Börsil kaubeldavate tuletisinstrumentide määratlus
Mis on börsil kaubeldav tuletisinstrument?
Börsil kaubeldav tuletisinstrument on finantsleping, mis on noteeritud ja kaupleb reguleeritud börsil. Lihtsamalt öeldes on need sellised tuletisinstrumendid millega kaubeldakse reguleeritud viisil. Börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid on muutunud üha populaarsemaks nende eeliste tõttu üle leti (OTC) tuletisinstrumendid, näiteks standardimine, likviidsus ja makseviivituse riski kõrvaldamine. Futuurid ja optsioonid on kaks kõige populaarsemat börsil kaubeldavat tuletisinstrumenti. Börsil kaubeldavaid tuletisinstrumente saab kasutada riskide maandamiseks või spekuleerimiseks mitmesuguste finantsvaradega, nagu kaubad, aktsiad, valuutad ja isegi intressimäärad.
Võtmekohad
- Börsil kaubeldav tuletisinstrument on standarditud finantsleping, millega kaubeldakse börsil ja mis arveldatakse arvelduskoja kaudu ning on tagatud.
- Börsil kaubeldavate tuletisinstrumentide peamine omadus, mis investoreid meelitab, on see, et need on tagatud arveldusmajad, nagu optsioonide arveldusettevõte (OCC) või CFTC, vähendades toote oma riski.
- Börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid on noteeritud börsidel, näiteks Chicago Board Options Exchange (CBOE) või New Yorgi kaubabörs (NYMEX) ja seda jälgivad reguleerivad asutused, nagu väärtpaberid ja börs Komisjon.
Börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid
Börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid võivad olla optsioonid, futuurid või muud finantslepingud, mis on noteeritud ja nendega kaubeldakse reguleeritud börsidel, näiteks Chicago kaubabörsil (CME), Rahvusvaheline väärtpaberibörs (ISE), mandritevaheline börs (ICE) või ELU vahetada Londonis, kui nimetada vaid mõnda väikest.
Börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid sobivad hästi jaeinvestor, erinevalt nende käsimüügi sugulastest. Börsivälistel turgudel on lihtne eksida instrumendi keerukuses ja sellega, millega kaubeldakse.
Sellega seoses on börsil kaubeldavatel tuletisinstrumentidel kaks suurt eelist:
Standardimine
Börsil on iga tuletislepingu jaoks standardtingimused ja spetsifikatsioonid, mistõttu investoril on lihtne otsustada, kui palju lepinguid saab osta või müüa. Iga üksikleping on ka sellise suurusega, mis väikeinvestori jaoks ei hirmuta.
Vaikeriski kõrvaldamine
Tuletisinstrumentide börs ise toimib vastaspool iga tehingu puhul, mis hõlmab börsil kaubeldavat tuletisinstrumenti, muutudes tegelikult iga ostja müüjaks ja ostjaks iga müüja jaoks. See välistab riski, et tuletistehingu vastaspool võib oma kohustusi rikkuda.
Teine börsil kaubeldavate tuletisinstrumentide tunnusjoon on nende oma turuväärtus funktsioon, kus iga tuletislepingu kasumit ja kahjumit arvutatakse iga päev. Kui kliendil on tekkinud kahjum, mis on kahjustanud marginaal panema, peavad nad õigeaegselt täiendama nõutud kapitali või riskima sellega, et ettevõte müüb tuletisinstrumendi.
Börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid ja institutsionaalsed investorid
Suured asutused ei eelista börsil kaubeldavaid tuletisinstrumente just nende omaduste tõttu, mis muudavad need väikeinvestoritele atraktiivseks. Näiteks ei pruugi standardlepingud olla kasulikud asutustele, kes üldiselt kauplevad suurte summadega börsil kaubeldavate tuletisinstrumentide väiksema tingliku väärtuse ja nende puudumise tõttu kohandamine. Börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid on samuti täiesti läbipaistvad, mis võib takistada suuri asutusi, kes üldiselt ei soovi, et nende kauplemiskavatsused oleksid avalikkusele või konkurentidele teada. Institutsionaalsed investorid kipuvad tegema otse koostööd emitentide ja investeerimispankadega, et luua kohandatud investeeringuid, mis annavad neile täpse riski- ja tasuvusprofiili, mida nad otsivad.
