Kes võidab maakleri hinnasõja?

Kui komisjonivabadest tehingutest on saanud soodushinnaga veebimaaklerite klientide jaoks norm, siis oktoobris 2019 oli see suur uudis. Charles Schwab, TD Ameritrade, E*KAUBANDUSja Ally Invest kõik kärpivad omakapitali vahendustasud oktoobri esimesel nädalal nullini ja Truudus liitus rahvaga 10. oktoobril. Bank of America Merrill Edge laiendas tasuta kauplemist oma lojaalsusprogrammi kõigile liikmetele 21. oktoobril.

Tööstusharu oli selles suunas juba mitu aastat beebi samme astunud. Suured veebimaaklerid hakkasid pakkuma valitud nimekirja, keskmiselt 50–100 börsil kaubeldavad fondid (ETF -id) vahendustasuta 2010. aastal. 2017. aasta alguses alustas Schwab komisjonitasude kärpimist, millega määrati kogu tööstusharu baasmaksumääraks 4,95–6,95 dollarit, vähendades tasusid 7,95–9,95 dollarist. Suured maaklerid suurendasid nende kärbete järel ETF-i pakkumisi ilma komisjonitasuta.

Tehes kõik aktsia- ja ETF-tehingud komisjonivabaks, välistasid maaklerid eelise pakkuda oma klientidele ETF-ide loendit, millega tehingutasusid ei kaasne, kuid neil on ka

kaotanud tasud et fondi pakkujad olid neile maksnud. Kuid nagu näeme, on maakleritel palju muid tulu teenimise viise, sealhulgas tulu teenimine sissevoolust uued investorid on huvitatud odavatest tehingutest hõlpsasti kasutatavatel veebiplatvormidel.

Tasuta komisjonitasud ei tähenda, et kõik oleks tasuta

Ükski maakler, kes vähendas oma aktsia- ja baasoptsioonitasusid nullini, ei ole täielikult loobunud oma komisjonitasudest. Maaklerid võtavad endiselt lepingutasusid optsioonidega kaupleminening samuti nõuda tasu futuuride, valuutade, võlakirjade ja mõningate investeerimisfondide tehingute eest.

Maakleri kulude võrdlus

Jennifer ButlerCorporate Insighti varahalduse ja maakleriuuringute direktor ütleb: "Suur osa sellest liikumisest on suunatud mitteaktiivsetele kauplejatele, kuid ma ei usu, et need teenivad tulu avab uusi kontosid. "Ta usub, et maaklerid on hakanud nõustama, et toimida keskkonnas, mis ei sisalda vahendustasusid ja börsil kaubeldavaid fonde (ETF -id). Analüüsides meie jaoks saadaolevaid robo-nõustaja pakkumisi 2020 parimate Robo-nõustajate auhinnad, veebimaaklerid, kes pakuvad ka hallatud kontosid, surusid oma kliente nendesse toodetesse sageli mitte eriti peenelt.

Aga raha?

Suur osa maaklerituludest tuleb tühikäigult sularahast. Kui uusi kliente tõmbab idee mitte maksta aktsiatehingute eest komisjonitasu, toovad nad kaasa sularaha. Maaklerid ja arveldusettevõtted teenivad tühikäigult sularaha eest intressi. Mõned jagavad seda huvi klientidega, kuid paljud hoiavad suurema osa intressitulust endale.

Maakleri finantsaruannete vaatamine näitab, et ettevõtted ei sõltu ainult kauplemisest saadavast tulust. Schwabi SEC -i aruannete kohaselt tuli ligikaudu 40% ettevõtte tuludest intressituludest 2021.

Sularaha pühkimine

Enamik maaklereid pakuvad oma klientidele mingisuguseid sularaha pühkimise programm, kandes päeva lõpus raha intressikandvale kontole. Mõne maakleri jaoks on see toiming automaatne. Nendel kontodel pakutav intressimäär võib aga olla üsna madal, seda peaksid investorid olema teadlikud sellest, kas nad loodavad teenida oma sularahast tulu, millesse praegu ei investeerita aktsiad.

Schwabi sõnul on investeerimata sularaha hoidmine maaklerikontol kõige parem lühiajalistes olukordades, kus investor plaanib raha mõne päeva jooksul ära kulutada või teeb varsti tehingu. Pikaajaline raha tuleks investeerida kõrgema tootlusega optsiooni, näiteks a hoiusertifikaat (CD) või tootlust kandev säästukonto.

Kuidas teenivad maaklerid raha ilma aktsia- ja optsioonibaasitasudeta?

Veebimaaklerite tuluvoog pärineb erinevatest allikatest, sealhulgas intress klientide sularahajäägi eest, nagu eespool käsitletud, kuid ka aktsialaenuprogrammidest, komisjonitasud teiste toodete eest, haldustasud nõustatud kontodelt ja loomulikult tellimuste eest tasumine voolu.

Mitmed maaklerid jagavad teenitud tulu oma klientidega, kellel on nende laenatud aktsiad aktsialaenu programmid. Näiteks on Interactive Brokeril aktsiate tootluse suurendamise programm, mis võimaldab klientidel seda teha teenida lisatulu, lubades ettevõttel laenata välja täielikult tasutud aktsiaid konto. Ettevõte laenab neid aktsiaid teistele kauplejatele, kes soovivad neid laenata müü need lühikeseks ja on nõus selle eest intressi maksma. Seejärel jagatakse see huvi maakleri ja aktsiat laenava kliendi vahel.

Komisjonitasud ei kao täielikult. Maaklerid võtavad endiselt keskmiselt 0,50–0,65 dollarit optsioonilepingu kohta. Jaotustasude 4,95–6,95 dollari kaotamine säästab palju raha levik kauplejad, kes tavaliselt kauplevad mitme jala optsioonistrateegiatega. Mõned maaklerid võtavad jätkuvalt kaubanduse eest oma baastasu senti aktsiad (OTCBB). Teatud investeerimisfondide tehingud on tasulised ning võlakirjade tehingute ja tehingute eest, mis on tehtud maakleri abiga, võetakse endiselt komisjonitasusid.

Tellimuste voo eest tasumine

Tellimuste voo eest tasumine jätkab enamiku maaklerite jaoks tulu saamist. Mõnele maaklerile meeldib Robin Hood teenivad selle praktika kaudu suure osa oma sissetulekust. Maaklerid, kes suunavad tellimusi tellimuste voo eest tasumiseks, ei otsi tavaliselt parimat hinda. Robinhood pakkus alguses tasuta kauplemist, kuna arvas, et see võib korvata saamata jäänud komisjonitasu tellimuste eest tasumisega, kui tal on märkimisväärne hulk tehinguid tegevaid kliente.

Vastavalt SEK reeglile 606 peavad klientide nimel tellimusi suunavad maakler-edasimüüjad avaldama kvartaliaruanded, milles on loetletud klienditellimuste jaoks kasutatud kohad. Need aruanded leiate maakleri saitidelt reegli 606 aruanded alt, kuigi neid pole lihtne lugeda. Samuti saate oma maaklerilt küsida aruannet, milles täpsustatakse, kuhu teie enda tellimused viimase kuue kuu jooksul suunati.

Kes võidab ja kes kaotab?

Kauplemise vahendustasude vähendamine aitab veebimaaklerite kliente, vähendades nende kauplemistasusid. Tõenäoliselt tulevad võitjaks suurte pangatehingutega maaklerid, näiteks Schwab, samuti maaklerid, kes suudavad veenda oma kliente oma vara ühe katuse alla koondama. Corporate Insighti ülemteener näeb klientide julgustamiseks liikumist lojaalsuspõhiste või mitmetasandiliste hüvede poole oma vara konsolideerida, nähes pakkumiste tõusu, kus mida rohkem raha sisse toote, seda parem on teile kasu saada.

Kuigi mõned usuvad seda Robinhoodi platvorm inspireeris üleminekut teiste maaklerite vahendustasudele, see ei seleta, miks suurte maaklerite vastus võttis selle ettevõtte käivitamisest aega viis aastat. Robinhood äratas suured maaklerid mõttele, et kauplemisele tulijad ei taha komisjonitasusid maksta.

Charles Schwab, oma samanimelise ettevõtte asutaja ja juhataja, ütles, et tema ettevõte muutis 2019. aastal komisjonitasud nulli, kuid oli alati selles suunas, sest nagu ta Investopediale rääkis, "Tahtsin valemist komisjonitasusid välja võtta. See takistab head investeerimist. "

Alumine rida

Raporti kohaselt FINRA, komisjonivaba investeerimine on vaid üks paljudest teguritest, mis on aidanud suurendada esmakordselt turgudele sisenevate üksikinvestorite arvu. Kuigi nulltasud on kõrvaldanud sisenemisbarjääri, teatavad uued investorid võimalusest investeerida väikeste vahenditega rahasummad ja soov pensionile investeerida kui olulisemad tegurid turgudel.

Olenemata sellest, kas olete uus või kogenud investor, kes kasutab vahendustasuta investeerimist, peaksite siiski tuginema teatud põhiprintsiipidele, mis aitavad teil pikaajaline edu investeerimisel. Veenduge, et teie portfell oleks varaklasside ja geograafiliste asukohtade vahel õigesti tasakaalustatud, kasutades varade jaotamise tööriista. Neid tehinguid saab nüüd teha ilma komisjonitasu hõõrdumiseta, mis aitab teie tagasitulekut ainult edasi.