Kuidas Goldmani riskifond valib turgu

2018. aasta aktsiaturul on olnud erakordne ebastabiilsus, mida pole aastaid nähtud, mis võimaldab 3,2 triljoni dollari suuruste riskifondide tööstusel võita S&P 500 esimest korda pärast Finantskriis 2008, vastavalt tööstuse jälgijale HFR. Seega pole üllatav, et ka Goldman Sachsi riskifondi VIP -portfellil läheb hästi. 50 aktsiakorv peegeldab riskifondide lemmikpositsioone. Selle tootlus on umbes 4%, mis on kaks korda kiirem kui S&P 500 aastast kuni tänaseni (YTD) kuni reedese lõpuni. Kasvuaktsiatest koosneva portfelli turuliider võib jätkuda. "Eeldame, et kasvuaktsiad ületavad sel aastal jätkuvalt tulemusi, millest peaks kasu olema meie riskifondile VIP," ütleb Goldman. (Vaata ka: Riskifondid võitsid aktsiaid aastakümne jooksul esimest korda.)

Riskifondi VIP -korv toob 12 kuu jooksul tagasi 16%

Investeerimispanga riskifondide portfell koosneb 848 riskifondist, mille aktsiaportfell on 2,3 triljonit dollarit, ja sisaldab Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Alibaba Group Holdings (

BABA), Visa Inc. (V) ja Monsanto Co. (MON), samuti vähemtuntud nimed nagu Autodesk Inc. (ADSK), Broneeringuosalused (BKNG), XPO Logistics Inc. (XPO) ja TransDigm Group (TDG). Goldman juhib oma aruandes tähelepanu sellele, et riskifondide korv on "olnud vastupidav" ebastabiilse perioodi jooksul, mil S&P 500 indeks on aasta algusest alates liikunud 1% või rohkem 34 korda, mis on kõige enam iga aasta esimese viie kuu jooksul 2010. Nagu riskifondid, on ka Goldmani portfell suurendanud hoogsalt tõusvas energiasektoris aktsiate omamist.

Staar -esinejate hulgas on Amazon tänavu tootlust toonud 39%, Microsoft 17 protsenti ja Alibaba 15 protsenti.

9 lemmikfondifondi valikut

Ettevõte	Kogu tootlus alates aastast
Amazon	39%
Microsoft	17%
Alibaba	15%
Viisa	15%
Monsanto	10%
Autodesk	23%
Osaluste broneerimine	21%
XPO logistika	15%
Grupp TransDigm	22%

Allikas: Goldman Sachs; Seisuga 6/1.

Goldmani hinnangul tõusevad 50-aktsiaportfelli tulud ja tulud kiiremini kui keskmine S&P 500 ettevõte. See võimaldab korvil tagastada järgmise 12 kuu jooksul keskmiselt 16%, võrreldes Goldmani andmetel S&P 500 11% -ga.

Riskifondide portfelli riskipositsioon kasvuaktsiatega 2018

Mitmed tegurid on võimaldanud neil valimistel, mis olid riskifondide kümne suurima osaluse hulgas kõige sagedasemad, laiemat turgu edestada. "Lisaks teguripositsioonidele viitab fondide lemmikute tootlus sellele, et juhid on oma lemmikpositsioonidest kinni pidanud ja pulliturul enesekindlad," ütles Goldman.

Nagu varem mainitud, sai riskifondi VIP -korv ka kasu "erakordsest tootlusest" kasvu varud võrreldes ülejäänud turuga viimase 18 kuu jooksul, kuna grupp on "kõige positiivsemas korrelatsioonis kasvuvarudega," ütles Goldmani USA aktsiate peastrateeg David Kostin CNBC -le. Goldman ütleb, et sedalaadi aktsiatel läheb hästi "tervisliku, kuid tagasihoidliku" majanduskasvu ajal, mis on USA -s 2,9% 2018. aastal ja 2,2% 2019. aastal.

Kindlasti ei ole kõik Goldmani portfelli 50 aktsiavalikut võitnud. Kaheksateist on tänavu avaldanud negatiivseid tulusid. (Vaata ka: Ray Dalio: müüge kalleid aktsiaid, pidutsege nagu hull.)