Akrediteeritud investori määratlus ja nõuded

Mis on akrediteeritud investor?

Akrediteeritud investor on eraisik või äriüksus, kellel on lubatud kaubelda väärtpaberitega, mis ei pruugi olla finantsasutustes registreeritud. Neil on õigus sellele privilegeeritud juurdepääsule, kui nad täidavad vähemalt ühe nõude oma sissetuleku, netoväärtuse, vara suuruse, valitsemise staatuse või töökogemuse osas.

USA -s kasutab terminit akrediteeritud investor Väärtpaberite ja börside komisjon (SEC) all Reegel D viidata investoritele, kes on rahaliselt keerukad ja kellel on väiksem vajadus regulatiivse avalikustamisandmetega pakutava kaitse järele. Akrediteeritud investorite hulka kuuluvad looduslikud kõrge netoväärtusega üksikisikud (HNWI), pangad, kindlustusseltsid, maaklerid ja usaldab.

Akrediteeritud investorite mõistmine

Akrediteeritud investoritel on seaduslikult lubatud osta väärtpabereid, mis ei ole registreeritud reguleerivates asutustes nagu SEC. Paljud ettevõtted otsustavad pakkuda selle klassi akrediteeritud investoritele väärtpabereid otse. Kuna see otsus võimaldab ettevõtetel vabastada väärtpaberite registreerimisest SECis, võib see säästa neile palju raha. Seda tüüpi aktsiate pakkumist nimetatakse a erainvesteering. Sellel on potentsiaal esitada neile akrediteeritud investoritele suur risk. Seetõttu peavad ametiasutused tagama, et nad on rahaliselt stabiilsed, kogenud ja teadlikud oma riskantsetest ettevõtmistest.

Kui ettevõtted otsustavad oma aktsiaid pakkuda akrediteeritud investoritele, on reguleerivate asutuste roll piiratud akrediteeritud isikute kindlaksmääramiseks vajalike suuniste kontrollimine või pakkumine investor. Reguleerivad asutused aitavad kindlaks teha, kas taotlejal on vajalikud rahalised vahendid ja teadmised registreerimata väärtpaberitesse investeerimisega kaasnevate riskide võtmiseks. Akrediteeritud investoritel on ka privilegeeritud juurdepääs riskikapital, riskifondid, inglite investeeringudning tehingud, mis hõlmavad keerukaid ja kõrgema riskiga investeeringuid ja instrumente.

Nõuded akrediteeritud investoritele

Akrediteeritud investoritele kehtivad eeskirjad on jurisdiktsiooniti erinevad ja need määratleb sageli kohalik turu reguleerija või pädev asutus. USA -s on SEC sätestanud akrediteeritud investori määratluse määruse D reegli 501 kohaselt.

Akrediteeritud investoriks saamiseks peab inimese aastane sissetulek ületama 200 000 dollarit (ühisraha 300 000 dollarit) sissetulek) viimase kahe aasta jooksul, eeldades, et teenite sama palju või suuremat sissetulekut aastal. Eraisik peab olema viimase kahe aasta jooksul üksi või koos abikaasaga teeninud piirmäära ületavat tulu. Sissetulekutesti ei saa täita, näidates üks aasta üksikisiku sissetulekutest ja järgmised kaks aastat ühist sissetulekut abikaasaga.

Isikut loetakse ka akrediteeritud investoriks, kui tal on netoväärtus üle 1 miljoni dollari kas individuaalselt või koos abikaasaga. SEC peab inimest ka akrediteeritud investoriks, kui ta on a üldpartner, tegevjuht või registreerimata väärtpabereid emiteeriva ettevõtte direktor.

Üksust loetakse akrediteeritud investoriks, kui see on eraettevõtlus või ettevõte, mille vara ületab 5 miljonit dollarit. Samuti, kui (majandus) üksus koosneb aktsionäridest, kes on akrediteeritud investorid, on ettevõte ise akrediteeritud investor. Organisatsiooni ei saa aga moodustada ainsa eesmärgiga osta konkreetseid väärtpabereid. Kui isik suudab näidata piisavat haridust või töökogemust, mis näitab tema kutsealaseid teadmisi registreerimata ka neid võib kvalifitseerida akrediteeritud investoriks.

2016. aastal muutis USA kongress akrediteeritud investori määratlust, et kaasata registreeritud maaklerid ja investeerimisnõustajad.

Akrediteeritud investorite nõuete eesmärk

Iga turu reguleeriva asutuse ülesandeks on nii investeeringute edendamine kui ka investorite kaitsmine. Ühest küljest on reguleerivatel asutustel huvi edendada investeeringuid riskantsetesse ettevõtmistesse ja ettevõtlusse, sest neil on potentsiaal tulevikus kujuneda mitmekülgseks. Sellised algatused on riskantsed, võivad keskenduda ainult kontseptsiooni käsitlevale uurimis- ja arendustegevusele ilma turustatava tooteta ning neil võib olla suur ebaõnnestumise võimalus. Kui need ettevõtmised on edukad, pakuvad nad oma investoritele suurt tulu. Siiski on neil ka suur ebaõnnestumise tõenäosus.

Teisest küljest peavad reguleerivad asutused kaitsma vähem teadlikke üksikinvestoreid, kes seda ei pruugi teha omama finantspatja suurte kahjude katmiseks või mõistma nendega kaasnevaid riske investeeringuid. Seetõttu võimaldab akrediteeritud investorite pakkumine juurdepääsu nii rahaliselt hästi varustatud investoritele kui ka teadlikele ja kogenud investoritele.

Akrediteeritud investoriks saamisel puudub ametlik protsess. Pigem on selliste väärtpaberite müüjatel kohustus astuda mitmeid erinevaid samme, et kontrollida nende üksuste või üksikisikute staatust, kes soovivad, et neid koheldaks akrediteeritud investoritena.

Üksikisikud või osapooled, kes soovivad olla akrediteeritud investorid, võivad pöörduda registreerimata väärtpaberite emitendi poole. Emitent võib paluda taotlejal vastata küsimustikule, et teha kindlaks, kas taotleja kvalifitseerub akrediteeritud investoriks. Küsimustik võib nõuda mitmesuguseid manuseid: kontoteavet, finantsaruandedja eelarve kvalifikatsiooni kontrollimiseks. Manuste loend võib laieneda maksutagastused, W-2 vormid, palgalehed ja isegi kirjad arvustustest CPA -d, maksuadvokaadid, investeeringud maakleridvõi nõustajad. Lisaks võivad emitendid hinnata ka üksikisiku oma krediidiaruanne täiendavaks hindamiseks.

Näide akrediteeritud investorist

Oletame näiteks, et on üksikisik, kelle sissetulek oli viimase kolme aasta jooksul 150 000 dollarit. Nad teatasid, et esmase elukoha väärtus on 1 miljon dollarit (koos hüpoteegiga 200 000 dollarit), auto väärt 100 000 dollarit (tasumata laenuga 50 000 dollarit), 401 (k) konto 500 000 dollariga ja säästukonto $450,000. Kuigi see isik ei läbi sissetulekutesti, on ta netoväärtuse testi kohaselt akrediteeritud investor, mis ei saa sisaldada üksikisiku esmase elukoha väärtust. Netoväärtus arvutatakse järgmiselt vara miinus kohustused.

Selle inimese netoväärtus on täpselt miljon dollarit. See hõlmab nende varade (välja arvatud nende peamine elukoht) arvutamist 1 050 000 dollarit (100 000 dollarit + 500 000 dollarit + 450 000 dollarit), millest on maha arvatud 50 000 dollari suurune autolaen. Kuna nad vastavad netoväärtuse nõudele, kvalifitseeruvad nad akrediteeritud investoriks.

Korduma kippuvad küsimused

Kes kvalifitseerub akrediteeritud investoriks?

SEC määratleb akrediteeritud investori järgmiselt:

1. üksikisik, kelle brutotulu ületab kahe viimase kahe aasta jooksul 200 000 dollarit või on ühine sissetulek abikaasaga või partner ületab nende aastate jooksul 300 000 USA dollarit ja mõistlik ootus sama aasta sissetulekutasemele.
2. isik, kelle individuaalne netoväärtus või selle abikaasa või partneriga ühine netoväärtus ületab 1 000 000 dollarit, välja arvatud isiku peamine elukoht.

Kas on muid võimalusi akrediteeritud investoriks saamiseks?

Teatavatel asjaoludel võidakse ettevõtte direktoritele määrata akrediteeritud investor, tegevjuhid või täispartnerid, kui see ettevõte on pakutavate väärtpaberite emitent või müüdud. Mõnel juhul võib finantsasjatundja, kellel on FINRA seeria 7, 62 või 65, tegutseda ka akrediteeritud investorina. On mõned täiendavad meetodid, mis on vähem asjakohased, näiteks keegi, kes haldab rohkem kui 5 miljoni dollarise varaga usaldust.

Milliseid privileege saavad akrediteeritud investorid, mida teised ei saa?

Föderaalsete väärtpaberiseaduste kohaselt ainult need, kes on akrediteeritud investorid võivad osaleda teatud väärtpaberite pakkumistes. Need võivad muu hulgas hõlmata aktsiaid erainvesteeringutes, struktureeritud tooteid ning erakapitali või riskifonde.

Miks peate nendesse toodetesse investeerimiseks olema akrediteeritud?

Üks põhjus, miks need pakkumised piirduvad ainult akrediteeritud investoritega, on tagada, et kõigil osalevatel investoritel on piisavalt rahaliselt keerukat ja nad suudavad kaitsta end või hoida volatiilsust või suurte kahjude ohtu, muutes seega tarbetuks registreeritud registreeritud kaitse. pakkumine.