Mis on riskipreemia komponendid?

The riskipreemia on ülemäärane tootlus üle riskivaba intressimäär mida investorid nõuavad hüvitisena riskantsete varadega seotud suurema ebakindluse eest. Riskipreemia viis peamist riski on äririsk, finantsrisk, likviidsusrisk, vahetuskursirisk ja riigipõhine risk. Kõigil neil viiel riskiteguril on potentsiaal kahjumit kahjustada ja seetõttu tuleb investoritele nende vastuvõtmise eest piisavalt kompenseerida.

Äririsk

Äririsk on risk, mis on seotud ettevõtte tulevaste rahavoogude ebakindlusega, mida mõjutab ettevõtte tegevus ja keskkond, milles ta tegutseb. Just rahavoogude varieerumine ühest perioodist teise põhjustab suuremat ebakindlust ja toob kaasa vajaduse investorite jaoks suurema riskipreemia järele. Näiteks ettevõtted, kellel on pikaajaline stabiilne rahavoog, nõuavad vähem hüvitist äririski kui ettevõtted, kelle rahavood on kvartaliti erinevad, näiteks tehnoloogia ettevõtted. Mida lenduvam on a ettevõtte rahavoog, seda rohkem peab see investoritele hüvitama.

Finantsrisk

Finantsrisk on risk, mis on seotud ettevõtte võimega hallata oma tegevuse rahastamist. Põhimõtteliselt on finantsrisk ettevõtte võime tasuda oma võlakohustused. Mida rohkem on ettevõttel kohustusi, seda suurem on finantsrisk ja seda rohkem on vaja investoritele hüvitist. Ettevõtted, mis on rahastatakse omakapitaliga neil ei ole finantsriski, sest neil ei ole võlgu ja seega ka võlakohustusi. Ettevõtted võtavad finantsvõimenduse suurendamiseks laenu; Välisraha kasutamine toimingute rahastamiseks on atraktiivne selle madala hinna tõttu.

Mida suurem on finantsvõimendus, seda suurem on võimalus, et ettevõte ei suuda oma võlgu ära maksta, põhjustades investoritele rahalist kahju. Mida suurem on finantsvõimendus, seda rohkem nõutakse ettevõtte investorite hüvitist.

Likviidsusrisk

Likviidsusrisk on risk, mis on seotud ebakindlusega investeeringust lahkumisel, nii ajakohasuse kui ka kulude osas. Võimalus investeeringust kiiresti ja minimaalsete kuludega lahkuda sõltub suuresti sellest, millist väärtpaberit hoitakse. Näiteks on blue-chip aktsia väga lihtne maha müüa, sest iga päev kaubeldakse miljonite aktsiatega ja minimaalne bid-ask spread. Teisest küljest kipuvad väikese kapitaliga aktsiad kauplema ainult tuhandete aktsiatega ja nende ostu-müügi hinnavahed võivad ulatuda 2%-ni. Mida pikem on positsioonist väljumise aeg või mida kõrgemad on positsioonilt välja müümise kulud, seda rohkem vajavad riskipreemiaga investorid.

Valuutakursi risk

Vahetuskursirisk on risk, mis on seotud investeeringutega, mis on nomineeritud muus valuutas kui investori omavääringus. Näiteks ameeriklane, kellel on Kanada dollarites nomineeritud investeering, allub vahetuskursi või välisvaluuta riskile. Mida suurem on ajalooline variatsioon kahe valuuta vahel, seda suuremat hüvitissummat nõuavad investorid. Investeeringutel üksteisega seotud valuutade vahel on vähe vahetuskursiriski või see puudub valuutad, mis kipuvad kõikuma paljud nõuavad rohkem hüvitist.

Riigipõhine risk

Riigipõhine risk on risk, mis on seotud selle välisriigi poliitilise ja majandusliku ebakindlusega, kuhu investeering tehakse. Need riskid võivad hõlmata suuri poliitilisi muudatusi, valitsuste kukutamist, majanduse kokkuvarisemist ja sõda. Sellistes riikides nagu Ameerika Ühendriigid ja Kanada peetakse seda väga madal riigipõhine risk nende suhteliselt stabiilse iseloomu tõttu. Teised riigid, näiteks Venemaa, kujutavad endast investoritele suuremat ohtu. Mida suurem on riigipõhine risk, seda suuremat riskipreemiat investorid nõuavad.