5 väljakutset Goldman Sachsi ees 2019
Investeerimispanganduse ja kauplemise jõujaam Goldman Sachs Group Inc. (GS) on viimase 52 nädala jooksul sõitnud raskelt, varud on vähenenud 31%, võrreldes 20% langusega KBW panga aktsiaindeks. Pikka aega peeti üheks peamisteks frantsiisideks Wall Street, Goldmanit on tabanud hulk probleeme, alates skandaalidest kuni kasvuprobleemideni.
Sooduspakkumiste jahimehi võidakse meelitada hüppama, tuginedes ootustele, et Goldman saab oma lühi- ja keskpika perioodi väljakutsetest üle, taastades pikas perspektiivis oma parima staatuse. Skeptikuid on aga küllaga. Lugupeetud pangaaktsiate analüütik Dick Bove ütles CNBC, "Ma ei taha Goldman Sachsi puudutada."
Goldmaniga silmitsi seisvad 5 väljakutset:
- Laeva stabiilsus skandaalide ja alatulemuste keskel
- Tegelemine skandaalidega, mis võivad kaasa tuua suuri trahve ja karistusi
- Väärkohtlemise uurimine võib venida
- Nõrkade äriüksuste täiustamine
- Uue juhtimismeeskonna, kasvualgatuste ja kulukontrolli toimimine
Allikad: CNBC, Barron’s, Fortune
Tähendus investoritele
Laeva stabiilsus: 57 -aastane David Solomon on tegevjuht alates oktoobrist. 1, 2018 ja alates jaanuarist ka tool. 1, 2019, järgides Lloyd Blankfeini mõlemas rollis. Ta liitus ettevõttega partnerina 1999. aastal, oli investeerimispanganduse kaasjuht 2006–2016, seejärel president ja operatiivjuht (COO), per Goldman. Saalomonil on ees raske ülesanne, sealhulgas skandaalide ja alatulemuste keskel ettevõtte usalduse taastamine. Usaldust suurendav tegevus hõlmab nii kliente, töötajaid kui ka investoreid.
Skandaalid: Malaisia valitsus on Goldmanilt küsinud 7,5 miljardi dollari suurust kahju hüvitamist väidetava väärkäitumise tagajärjel suhetes riikliku investeerimisfondiga 1MDB, vahendab CNBC. 1MDB fondi on süüdistatud korruptsioonis ja rahapesus ning Goldman eitab igasugust õigusrikkumist.
Pangaanalüütik Dick Bove usub aga, et „nende vastavustoimingud tundub sisemiselt lagunenud, ”ja toob selle peamise põhjusena, miks ta Goldmani aktsiaid väldiks. Bank of America Merrill Lynchi analüütik Michael Carrier hindab, et Goldman võib saada trahvi kuni 2 miljardit dollarit 1MDB afääri tulemusena, mis võrduks ligikaudu veerandi tuluga, Barroni oma.
Uuringud: Bove loodab, et Malaisia afäär paneb Goldmani USA väärtpaberite mikroskoobi alla ja pangandusregulaatorid kaheks või kolmeks aastaks, praktiliselt iga ettevõtte aspekti all uurimine. Bove arvab, et see protsess võib Goldmanile maksta kümneid miljoneid dollareid ja võib -olla sadu miljoneid.
Märkides, et Goldmanit võib oodata trahv, karistus ja muud sanktsioonid, teatas Michael Carrier ka, et uurimine võib mõnda aega venida. Pealegi ei usu ta, et varud võivad taastuda enne, kui võimalikud mõjud on selgunud. Teisest küljest usub ta, et "aktsia on tema kavandatud tulemust rohkem kui alla hinnanud", täpsemalt karistus kuni 2 miljardit dollarit.
Toimivuse parandamine: Goldmani väärtpaberitega kauplemise osakond on kahanenud, andes üle poole ettevõtte tuludest 2012. aastal veidi üle kolmandiku 2017. aastal. CNBC aruandes, mis näitab, et David Solomoni jaoks peaks esmane prioriteet olema kauplemises pöördumine. Varem 2018. aastal märkis ta, et ettevõte investeerib oma kauplemistehnoloogia uuendamisse.
Kasvualgatused: CNBC märgib, et Goldmanil on plaan suurendada aastakäivet 2020. aastaks 5 miljardi dollari võrra, osaliselt uute ärialgatuste kaudu. Näiteks on ettevõte sisenenud Interneti -tarbijapanganduse turule oma veebipõhiste Marcuse kontodega, millel tõstis hiljuti intressimäärasid kolmandiku kohta CNBC aruanne.
"Meil on eesmärk ehitada suur, diferentseeritud ja väga kasumlik digitaalne tarbijafinantseerimise platvorm," ütles Solomon 2018. aasta mais, vahendab CNBC. Võimalik, et Goldman võib laiendada oma jalajälge tarbija finantsteenustes, pakkudes kindlustust, hüpoteeke, autolaene ja varahaldus teenuseid, täheldab ka CNBC.
Tegelikult pakub Goldman küll varahaldusteenuseid, kuid ainult ülirikastele klientidele, kellel on investeerimiseks 10 miljonit dollarit või rohkem SmartAsset. Ainult 700 ffinantsnõustajad ja 184 miljardit dollarit hallatavad varad, Goldmanil on märkimisväärne kasvupotentsiaal, kui nad otsustavad oma konto miinimume alandada. Näiteks Morgan Stanley (PRL), mille konto miinimumid on vahemikus 100 000–250 000 dollarit, on sama allika kohta 15 712 finantsnõustajat ja 2,4 triljonit dollarit hallatavaid varasid.
Edasi vaadates
BofAMLi analüütik Michael Carrier arvab, et Goldmanil on head pikaajalised väljavaated, mis põhinevad tema hinnangul nende uuele juhtkonnale, kasvualgatustele ja kulude kontrollile. Tõepoolest, hoolimata hiljutistest probleemidest, on Goldman endiselt üks finantsteenuste kõige levinumaid nimesid, mis peaks abistama selle laienemist.
Kui ettevõte suudab Malaisia skandaali selja taha jätta, tekitades sellega minimaalse rahalise ja mainekahju, täites samas ka oma kasvu ja mitmekesistamise algatusi, võib aktsia olla ost. Kuid jõupingutused oma ärimudeli mitmekesistamiseks laienemiseks massituru pangandus- ja finantsteenuste hulka satuvad väljakujunenud konkurentide hulka.