Mis on riskimaandamine ja kuidas see toimib? Giid

Ehkki võib tunduda, et mõiste "riskimaandamine" viitab millelegi, mida teeb teie aiandushimuline naaber, investeerimisel maandamine on kasulik tava, mida iga investor peaks teadma. Aktsiaturul on riskimaandamine viis portfelli kaitsmiseks - ja kaitse on sageli sama oluline kui portfelli kallinemine.

Riskimaandamisest räägitakse sageli laiemalt, kui seda selgitatakse. Siiski pole see esoteeriline termin. Isegi kui olete algaja investor, võib olla kasulik teada saada, mis on riskimaandamine ja kuidas see toimib.

Mis on riskimaandamine?

Parim viis riskimaandamisest aru saada on mõelda sellele kui kindlustusvormile. Kui inimesed otsustavad maandada, kindlustavad nad end negatiivse sündmuse mõju eest nende rahandusele. See ei takista kõigi negatiivsete sündmuste toimumist. Kui aga juhtub negatiivne sündmus ja olete korralikult maandatud, väheneb sündmuse mõju.

Praktikas toimub maandamine peaaegu kõikjal. Näiteks kui ostate majaomaniku kindlustuse, kaitsete end tulekahjude, sissemurdmiste või muude ettenägematute katastroofide eest.

Portfellihaldurid, üksikud investorid ja ettevõtted kasutavad riskimaandamistehnikaid, et vähendada oma kokkupuudet erinevate riskidega. Finantsturgudel ei ole riskimaandamine aga nii lihtne, kui maksta kindlustusseltsile igal aastal katte eest tasu.

Investeerimisriski maandamine tähendab finantsinstrumentide või turustrateegiate strateegilist kasutamist ebasoodsate hinnaliikumiste ohu kompenseerimiseks. Teisisõnu, investorid maandavad ühe investeeringu teise tehinguga.

Tehniliselt eeldab riskimaandamine, et peate tegema tasaarveldustehinguid väärtpaberitega, millel on negatiivne korrelatsioon. Loomulikult tuleb seda tüüpi kindlustuse eest ühel või teisel kujul ikkagi maksta.

Näiteks kui olete ettevõtte XYZ pikad aktsiad, saate osta müügi võimalus et kaitsta oma investeeringuid suurte negatiivsete käikude eest. Valiku ostmiseks peate siiski selle eest maksma lisatasu.

Riski vähendamine tähendab seega alati võimaliku kasumi vähenemist. Seega on riskimaandamine enamasti meetod, mille eesmärk on vähendada võimalikku kahju (mitte maksimeerida võimalikku kasu). Kui investeering, mille vastu maandate, teenib raha, olete tavaliselt ka oma potentsiaalset kasumit vähendanud. Kui aga investeering kaotab raha ja teie riskimaandamine oli edukas, vähendate oma kahjumit.

Riskimaandamise mõistmine

Riskimaandamismeetodid hõlmavad tavaliselt selliste finantsinstrumentide kasutamist, mida tuntakse kui tuletisinstrumendid. Kaks levinumat tuletisinstrumenti on võimalusi ja futuurid. Tuletisinstrumentidega saate välja töötada kauplemisstrateegiaid, kus ühe investeeringu kahjum korvatakse tuletisinstrumendi kasumiga.

Oletame, et teile kuuluvad Cory's Tequila Corporation (aktsia: CTC) aktsiad. Kuigi usute ettevõttesse pikemas perspektiivis, olete mures mõningate lühiajaliste kahjude pärast tequila tööstuses. Et kaitsta end CTC languse eest, võite osta ettevõttelt müügioptsiooni, mis annab teile õiguse müüa CTC kindla hinnaga (seda nimetatakse ka alghinnaks). Seda strateegiat tuntakse abielus. Kui teie aktsia hind langeb alla alghinna, kompenseerib need kahjud kursi tõus müügi võimalus.

Teine klassikaline riskimaandamise näide hõlmab ettevõtet, mis sõltub teatud kaubast. Oletame, et Cory's Tequila Corporation on mures agave (tequila valmistamiseks kasutatav taim) hinna kõikumise pärast. Ettevõte oleks agave hindade tõusmisel sügavas hädas, sest see mõjutaks tõsiselt nende kasumit.

Agave hindade ebakindluse eest kaitsmiseks võib CTC sõlmida futuurleping (või selle vähem reguleeritud nõbu, edasileping). Futuurileping on teatud tüüpi riskimaandamisinstrument, mis võimaldab ettevõttel osta agaavit kindla hinnaga kindlaksmääratud kuupäeval tulevikus. Nüüd saab CTC eelarvet koostada, muretsemata agaavide kõikuva hinna pärast.

Kui agaav tõuseb futuurlepinguga kindlaksmääratud hinnast kõrgemale, on see riskimaandamisstrateegia end ära tasunud, sest CTC säästab raha, makstes madalamat hinda. Kui hind langeb, on CTC siiski kohustatud maksma lepingus sätestatud hinna. Ja seetõttu oleks neil olnud parem mitte selle riski eest maanduda.

Kuna optsioone ja futuurlepinguid on nii palju erinevaid, saab investor maandada peaaegu kõike, sealhulgas aktsiaid, kaupu, intressimäärasid või valuutasid.

Riskimaandamise puudused

Iga riskimaandamisstrateegiaga kaasnevad kulud. Seega, enne kui otsustate riskimaandamist kasutada, peaksite endalt küsima, kas võimalik kasu õigustab kulusid. Pidage meeles, et riskimaandamise eesmärk ei ole raha teenimine; see kaitseb kaotuste eest. Riskimaandamiskulusid, olenemata sellest, kas tegemist on optsiooni maksumusega või saamata jäänud kasumiga futuurlepingu valel poolel, ei saa vältida.

Kuigi on ahvatlev võrrelda riskimaandamist kindlustusega, on kindlustus palju täpsem. Kindlustusega hüvitatakse teie kahju täielikult (tavaliselt miinus omavastutus). Portfelli maandamine pole täiuslik teadus. Asjad võivad kergesti valesti minna. Kuigi riskijuhid sihivad alati täiuslik hekk, seda on praktikas väga raske saavutada.

Mida riskimaandamine teie jaoks tähendab?

Enamik investoreid ei kauple kunagi tuletislepingutega. Tegelikult enamik osta ja hoida investorid eiravad lühiajalisi kõikumisi üldse. Nende investorite jaoks on riskimaandamisega tegelemisel vähe mõtet, sest nad lasevad oma investeeringutel kasvada koos üldise turuga. Miks siis riskimaandamisest õppida?

Isegi kui te ei riski kunagi oma portfelli eest, peaksite mõistma, kuidas see toimib. Paljud suured ettevõtted ja investeerimisfondid maandavad mingil kujul. Näiteks võivad naftakompaniid nafta hinna eest maandada. Rahvusvaheline investeerimisfond võib maandada valuutakursside kõikumiste eest. Riskimaandamise põhiteadmised aitavad teil neid investeeringuid mõista ja analüüsida.

Näide tulevikku suunatud hekist

Klassikaline riskimaandamise näide hõlmab nisupõllumeest ja nisu futuuride turgu. Põllumees istutab oma seemned kevadel ja müüb saagi sügisel. Vahepealsetel kuudel on põllumehel hinnarisk, et nisu on sügisel madalam kui praegu. Kuigi põllumees soovib oma saagist võimalikult palju raha teenida, ei taha ta nisu hinna üle spekuleerida. Niisiis, kui ta oma nisu istutab, saab ta müüa ka kuue kuu futuurilepingu praeguse hinnaga 40 dollarit bušell. Seda tuntakse kui tuleviku maandamist.

Oletame, et möödub kuus kuud ja põllumees on valmis oma nisu koristama ja müüma valitseva turuhinnaga. Turuhind on tõepoolest langenud vaid 32 dollarini buššeli kohta. Ta müüb oma nisu selle hinna eest. Samal ajal ostab ta 32 dollari eest tagasi oma lühikese futuurilepingu, mis annab 8 dollari suuruse puhaskasumi. Seetõttu müüb ta oma nisu hinnaga 32 dollarit + 8 dollari riskimaandamise kasumit = 40 dollarit. Ta on oma saagi istutamisel sisuliselt lukustanud 40 dollari hinna.

Oletame nüüd, et nisu hind on hoopis tõusnud 44 dollarini buššeli kohta. Põllumees müüb oma nisu selle turuhinnaga ja ostab ka oma lühikese futuuri tagasi 4 dollari suuruse kahjumi eest. Tema netotulu on seega 44–4 dollarit = 40 dollarit. Põllumees on piiranud oma kaotusi, aga ka kasumeid.

Alumine rida

Risk on investeerimisel oluline, kuid ebakindel element. Olenemata sellest, milline investor olla soovib, aitab põhiteadmine riskimaandamisstrateegiatest paremini teadvustada, kuidas investorid ja ettevõtted töötavad enda kaitsmiseks.

Olenemata sellest, kas otsustate hakata harjutama tuletisinstrumentide keerulisi kasutusviise või mitte riskimaandamistööd aitavad teil paremini mõista turgu, mis aitab teil alati parem olla investor.