Kas saate usaldada tänaseid tööstusandmeid?

Peamised liigutused

Paljud inimesed arvavad, et majandusandmed, millest te finantsajakirjanduses lugesite, kogutakse, koostatakse ja esitatakse ilma muudatusteta. See pole kindlasti nii: enamik majandusandmeid on tugevalt kohandatud, et võtta arvesse neid probleeme andmeid esitavad üksused usuvad, et see muudaks olulise mõistmiseks liiga kõikuvaks suundumusi.

Näiteks kohandatakse tööandmeid hooajalisus. Suvel ja enne jõulupühi on tööle võtmine väga kõrge, mistõttu seda korrigeeritakse madalamaks, samal ajal kui sügisesed ja jaanuarikuised iga -aastased vallandamistsüklid suurendavad töölevõtmist. Kuna kohandused on aga ise hinnangud, on need sageli väga valed, mis toob kaasa muudatusi ja üllatavaid kõikumisi ühest kuust teise.

Kohandatud ja väga pettumust valmistav, Empire Manufacturing Report New Yorgi Fed vabastati täna hommikul. Empire'i aruanne on sentimentaalne uuring, mis käsitleb tootmistegevust Ameerika Ühendriikide kirdeosas. Sel kuul oli selle indeksi loomisest alates suurim ühe kuu langus negatiivsele territooriumile.

Nii halvad kui andmed välja näevad, tuleb neid eelmisel kuul tohutu positiivse üllatusega karastada. Nagu ma juba mitu korda graafiku nõustajas mainisin, toob statistiliste kohanduste lisamise protsess pärast üllatavalt positiivset või negatiivset aruannet sageli kaasa ülemääraseid parandusi. Sellest ei tule väga põnevaid pealkirju, nii et finantsajakirjandus seda konteksti üldiselt ignoreerib ja teeb murettekitavate üksikute numbrite edastamise kasuks.

See on üks neid keerulisi valdkondi, kus investorid peavad võitlema meie loomupärase eelarvamusega, et näha kõike mustvalgel ja kaaluda mõningaid andmete taga olevaid nüansse. See, et kõikumised, nagu me täna nägime, on tavalised pärast suurt positiivset üllatust eelmisel kuul, ei tähenda, et andmed oleksid täiesti valed (seega bullish) või näolt täiesti õiged.

Andmete tõde on kuskil keskel, mis on põhimõtteliselt oluline tõekspidamine tehniline analüüs. Tehnikud püüavad riski vähendamiseks ja väärtuse ärakasutamiseks kindlaks teha, millal turg on üle ostetud või üle müüdud, ja sama põhimõte kehtib ka siin.

Selliste andmete hindamiseks kasutan strateegiat, milleks on vähemalt kahe kuu libiseva keskmise rakendamine, nii et näen suundumust, ilma et see häiriks muutustest, mis võivad tekitada volatiilsust. Nagu näete järgmiselt diagrammilt, näitavad punased punktid (mis tähistavad kahe perioodi libisevat keskmist) a sentimendi langus alates eelmisest aastast, kuid ma arvan, et see kujutab endast täpsemat ülevaadet sellest, mis on toimumas.

Kuigi olen väitnud, et uudised pole ilmselt nii "halvad", kui pealtnäha paistab, viitab see minu arvates siiski kasvavale nõrkusele tootmissektoris. Suhtelise jõudluse seisukohast nihutab see minu eelarvamusi tootjate suhtes lühiajaliselt pisut negatiivselt.

S&P 500

Nagu ma eelmisel nädalal ütlesin, jääb S&P 500 ilma mingisuguse välise šokita tõenäoliselt suhteliselt tasaseks, kui investorid ootavad Föderaalreservi FOMC teadaanne kolmapäeval. On tavaline, et turg jookseb kuni nädal aega enne FOMC aruannet ja seejärel tasandub, kui kauplejad valmistuvad andmete avaldamiseks.

Tehnilisest vaatenurgast näen endiselt tugevat potentsiaali toetus vahemikus 2820 vahemikku kaelus eelmisest pea ja õlgade mustrist, kui indeks pärast FEDi langeb. Ma ei näe palju lühiajalist tõusu, mis viiks hinnad pärast Fed-i teadaannet kõrgemale, kuna nii palju on juba sisse hinnatud. Siinkohal eeldan, et peamine indeks kõigub toe ja vastupanu kuni teise kvartali tuluhooaeg algab juuli keskel.

Loe rohkem:

Tähistage suve koos meiega! - 50% allahindlust kõigile kauplemiskursustele

Tootmisettevõtete peamised finantssuhtarvud

Kuidas vahetada pea ja õlgade mustrit

Riskinäitajad - negatiivne suundumus punktide graafikus

Kui rääkida Fedist, siis see on väga huvitav aruanne investoritele, nagu mina, kes on rahapoliitikat jälginud juba enne finantskriisi. See on üks FOMC kohtumistest, mil Fed avaldab oma majandusprognoosid jatäppjoon"mis lagundab iga osaleja hinnanguid.

See on uus uuendus, mille juhataja Bernanke võttis kasutusele pärast finantskriisi, nii et ainsad punktkruntidega kauplejad on kunagi näinud intressimäärade tõusu ja majanduskasvu. See on esimene aruanne, mis näitab tulevasi intressikärpeid ja potentsiaalselt negatiivseid majanduskasvu ootusi.

Me ei tea, kuidas turg reageerib musta ja valge väitele, et Fed ootab majanduse kokkutõmbumist - või vajab majanduslanguse peatamiseks rahalisi stiimuleid. Kas kauplejad näevad selles Fedi usalduse puudumist või teavad investorid juba, mida oodata, ja kehitavad negatiivseid suundumusi?

Üks valdkondi, millel on FEDi ootustega väga tugev seos, on eluase, mis on juba võtmetähtsusega. Nagu näete järgmises SPDR Homebuilder ETF -i tabelis (XHB), on sektor oma pikaajalises tipus, kus FEDi kommunikatsioonis esinevad vead võivad grupi madalamale viia.

Loe rohkem:

USA eluasemeturu parimad näitajad

Suvine reisimine ja bullish

Venemaa ETF-id saavutasid 52-nädalase kõrgeima taseme, kuna USA sanktsioonihirmud leevenduvad

Kokkuvõte - oodake volatiilsust pärast kolmapäeva

Turg on endiselt ootamisrežiimis, kus kauplejad on valmis Föderaalreservi oodates ignoreerima muret kaubanduse, langevate energiahindade ja geopoliitiliste pingete pärast Iraaniga. Sageli toob selline paus pärast väljalaskmist kaasa laiemad kõikumised. Minu arvates tähendab see tõenäoliselt nädala lõpus riski.

Loe rohkem:

Facebooki aktsiad hüppavad analüütikutena, näevad krüptopotentsiaali

Mis on krüptovaluuta?

Õppige investeerimise põhitõdesid

Kas teile meeldib see artikkel? Hankige rohkem registreerumine Chart Advisori uudiskirja jaoks.