Mis on agentuuri võlakiri?

Mis on agentuuri võlakiri?

Agentuurivõlakiri on väärtpaber, mille on emiteerinud valitsuse sponsoreeritud ettevõte või muu föderaalvalitsuse osakond peale USA riigikassa. Mõned ei ole täielikult tagatud samamoodi nagu USA riigikassa ja omavalitsuste võlakirjad. Agentuurivõlakirja tuntakse ka kui agentuurivõlga.

Kuidas agentuurivõlakirjad toimivad

Enamik agentuurivõlakirju maksab poolaasta fikseeritud kupongi. Neid müüakse erineva kaupa, tavaliselt minimaalse investeeringutasemega 10 000 dollarit esimese juurdekasvu korral ja 5 000 dollarit täiendavate sammude korral. GNMA väärtpaberid on aga sammuga 25 000 dollarit.

Mõnel agentuuri võlakirjal on fikseeritud kupongimäärad, teistel aga ujuv intressimäär. Intressimäärad edasi

ujuva intressimääraga agentuuride võlakirjad korrigeeritakse perioodiliselt vastavalt võrdlusmäära liikumisele, näiteks LIBOR.

Nagu kõigil võlakirjadel, on ka agentuurivõlakirjadel intressiriskid. See tähendab, et võlakirjainvestor võib osta võlakirju ainult selleks, et leida intressimäärade tõus. Võlakirja tegelik ostujõud on väiksem kui see oli. Investor oleks võinud rohkem raha teenida, oodates kõrgemat intressimäära. Loomulikult on see risk suurem pikaajaliste võlakirjade hindade puhul.

Agentuurivõlakirjade tüübid

Agentuurivõlakirju on kahte tüüpi, sealhulgas föderaalvalitsuse võlakirjad ja valitsuse sponsoreeritud ettevõtete (GSE) võlakirjad.

Föderaalvalitsuse võlakirjad

Föderaalne valitsusasutus võlakirju emiteerivad föderaalne eluasemeamet (FHA), väikeettevõtete administratsioon (SBA) ja valitsuse riiklik hüpoteekliit (GNMA). GNMA-sid emiteeritakse tavaliselt hüpoteegi läbivate väärtpaberitena.

Nagu riigikassa väärtpaberid, tagavad ka föderaalvalitsuse võlakirjad USA valitsuse täieliku usu ja krediidi. Seda agentuuri võlakirja hoides saab investor regulaarselt intresse. Lunastustähtajal tagastatakse agendivõlakirjade nimiväärtus võlakirjaomanikule.

Föderaalsete agentuuride võlakirjad pakuvad veidi kõrgemat intressimäära kui riigivõlakirjad, kuna need on vähem likviidsed. Lisaks võivad agentuurivõlakirjad olla helistatav, mis tähendab, et neid väljastanud agentuur võib otsustada need lunastada enne kavandatud tähtaega.

Valitsuse sponsoreeritud ettevõtete võlakirjad

GSE -d väljastavad sellised üksused nagu Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Föderaalne kodulaenu hüpoteek (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation ja Federal Home Loan Bank.

Need ei ole valitsusasutused. Need on eraettevõtted, mis teenivad avalikku eesmärki ja seega võivad valitsus neid toetada ja olla valitsuse järelevalve all.

GSE agentuuride võlakirjad ei ole USA valitsuse toel samaväärsed riigivõlakirjade ja valitsusasutuste võlakirjadega. Seetõttu on teatud krediidirisk ja makseviivitusrisk ning neile pakutav tootlus on tavaliselt kõrgem.

Lühiajaliste rahastamisvajaduste rahuldamiseks annavad mõned agentuurid välja kupongita allahindluslehti või „diskosid” allahindlusega. Diskotehingute tähtajad ulatuvad päevast aastani ja kui need enne tähtaega maha müüakse, võivad nad agentuurivõlakirjade investorile kahjumit tuua.

Maksude kaalutlused

Enamiku, kuid mitte kõigi agentuurivõlakirjade intressid on kohalike ja osariikide maksudest vabastatud. Farmer Mac, Freddie Mac ja agentuuri Fannie Mae võlakirjad on täielikult maksustatavad.

Agentuurivõlakirjad võivad allahindlusega ostes investoreid nõuda kapitalikasumi maksud kui neid müüakse või lunastatakse. Kapitalikasumit või -kahjumit agentuurivõlakirjade müümisel maksustatakse sama määraga nagu aktsiaid.

Tennessee Valley amet (TVA), föderaalsed kodulaenu pangad ja Federal Farm Credit Banks agentuuri võlakirjad on kohalike ja osariikide maksudest vabastatud.