Mis on katastroofikõne?

Mis on katastroofikõne?

Katastroofikõne on kõne pakkumine omavalitsuste võlakirjad mis võimaldab vara ennetähtaegselt lunastada, kui juhtub katastroof ja kahjustab tõsiselt emiteeritud raha. Võimalikud katastroofid on loetletud võlakirja taandes ja neid saab sageli nimetada.

See on tüüp erakorraline lunastus eraldis, mida kasutatakse saamata jäänud tulu tasaarvestamiseks munitsipaalvõlakirjast, mis anti välja a ühenduse rajatis, mis kannab hiljem märkimisväärset kahju, piirates selle võimet teenida tulu selle tagasimaksmiseks võlakiri.

Neid ei tohiks segi ajada a hädaabikõne, mis on kaitsemeede investoritele a tagatud hüpoteegi kohustus (Ühine turukorraldus), mis käivitub, kui alusvara hüpoteeklaenude maksmata jätmine või ettemaksed ähvardavad katkestada investeeringu tekitatud rahavoo.

Katastroofikõnede mõistmine

Katastroofikõned pakuvad omavalitsustele kindlustust loodusõnnetuste vastu. Oletame näiteks, et maavärin hävitas vastvalminud silla. Kuna ehitusmaksumust rahastati munitsipaalvõlakirjade emissiooniga (katastroofi ostuoptsiooniga) ja bridži hävitamine ei võimalda tal saada võla tagasimaksmiseks eeldatavat tulu, võlakirjad võivad olla helistas kell par kohe. Kuna katastroofikutsetega seotud võlakirjad kannavad emitendi jaoks suuremat riskikoormust, on nende üldine tootlus ka suurem kui üldkohustusega (GO) võlakirjad riskitegurit arvestama.

Kõigi munitsipaalvõlakirjade jaoks pole soodne katastroofikonkursi väljastamine, kuid katastroofikonkursside sätted on levinumad tulu võlakirjad. Tuluvõlakirjad on teatud tüüpi munitsipaalvõlakirjad, mida emiteeritakse konkreetsete projektide rahastamiseks, mis omakorda toovad oma tulu. Arvatakse, et seda tüüpi võlakirjade emiteerimisel maksab projekti tuluvoog võlakirja tagasi. Lisaks ei ole tuluvõlakirjade omanikel tavaliselt rahalist nõuet projekti lõpetatud varade vastu.

Näiteks tasulise tee sissetuleku tagatise väljastanud asutus ei saa tasulist teed tagasi võtta juhul, kui see ei tooda intresside ja põhiosa maksmiseks oodatud ja kokkulepitud tulu makse.

Katastroofikõne näide

Kaaluge järgmist stsenaariumi: Pleasantville'i linn soovib ehitada uue tasulise maantee, kuna see on suvekuudel reisijatele peamine läbisõit. Pleasantville'i linnal ei ole aga tasulise tee ehitamiseks vajalikke vahendeid.

Tee ehitamise rahastamiseks väljastab vald oma elanikele fondide loomiseks võlakirju koos planeerida, et kogutud teemaksud maksavad seejärel võlakirjadele makseid ja intresse 30 aasta jooksul, nagu on sätestatud võlakirjades kokkulepe. Kuna ka Pleasantville'i linn asub rikkejoone lähedal, sisaldavad võlakirjad katastroofikõnet, millest investorid on teadlikud.

Kolm aastat pärast projekti rahastamist ja tasuliste teede ehitamist tabab Pleasantville'i linna maavärin ja looduskatastroof mõjutab tasulisi teid. Maavärin kvalifitseerub katastroofikutsete sätte alla, mis tähendab, et Pleasantville'i linn võib oma võlakirju nõuda. Võlakirjade sissenõudmine võimaldab linnal võlakirjad kohe ära maksta, selle asemel, et oodata võlakirja esialgset eluiga, vältides seejärel võlakirja intressitulu ülejäänud osa.