Ostke hilise pullituru jaoks tehnikat, finantsaktsiaid: BofA

Selle hilises staadiumis pulliturg, peaksid investorid vaatama tehnoloogiat ja finantsaktsiaid aktsiasektorid kõige tõenäolisemalt toob see märkimisväärset kasu tulevikus, vastavalt Savita Subramanianile, USA aktsiate ja kvantitatiivnestrateeg Bank of America Merrill Lynch, pikas intervjuus Barronile. "Kui on veel aasta, siis tahate üldiselt omada seda, mis praegu töötab, ja see on hoogu aktsiad. Kaks sobivat sektorit on tehnoloogia, kuigi see on viimasel ajal kõikunud, ja rahandus. "

Tehnikate ja finantside juhtum

Nagu Subramanian Barronile ütleb: "Tehnoloogia pakub endiselt ilmalik ja tsükliline kasvu. See on ainus sektor netoraha ettevõtte kohta bilansiaruanne, ja see on muutunud huvitavaks dividendide kasv Sellegipoolest tunnistab ta, et sellega kaasnevad mitmed riskid: see on „ülerahvastatud sektor ja sellel on olnud suur edu;“ see on ületanud finantse kui kõige regulatiivsema riskiga sektorit; ja see on globaliseerunud tööstus, mida ähvardab kaubandussõjad.

Finantsaktsiate kohta märgib ta, et nende tulud

volatiilsus on viimastel aastatel märgatavalt langenud. Alates 2007. aasta kõige ebastabiilsematest aktsiatest on need tema hinnangul praegu turvalisuse poolest neljas sektor. Ta lisab, et need ettevõtted on teinud palju oma ärimudelite parandamiseks, kuid paljud investorid ei ole seda teadvustanud. See kordab varasemaid pangaanalüütik Dick Bove'i varasemaid tähelepanekuid, kes näevad, et pangad on jõudmas kuldsesse ajastusse, osaliselt tänu kõrgtehnoloogia kasutuselevõtule. (Lisateabe saamiseks vaadake ka: 4 põhjust, miks pangaaktsiad pikemas perspektiivis tõusevad: Bove.)

Hindamine ja tulemuslikkus

Alates 6. aprillist on S&P 500 indeks (SPX) oli a edasisuunaline P/E suhe 16,88, samal ajal kui tehnoloogia on raske Nasdaq 100 indeks (NDX) oli suhe 19,68, Birinyi Associates iganädalase arvutuse kohta, teatas The Wall Street Journal. Vahepeal oli S&P 500 tehnoloogiasektori tuleviku P/E 17,4, finantssektori S&P 500 12,8 ja kogu S&P 500 16,3, Yardeni Research Inc. arvutuste järgi teatati 4. aprillil.

9. aprilli sulgemise ajal langes S&P 500 aastaga 2,3%, Nasdaq 100 aga 1,2%. S&P 500 infotehnoloogia sektori indeks (S5INFT) on aasta algusest tõusnud 1,6%, samas kui S&P 500 Financials Index (SPF) on langenud 2,3%, S&P Dow Jonesi indeksite järgi. Subramanian ja BofA Merrill Lynch prognoosisid turule tugevat kasu kogu ülejäänud 2018. aasta jooksul. (Lisateabe saamiseks vaadake ka: Ostke aktsiaid BIg-i müügipakkumistelt, ütleb Citigroup.)

Aktsiad, mida vaadata

Subramanian ei soovitanud oma vestluses Barroni omaga konkreetseid aktsiaid. Kuid, artikkel ajalehes The Wall Street Journal väidab, et Google'i emaettevõte Alphabet Inc. (GOOGL) on soodne tehing tuleviku P/E suhtega umbes 25, arvestades, et prognooside kohaselt kasvavad tulud ja tulud järgmise kolme aasta jooksul umbes 15% kuni 20% aastas. Rohkem kui 86% selle tuludest tuleb reklaamidest, mis on seotud peamiselt otsingupäringutega, kus Google on ülekaalukalt domineeriv mängija. Samal ajal liiguvad reklaamikulud vanematelt meediatelt Internetti, lisab ajakiri.

Goldman Sachs Group Inc. on reklaaminud suure kasvuga aktsiaid kui turgu löövat investeerimisstrateegiat. Nende ostukorvis olevate tehniliste aktsiate hulgas on tähestik, pooljuhtide tootja Micron Technology Inc. (MU) ja infotehnoloogia konsultatsioonifirma DXC Technology Co. (DXC). Viimased kaks eristuvad eriti madalate edasisuunaliste P/E suhete poolest vastavalt 6 ja 12 ning madalad PEG suhtarvud igaüks 0,22, vastavalt Goldmani arvutustele 15. märtsi seisuga. Goldman prognoosis selles aruandes Alphabeti tulude kasvu 25% ja hindas selle tuleviku tulu/tulu 28 -ks, PEG -i suhtega 1,12.

Finantstegevuse hulgas on piirkondliku panga valdusfirma Comerica Inc. (CMA) ja soodusmaaklerid E*Trade Financial Corp. (ETFC) ja Charles Schwab Corp. (SCHW) ka Goldmani kõrge kasvunimekirja. Nende vastavad tuleviku P/E suhtarvud olid 15, 17 ja 23, samas kui nende PEG suhtarvud olid 0,52, 0,77 ja 0,85 sama Goldmani aruande kohta. (Lisateabe saamiseks vaadake ka: 12 Kasvuaktsiat, mis võidavad pikemas perspektiivis: Goldman.)

"Kõige riskantsemad panused tänapäeva turul"

Vastupidi, Subramanian hoiatab seda väidetavalt kaitsev, kõrge dividenditootlusega aktsiad on tänapäeva turul riskantsemad panused. Ta ütleb Barronile: "Madala volatiilsusega fondid on tohutult ülekaalulised kommunaalteenused, telekommunikatsioon ja kinnisvarainvesteeringud. "Nende aktsiatega seotud probleemid on tema arvates:" Neid on kolm kõige rohkem kangutatud S&P 500 sektorites. Väljamaksete suhtarvud on 100%lähedal, seega pole ruumi dividendide suurendamiseks ja neil ettevõtetel on ülemaailmne hajutatus peaaegu null. "

Samuti lisab ta: "Kui ostate aktsia turvalisuse huvides, siis miks keegi hindade kõikumisest hoolib? Nad peaksid rohkem hoolima tuludest. "Ta märgib, et need kolm sektorit kuuluvad nende hulka suurim tulude volatiilsus S&P 500 -s ja ta eeldab, et need on "suurimad võimalikud ohvrid sees karuturg"Seevastu ütleb ta, et tööstus-, tarbijatsükliliste, tehnoloogia- ja finantsaktsiate tulud on tavaliselt" palju vähem kõikuvad. "

„Suur ilmalik kasv, piiratud kasum”

Subramanian ütleb Barronile, et BofA Merrill Lynch on alakaaluline tarbijate vabatahtlikes aktsiates, mis on ületanud tehnoloogiaaktsiaid kui kõige rahvarohkem sektor. Ta ütleb, et see on suuresti tingitud sellest, et investorid üritavad oma riski vähendada, vähendades oma tehnoloogilist osalust. Ta märgib siiski, et "Interneti- ja kataloogiettevõtted nagu Amazon.com [Inc. (AMZN)] ja Netflix [Inc. (NFLX)] moodustavad neljandiku sektori omast turupiir, seega on see kapitehnoloogia sektor, "lisades:" Osa sellest grupist on suure ilmaliku kasvuga, kuid piiratud sissetulekuga ettevõtted, mis ei viska raha välja. "