Sisemine tootlus - neto IRR definitsioon
Mis on sisemine tootlus - neto IRR?
Sisemine tootlus (neto IRR) on tulemusnäitaja, mis võrdub sisemine tootlus pärast seda, kui arvestatakse tasud ja intress. Seda kasutatakse aastal kapitali eelarvestamine ja portfellihaldus, et arvutada investeeringu tootlus või üldine finantskvaliteet, arvutades eeldatava tulumäära.
Praktiliselt on neto IRR määr, millega negatiivse rahavoo nüüdispuhasväärtus võrdub positiivse rahavoo nüüdispuhasväärtusega. Sisemist netotootlusmäära väljendatakse protsendina.
Võtmekohad
- Netosissetulek (neto IRR) on viis projekti või investeeringu tulemuslikkuse hindamiseks selle diskonteeritud tulevaste rahavoogude põhjal.
- Net IRR võtab arvesse traditsioonilist IRR -i ja arvestab seejärel tasude, kulude, kantud intresside ja muude mahaarvamiste mõju, mida IRR tavaliselt eirab.
- Kuna see mõjutab kulusid ja tasusid, annab neto IRR investoritele või juhtidele täpsema pildi investeeringu tegelikust potentsiaalist.
Net IRR põhitõed
IRR on diskontomäär, kus praegune väärtus
investeeringu tulevastest rahavoogudest võrdub investeeringu maksumusega. The võrk IRR on muudetud IRR väärtus, mis on võtnud arvesse haldustasusid ja mis tahes kantud intressi.Üldiselt tähendab kõrgem sisemine tootlus, et tegemist on parema investeeringuga. Siiski võib mõnevõrra madalam netosissetuleku intressimäära pikem ajavahemik olla parem kui lühema tähtajaga kõrgem netoinvesteering.
Kasutatav netosisene tootlus
Fondi netosissetuleku arvutamine võib aidata investoril või analüütikul otsustada, milline investeering on parim valik. Arvestades paari fondi, millel on samad investeeringud ja mida hallatakse sama strateegia abil, oleks mõistlik kaaluda madalama tasuga fondi.
Kuid struktuurilisest sarnasusest ja tasudest ei piisa, et tõestada, et üks fond on parem kui teine. Seda saab õppida ainult mõlema fondi neto IRR -i arvutamisel. See, mille tasu on madalam, ei pruugi olla parim valik.
Reaalse maailma näide neto IRR-st: neto IRR ja erakapital
Tavalist sularaha vajavate investeerimisprojektide analüüsimiseks kasutatakse erakapitali investeerimisfondides tavaliselt netosissetulekut investeeringuid aja jooksul, kuid pakuvad selle valmimisel ainult ühte sularaha väljavoolu - tavaliselt esmane avalik pakkumine, ühinemine või omandamine.
Kui investeeringu praegune puhasväärtus on sama mis hüvitiste nüüdispuhasväärtus või ületab vastuvõetavat tulumäära, loetakse projekt kasumlikuks. Kui kahel konkureerival projektil on sama sisemine puhastootlus, loetakse paremaks investeeringuks lühema ajavahemikuga projekti.
2014. aastal alustas väärtpaberite ja börside komisjon (SEC) uurides kas erakapitali investeerimisfondide valitsejad avalikustasid korrektselt oma investeeritud kapitali omavahenditesse, kui nad tegid sisemist tootlust. Selle summa kaasamine - tuntud kui "üldpartneri kohustus" - võib kunstlikult suurendada fondi tootlust, kuna sellistel kapitaliinfusioonidel ei ole tasusid.
Reuters leidis, kuidas IRR -i netoarvutuste tegemine (olenemata sellest, kas need sisaldavad täispartnerite kapitali või mitte) varieeruvad erakapitaliettevõtete vahel. SEC eeldab, et erakapitali ettevõtted esitavad kõigi fondide prospektide ja turundusmaterjalide kohta selgelt aru nii keskmistest netopõhistest intressimääradest kui ka brutopõhistest intressimääradest.