Laenukrediidi vaikeväärtustehingute indeks (Markit LCDX) Definitsioon
Mis on laenu krediidiriski vahetustehingu indeks (Markit LCDX)?
Laenukrediidi vaikimisi vahetustehingute indeks (Markit LCDX) on spetsialiseeritud indeks ainult laenu krediidiriski vahetustehingud (CDS), mis hõlmab 100 Põhja -Ameerika ettevõtet, kellel on tagatiseta võlaga kauplemine laiadel järelturgudel. LCDX-iga kaubeldakse börsiväliselt ning mitmed suured investeerimispangad haldavad seda, tagavad likviidsuse ja aitavad hinnastada üksikuid krediidiriski vahetustehinguid. Indeksite pakkuja on IHS Markit Ltd, mille peakorter asub Londonis.
Võtmekohad
- Laenukrediidi vaikimisi vahetustehingute indeks (Markit LCDX) on spetsialiseerunud ainult laenu krediidiriski vahetustehingute indeks (CDS), mis hõlmavad 100 üksikut Põhja -Ameerika ettevõtet, kellel on tagatiseta laenukaubandus laias teises turgudel.
- LCDX -iga kaubeldakse börsiväliselt ja seda haldab suurte investeerimispankade konsortsium, kes tagavad likviidsuse ja aitavad määrata individuaalseid krediidiriski vahetustehinguid.
- Indeksi pakub IHS Markit Ltd, mille peakorter asub Londonis.
- LCDX algab fikseeritud kupongimääraga (225 baaspunkti); kauplemine liigutab hinda ja muudab tootlust, sarnaselt tavalise võlakirjaga.
- LCDX -i minimaalsed ostusummad võivad ulatuda miljonitesse dollaritesse, nii et enamik investoreid on suured institutsionaalsed ettevõtted, näiteks varahaldurid, pangad, riskifondid ja kindlustusseltsid.
Laenukrediidi vaiketehingute indeksi (Markit LCDX) mõistmine
Indeks algab fikseeritud väärtusega kupongi määr (225 baaspunkti); kauplemine liigutab hinda ja muudab tootlust, sarnaselt tavalise võlakirjaga. Indeks rullub iga kuue kuu tagant. Indeksi ostjad maksavad kupongimäära (ja ostavad kaitse krediidisündmuste eest), müüjad aga saavad kupongi ja müüvad kaitse. Sel juhul kaitstakse indeksi konkreetse ettevõtte krediidisündmust, näiteks laenu maksmata jätmist või pankroti väljakuulutamist.
Kui selline krediidisündmus leiab aset mõnes alusettevõttes, makstakse kaitse välja võlgade füüsilise ülekandega või kahe poole vahelise sularahas arveldamisega. Seejärel eemaldatakse aluseks olev ettevõte indeksist ja asendatakse uus, et indeks saaks tagasi 100 liikmele.
Krediidiriski vahetustehingud määravad sisuliselt hinna riskile, et konkreetne võlaemitent võib maksehäireid täita. Tugevate ettevõtetega krediidireitingud on madala riskiga kindlustusmaksetega, nii et kaitset saab osta minimaalse tasu eest, mida hinnatakse protsendina tinglik (dollari) väärtus alusvõlast. Madala krediidireitinguga ettevõtted maksavad kaitsmiseks rohkem, seega võivad neid hõlmavad krediidiriski vahetustehingud maksta mitu täiendavat protsendipunkti tinglikust summast.
LCDX -i minimaalsed ostusummad võivad ulatuda miljonitesse dollaritesse, nii et enamik investoreid on suured institutsionaalsed ettevõtted, näiteks varahaldurid, pangad, riskifondid ja kindlustusseltsid, kes investeerivad kas riskimaandajatena või spekulatsioonina mängida. LCDX -i eelis nende investorite jaoks on see, et nad saavad juurdepääsu mitmekesisele ettevõtete grupile palju odavamalt, kui kuluks krediidiriski vahetustehingute individuaalseks ostmiseks.