Mis on avatud pakkumine?
Avatud pakkumine on a järelturul pakkumine, mis sarnaneb õiguste probleemiga. Avatud pakkumise korral on aktsionäril lubatud osta aktsiaid praegusest madalama hinnaga turuhind. Sellise pakkumise eesmärk on koguda ettevõtte jaoks tõhusalt sularaha.
Avatud pakkumise mõistmine
Avatud pakkumine erineb a õiguste küsimus (pakkumine) kuna investorid ei saa oma ostudega kaasnevaid õigusi teistele osapooltele müüa. Traditsioonilises õiguste emissioonis toimub aktsiatega seotud võõrandatavate õigustega kauplemine vahetada mis loetleb praegu emitendi lihtaktsiaid (nt NYSE või Nasdaq). Neid saab loetleda ka käsimüügis (OTC). Mõned investorid näevad järelturu pakkumist halbade uudiste esilekutsujana, kuna see põhjustab aktsiaid lahjendamine. Samuti võib avatud pakkumine anda märku, et ettevõtte aktsia on praegu ülehinnatud.
Nii õiguste emissiooni kui ka avatud pakkumise korral võimaldab ettevõte olemasolevatel aktsionäridel osta otse aktsiaid ettevõttelt proportsionaalselt sellega, mis neile praegu kuulub. Selle eesmärk on vältida olemasolevate aktsionäride lahjenemist. Arvestades lahjendamise puudumist, ei nõua selline emissioon erinevalt traditsioonilistest aktsiaemissioonidest ja teiseseid pakkumisi aktsionäride heakskiidust. Seda juhul, kui emissioon moodustab vähem kui 20% kogu käibel olevast aktsiast.
Sarnasused õiguste emissiooni ja avatud pakkumise vahel
Nii õiguste emissioon kui ka avatud pakkumise võimalus kestavad tavaliselt kindla ajavahemiku, sageli 16–30 päeva. See algab päevast, mil emitendi õiguste pakkumise registreerimisavaldus jõustub. Ükski föderaalne väärtpaberiseadus ei nõua õiguste emissiooniks kindlat ajavahemikku. Kui investor laseb nii õiguste emissioonide kui ka avatud pakkumiste korral võimaluse tähtaja mööduda, ei saa ta raha.
Kuigi õigusteemasid hinnatakse sageli ka a tellimus praegusest turuhinnast madalamal - nagu avatud pakkumisel - on need õigused võõrandatavad välisinvestoritele. Muud tüüpi traditsioonilised õiguste küsimused hõlmavad otseseid õiguste emiteerimist ja kindlustatud õiguste pakkumist (mida nimetatakse ka ooterežiimi õiguste pakkumiseks). Emitent peab õiguste pakkumiseks ette valmistama aktsionäridele ametlikud dokumendid koos turundusmaterjalidega. Emitent peab hankima aktsionäridelt sertifikaadid ja makse ning esitama nõutud väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) ja vahetusdokumendid. (Need on peamised sammud, kuid mitte põhjalik komplekt, kuna kõik probleemid on erinevad.)