Mida tähendab Gadfly?
Mis on Gadfly?
Gadfly on kõnekeelne termin investeerimisfirmas osaleva investori jaoks aktsionäride aastakoosolek kritiseerida ettevõtte juhte või väljendada muret ettevõtte suuna pärast. Vidin hakkab tegelema aktsionäride probleemidega, tekitades sageli juhtkonnale küsimusi konkreetse ettevõtte poliitika või ettevõtte juhtimine.
Võtmekohad
- Gadfly on släng investorile, kes käib regulaarselt aktsionäride koosolekutel, et väljendada oma muresid või kriitikat.
- Väikeste putukate järgi, kes hammustavad ja tüütavad kariloomi, näib, et see ärritab ettevõtte juhtkonda, kuni ta tegutseb või teeb kompromisse aktsionäride murede osas.
- Tavaliselt keskenduvad gadfliese ettepanekud keskkonnaprobleemidele, sotsiaalsele vastutusele ja ettevõtetele poliitilised kulutused või lobitöö, juhtkonna hüvitis, volitatud isikute juurdepääs, erikoosolekud või hääletamine reeglid.
- Erinevalt suurtest aktivistidest investoritest on kärbsenäpid väikesed aktsionärid.
Gadflies'i mõistmine
Väikeste putukate järgi, kes hammustavad ja tüütavad kariloomi, näib, et see ärritab ettevõtte juhtkonda, kuni ta tegutseb või teeb kompromisse aktsionäride murede osas. Küsimused seoses
juhtkonna hüvitis või ebamugav aastakoosolek asukohad tuuakse sageli päevavalgele.Vidin lisab teistele aktsionäridele väärtust, väljendades oma muresid ja õhutades tegutsema. Sellised investorid on aktiivsed aktsionärid, kes pooldavad muudatusi ettevõtte juhtimises, pakkudes aastakoosolekutel hääletamisettepanekuid. Aktsionäride pakutud ettepanekud tuleb päevakorda võtta ja järgmisel aktsionäride koosolekul hääletada.
Kuna enamik ettepanekuid tõstatab probleeme, mida ettevõtte juhtkond kipub vältima, kutsuvad need sageli esile vastasseisu, sundides juhtkonda ärgitama aktsionäride baasi selle maha hääletama või kompromissi leidma. Sellised ettepanekud võivad käsitleda keskkonnaprobleeme, sotsiaalne vastutus, ettevõtete poliitilised kulutused või lobitööd, juhtide hüvitis, volikiri juurdepääs, erikoosolekud või hääletusreeglid.
Erinevalt aktivistid investorid nagu näiteks Carl Icahn või Bill Ackman, kes ostavad ettevõttes suuri osalusi, et mõjutada otseselt ettevõtte juhatust direktorid, vidinad on aktsionärid, kellel on ettevõtte aktsiakapitalis vähemalt 2000 dollarit üks aasta.
Gadflieside mõju ettevõtetele
Pooldajad aktsionäride aktiivsus väidavad, et ettevõtete vidinad on tõusva aktsionäride demokraatia keskmes, mis keskendub põhiküsimustele, mis muidu jäävad varjatuks. Gadflies mängib võtmerolli väikeinvestorite võimestamisel ettevõtete juhtide vastu, kes ei pruugi tegutseda nende huvides. Enamik vidinaid kipub keskenduma religioosse, avaliku poliitika või sotsiaalse investeerimise küsimustele, kuid keskendub teemadele äriühingu üldjuhtimise poliitika, näiteks juhtide hüvitis, saavutab suurema tõenäosusega hääleõiguslike aktsionäride poole.
Sullivan & Cromwell LLP andmetel on 2020. aastaks esitatud 657 aktsionäride ettepanekut. Suurem osa neist ettepanekutest keskendus endiselt keskkonna- ja sotsiaaljuhtimise ettepanekutele (näiteks kliimamuutustega seotud) ning juhtimisele.
Aktsionäride aktiivsuse kriitikud viitavad tohututele kuludele, mida ettevõtted kannavad aktsionäride ettepanekutele vastamiseks. Kriitikud väidavad, et kulud, mida ettevõtted kannavad vidinapakkumistega tegelemisel, on 87 000 dollarit. Mõnede kriitikute vaidlus seisneb selles, et nende nimel tegutsevad mitmed üksikud aktivistid ametiühingud püüdes näidata aktsionäride populismi ametiühinguteemadel.
Kuigi sellised asutused nagu pensionifondid on aktiivsed aktsionäride ettepanekute esitamisel, 2014. ja 2015. aastal on kõige rohkem ettepanekuid koondunud väikese grupi üksikisikute hulka, keda võivad ajendada isiklikud huvid. Üheskoos vastutasid John Chevedden, William Steiner ja James McRitchie kolmandiku 2015. aasta keskpaigani esitatud aktsionäride ettepanekute eest.