Pullid kolivad enne tööraportit sisse

Peamised liigutused

Täna oli turul pool päeva, mis lõppes pullide suure kasumiga ja S&P 500 kõigi aegade rekordiga. Ma ei tea, kas suudan tänapäeva üleküllust täielikult seletada, kuid ootan huviga Tööstatistika büroo ” (BLS) töötuse aruanne, ma arvan, et mul võib olla teooria.

Viimase 10 aasta jooksul on positiivsele BLS-i aruandele (üle 200 000 töökoha) järgnenud S&P 500 positiivne 30-päevane tootlus veidi enam kui 70% ajast. Negatiivsetel aruannetel (vähem kui 100 000 töökohta) on peaaegu juhuslik seos järgmise 30 päeva tootlusega, kui me ei korrigeeri seda valimit ühe väikese erinevuse jaoks.

Kui aruanne on negatiivne ja Fed tegeleb raha leevendamisega (nt kärpimisega), siis on turg olnud 30 päeva hiljem 80% ajast kõrgem. Fed ei ole intresse veel langetanud, kuid turg hindab peaaegu 100% tõenäosusega, et teeb seda juulis, seega arvan, et see kvalifitseerub leevendusperioodiks.

Kauplejad võivad kiirustada turule sisenemisega enne reede hommikust aruannet, et ära kasutada tõenäolist rallireaktsiooni. See on üks neist olukordadest, kus head uudised on head uudised ja halvad uudised on head uudised, sest see tähendab, et Fed jätkab leevendamist. Näete, mida ma mõtlen, aastast 2012 järgmises tabelis. BLS teatas mai kuus 69 000 uuest töökohast. See oli vahetult enne seda, kui Fed käivitas oma kolmanda vooru

kvantitatiivne leevendamine (QE-III).

Sellel statistikal on veel üks väike hoiatus: kasum pärast halba aruannet kogutakse tavaliselt esimesel nädalal pärast andmete avaldamist. 2012. aasta reaktsioon oli selles suhtes omapärane. See tähendab, et hinnad võivad olla veelgi kõrgemal, just nagu suurte pankade aruanded avaldavad teise kvartali kasumi kahe nädala pärast.

S&P 500

Nagu ma mainisin, jõudis S&P 500 täna kõigi aegade uue rekordini, millele ei vastanud väikesed korgid ega transpordivarud. Vastavalt Dow teooriatahame siiski näha, et transpordid (või vähemalt väikesed piirmäärad) jõuavad kinnitusena uuele kõrgusele, enne kui loodame S&P 500 -st palju suuremat kasu.

Ma kahtlustan, et suur osa põhjusest, miks S&P 500 juhtis täna teisi indekseid, oli uudis, et Christine LaGarde (endine IMFi juht) on määratud juhtima Euroopa Keskpank (EKP). LeGardet peetakse rahatuveks ja S&P 500 suurtel rahvusvahelistel ettevõtetel on paremad võimalused seda ära kasutada kui enamikul väikestel kapitalikapitalidel.

Tema kandidatuur ei aita tõenäoliselt USA -d kaubandusdefitsiit -näiline põhjus "kaubandussõjale"-mis jõudis täna viie kuu tippu. See on probleem, mida USA investorid peaksid hoolikalt jälgima.

Loe rohkem:

Mida peate teadma tööhõivearuande kohta

Kasum vs. Tulud: mis vahe on?

Mida oodata tähestiku tuludest

Riskinäitajad - valuutasääst

Riski vaatenurgast otsin endiselt märke selle kohta, et väljavaated on trendist paranemas varjupaik valuutad. Nagu ma eelmisel nädalal edetabeli nõustajas mainisin, on Jaapani jeen (JPY) hea riskivalmiduse näitaja, sest seda laenatakse riskantsemate varade ostmise rahastamiseks. See on osa nn.kaubelda"valuutaturgudel.

Kui neutraliseerida USA dollari hiljutiste kõikumiste mõju, näeb jeen endiselt väga tugev välja. Järgnevas graafikus olen ületanud JPY Briti naelaga (GBP), kus negatiivne trend näitab, et JPY on GBP vastu võitmas, sest selle ostmine maksab vähem, tugevamat JPY -d GBP. Sama võrdlus on teiste jeenidega võrreldes kooskõlas ka teiste reservvaluutadega.

Kui investorid lähevad kindlamate väljavaadete poole, ootame JPY nõrgenemist. Turul pole võimatu rallida tugevamat JPY -d, kuid see oleks ebatavaline. Vahetuskursi rist flirdib toetus vahemikus 135,70, mis võib muutuda a pöördepunkt järgmine nädal. Kui see nii on, arvan, et juuli väljavaated paranevad.

Loe rohkem:

Forexi kauplemine: algajate juhend

Kas on võimalik mõõta investorite meeleolu?

Miks on suured investorid, kellel on 194 miljardi dollari turg, kanepi osas kõrged?

Kokkuvõte - tuluootused on madalad

Kuigi reedene tööaruanne ja potentsiaalsed kaubandusuudised on olulised, domineerivad selle suve prognoosides peagi tulud. Suurte pankade aruanded algavad 15. juulil ja järgmisel nädalal peaks tulude väljavaateid olema lihtne hinnata.

Arvan, et on veel põhjust optimismiks, et aktsiad suudavad oma kõrgeimat taset säilitada. Zacks Research teatab teise kvartali tulude hinnangulisest vähenemisest 2,9%, mis on madal tase. Poleks vaja palju, kui väljavaated muutuksid positiivsemaks, kui juhendamist ja/või tulemused suudavad neid langetatud ootusi ületada.

Loe rohkem:

Kvartalitulu hooaja strateegiad

Penny aktsiad, mida osta tehnilise analüüsi abil 2019. aasta juulis

Õppige investeerimise põhitõdesid

Kas teile meeldib see artikkel? Hankige rohkem registreerumine Chart Advisori uudiskirja jaoks.