Intressimäära tuletisinstrumendi definitsioon

Mis on intressimäära tuletisinstrument?

Intressimäära tuletisinstrument on a finantsinstrument väärtusega, mis on seotud intressimäära või intressimäärade liikumisega. Nende hulka võivad kuuluda futuurid, optsioonid või vahetuslepingud. Intressimäära tuletisinstrumente kasutatakse sageli kui hekid institutsionaalsete investorite, pankade, ettevõtete ja üksikisikute poolt, et kaitsta end turumuutuste eest intressimäärasid, kuid neid saab kasutada ka omaniku riskiprofiili suurendamiseks või täiustamiseks või intressimääraga spekuleerimiseks liigub.

Intressimäärade tuletisinstrumentide mõistmine

Intressimäära tuletisinstrumente kasutatakse kõige sagedamini intressiriski maandamiseks või spekuleerimiseks tulevaste intressimäärade liikumise suunas.

Intressirisk eksisteerib intressikandvas varas, näiteks laenus või võlakirjas, võimalusest tulenevalt vara väärtuse muutumisest, intressimäärade varieeruvus. Intress riskijuhtimine on muutunud väga oluliseks ning intressiriski maandamiseks on välja töötatud mitmesuguseid instrumente.

Intressimäära tuletisinstrumendid võivad ulatuda lihtsatest kuni väga keerukateni; neid saab kasutada intressimäära vähendamiseks või suurendamiseks. Kõige tavalisemad intressimäära tuletisinstrumentide liigid on intressimäära vahetuslepingud, ülempiirid, kraed ja alammäärad.

Populaarsed on ka intressifutuurid. Siin futuurleping ostja ja müüja vahel, kes nõustub intressi kandva vara, näiteks võlakirja, edaspidise tarnimisega. Intressimäära tulevik võimaldab ostjal ja müüjal fikseerida intressi kandva vara hinna tulevikus. Intressimääraga seotud forwardid toimivad sarnaselt futuuridega, kuid nendega ei kaubelda börsil ja neid võib vastaspoolte vahel kohandada.

Intressimäära vahetuslepingud

A tavaline vanilje intressimäära vahetusleping on kõige põhilisem ja levinum intressimäära tuletisinstrument. Vahetustehingul on kaks osapoolt: üks osapool saab intressimakseid, mis põhinevad a ujuv intressimäär ja maksab fikseeritud intressimäära alusel intressimakseid. Teine pool saab fikseeritud intressimääraga makseid ja maksab ujuva intressimääraga makseid. Mõlemad makseviisid põhinevad ühel tinglikul põhisummal ja intressimaksed tasaarveldatakse. Rahavoogude vahetamise kaudu on kahe osapoole eesmärk vähendada turu intressimäärade muutumisest tulenevat ebakindlust ja kahjumiohtu.

A vahetada Seda saab kasutada ka üksikisiku või asutuse riskiprofiili suurendamiseks, kui nad otsustavad saada fikseeritud intressimäära ja ujuva tasu. See strateegia on kõige tavalisem ettevõtete puhul, kellel on krediidireiting mis võimaldab neil emiteerida võlakirju madala fikseeritud intressimääraga, kuid eelistavad vahetada ujuva intressimääraga, et turu liikumist ära kasutada.

Mütsid ja põrandad

Ettevõte, kellel on ujuva intressimääraga laen, kes ei soovi vahetada fikseeritud intressimääraga, kuid soovib teatavat kaitset, võib osta intressimäära. Ülempiiriks määratakse ülemmäär, mida laenuvõtja soovib maksta; kui turg liigub sellest tasemest kõrgemale, saab ülempiiri omanik perioodilisi makseid ülemmäära ja turumäära erinevuse alusel. Lisatasu, mis on ülempiiri maksumus, põhineb sellel, kui kõrge on kaitsetase üle praeguse turu; intressimäära futuuride kõver; ja ülemmäära tähtaeg; pikemad perioodid maksavad rohkem, kuna on suurem tõenäosus, et see saabub raha.

Ettevõte, kes saab ujuva intressimääraga makseid, võib osta intressimäärade languse eest kaitsmiseks põranda. Nagu ülempiir, sõltub hind ka kaitsetasemest ja küpsusest. Korgi või põranda müümine, mitte ostmine suurendab intressimäära riski.

Muud intressimäärad

Vähem levinud intressimäära tuletisinstrumendid hõlmavad euroribad, mis on eurovaluuta hoiuste turul futuuride riba; vahetused, mis annavad omanikule õiguse, kuid mitte kohustust vahetustehinguid sõlmida, kui teatud intressimäär on saavutatud; ja intressimäära ostuoptsioonid, mis annavad omanikule õiguse saada ujuva intressimäära alusel maksevoogu ja seejärel teha makseid fikseeritud intressimäära alusel. A intressimäära leping (FRA) on börsiväline leping, mis fikseerib tulevikus kokkulepitud kuupäeval makstava intressimäära, et vahetada intressimäära kohustust tingliku summa peale. Mõttelist summat ei vahetata, vaid pigem rahasumma, mis põhineb intressimäärade erinevustel ja lepingu tinglikul väärtusel.