna kauplejad üritavad hindu kõrgemale tõsta kuid ei suuda nendest kõrgetest tasemetest kinni hoida ja annavad suurema osa oma kasumist tagasi päev.

Kui see nii on ja lühiajaline tõus on lõppenud, ei suuda S&P 500 seda täielikult taastada. kahjud, mida ta kauplejatena koges, võtsid USA ja Hiina tariifijärgsete tagajärgede tõttu laualt laenu suureneb. Nüüd ma ei ütle, et S&P 500 on määratud langema madalamale, kuid kauplejad on kindlasti nädalavahetusele suundudes ettevaatlikud.

Oluline on meeles pidada, et hauakivi dojile peab kinnituse saamiseks järgnema karu küünlajalg. Peame ootama ja vaatama, mis esmaspäeval saab.

Loe rohkem:

3 sektorit, mis toovad kaasa 2019. aasta aktsiatururalli

8 kõige ebastabiilsemat sektorit

Wall Street Slaps müüb reitingut S&P uusimas aktsiasektoris

Riskinäitajad-väikese kapitaliga aktsiad

Ma tean, et ütlesin, et kauplejate meeleolud näevad minu sektorite võrdluskommentaarides üsna tõusvad, kuid ma kavatsen seda tõusvat väljavaadet siin nii kergelt karastada.

Kauplejad ei kipu panustama raha ainult tehnoloogiasse, tarbijate äranägemisel ja muudesse agressiivsematesse aktsiatesse. Samuti kipuvad nad panustama raha väikese kapitali aktsiatesse, et ära kasutada nende pakutavat kasvupotentsiaali.

Siiski ei näe me praegu üleminekut väikese kapitali aktsiatesse. Seda näete, luues suhtelise tugevuse diagrammi Russell 2000 (RUT) ja S&P 500 (SPX).

Väikese kapitaliga aktsiad, nagu ka need, mis moodustavad RUT-i, kipuvad paremini toimima, kui kauplejad on enesekindlad ja valmis võtma suurema riski, lootuses saavutada suuremat tootlust. Teisest küljest kipuvad suure kapitaliga aktsiad, nagu ka need, mis moodustavad SPX-i, edestama, kui kauplejad on vähem enesekindlad ega soovi võtta nii palju riske.

RUT/SPX suhtelise tugevuse diagramm tõstab esile need sentimentaalsed muutused, liikudes kõrgemale, kui väikese kapitaliga aktsiad on paremad, ja liikudes madalamale, kui suure kapitaliga aktsiad on paremad.

Sel nädalal kaotas RUT SPX -le taas koha. Näete, kuidas RUT/SPX suhtelise tugevuse diagramm on langenud ja suletud toetuse tase edetabel on tabanud kaks korda varem - korra märtsi lõpus ja korra aprilli lõpus.

See ütleb mulle, et kauplejad on endiselt kindlad, et aktsiaturg kerkib lühiajaliselt tõusma, kuid nad lähenevad oma tõusule ettevaatlikumalt. Kuigi mõlemad positsioonid on tõusvad, on turvalisem investeerida veidi agressiivsesse suure kapitaliga aktsiasse kui investeerida äärmiselt agressiivsesse väikese kapitaliga aktsiasse.

Loe rohkem:

Kuidas erinevad suure kapitaliga aktsiate riskid väikese kapitaliga aktsiate riskidest?

Väikese kapitaliga aktsiate väärtustamine

Osta kõrgelt ja müü madala hinnaga suhtelise tugevusega

Kokkuvõte - nädala lõpetamine ettevaatlikult

Ettevõtjad lõpetasid nädala ettevaatlikult. Nad ei sattunud paanikasse ja hakkasid müüma, kuid ei ostnud ka kõvasti sulgukella. Selle asemel jätsid nad kogu kolmapäevast ja neljapäevast saadava kasu, võttes samal ajal laualt osa reedest päevasisestest kasumitest.

Aga kes saab neid süüdistada? Lõppude lõpuks, kes teab, milliseid uusi arenguid näeme sel nädalavahetusel Hiinast või president Trumpi Twitteri kontolt?

Loe rohkem:

Aktsiad nägid kaubanduspoliitika keskel lõputut murrangut

Penny aktsiaseltsid sularahas Bitcoini tõusuga

Õppige investeerimise põhitõdesid

Kas teile meeldib see artikkel? Hankige rohkem registreerumine Chart Advisori uudiskirja jaoks.