Kas peaksite investeerima nafta- ja gaasiettevõtetesse? Kaaluge neid 3 riski
Millised on nafta- ja gaasisektorisse investeerimisega seotud riskid?
Nafta- ja gaasitööstusse investeerimisega kaasneb mitmeid olulisi riske. Kolm neist riskidest on toormehindade volatiilsusrisk, dividendimaksete kärpimine nende ettevõtete jaoks, kes neid maksavad, ja võimalus õlileke või muu õnnetus nafta või maagaasi tootmisel. Pikaajalised investeeringud nafta- ja gaasiettevõtetesse võivad aga olla ka väga kasumlikud. Investorid peaksid enne sektorisse investeerimist riskidest täielikult aru saama.
Võtmekohad
- Nafta- ja gaasisektor on atraktiivne sektor nii päevakauplejatele kui ka pikaajalistele investoritele.
- Sektor on aktiivne ja likviidne turg, mis võib olla ka portfelli hajutaja ja inflatsioonimaandaja.
- Nafta- ja gaasivarud kipuvad aga olema volatiilsemad kui laiem turg, kuna need on tundlikud aluskaupade pakkumise ja nõudluse muutuste suhtes.
- Lisaks puutuvad naftaettevõtted kokku juriidiliste ja regulatiivsete riskidega, mis võivad olla õnnetuste, näiteks naftareostuse tagajärg.
Nafta- ja gaasiinvesteeringute mõistmine
Nafta- ja gaasiinvesteeringutega seotud peamine risk on hindade kõikumine. Näiteks tekkis tööstusel toornafta ja maagaasi pakkumise tõttu 2014. ja 2015. aastal toormehindade märkimisväärne kõikumine.Pakkumise kõrge tase on aktsiate hindu kahjustanud.
2020. aasta kevadel kukkusid naftahinnad majanduse aeglustumise tõttu. OPEC ja tema liitlased nõustusid ajaloolise tootmiskärbetega hindade stabiliseerimiseks, kuid langesid 20-aastasele madalaimale tasemele.
Hind toornafta langes 2020. aasta esimeses kvartalis oluliselt. Nafta hind tõusis 2014. aasta juulis üle 107 dollari barreli eest 2020. aasta märtsis umbes 20 dollarini. Maagaas järgis seda eeskuju, ulatudes 2014. aasta juunis 4,80 dollarilt miljoni Briti soojusühiku (mmBtu) kohta ligikaudu 1,60 dollarini mmBtu kohta 2020. aasta märtsi seisuga, langedes ligikaudu 70%. Maagaas on tuntud selle poolest, et talvise suurema nõudluse tõttu on see hooajaline ja hind on ebastabiilne. Üleilmse sulgemise ja OPECi ja OPEC+ vahelise tootmise kärpimise tõttu tekkinud langus tõi aga fossiilkütuste hinnad ajalooliselt madalale tasemele.
Toorainete madalamad hinnad on kahjustanud kogu sektorit, mitte ainult neid ettevõtteid, kes tegelevad nafta uurimise ja tootmisega. Naftaväljade teenusepakkujaid ja puurimisfirmasid on kahjustanud madalam nõudlus nende teenuste järele, kuna tootmisettevõtted ei saa madalate hindade tõttu nii palju tulu teenida.
Beeta on aktsia suhtelise volatiilsuse näitaja. Tõepoolest, beetad nafta varudest kipuvad olema suuremad (st muutlikumad) kui S&P 500 (mille beeta on 1,0). Näiteks oli 2020. aasta märtsi seisuga ExxonMobili beetaversioon umbes 1,25; Chevron, 1,16; ja ConocoPhillps, 1.5. Jaanuari seisuga on energiasektori ETF beetaversioon XLE 1.02. 16, 2021.
Dividendi kärped
Nafta- ja gaasisektori ettevõtted maksavad sageli dividende. Need dividendid võimaldada nendesse ettevõtetesse investeerimisel regulaarselt tulu teenida. Seetõttu on dividendid paljudele investoritele atraktiivsed. Siiski on märkimisväärne oht, et dividende võidakse kärpida, kui ettevõte ei suuda piisavalt tulu teenida investoritele tehtavate maksete rahastamiseks. See risk on seotud toorme madalate hindadega. Kui ettevõtted teenivad oma toodete müügist vähem tulu, rahastavad nad väiksema tõenäosusega regulaarseid dividendimakseid ja kärpimise tõenäosus on suurem.
Näiteks Seadrill, operaator puurimine rigs, vähendas 2014. aasta novembris olulist dividendimakset ja aktsia hind langes üle 50%. See kärpimine üllatas paljusid investoreid ja toob esile dividendide kärpimisega seotud riski. Ettevõtte investorid kaotasid tavalise dividendimakse ja kaotasid ka suure osa oma aktsiate väärtusest.
Õlireostuse oht
Teine oht nafta- ja gaasisektoris on õnnetus, näiteks naftareostus. Seda tüüpi õnnetus võib olla laastav ja põhjustada ettevõtte aktsia hinna vabalangemise.
BP nägi oma aktsiate langust pärast Deepwater Horizoni naftareostust 2010.Aktsia kauples enne leket 60 dollari ringis ja langes 26,75 dollarile, mis on üle 55%.Deepwater Horizoni naftaplatvorm plahvatas ja uppus, jättes merepõhja õlipritsi, mis paiskas Mehhiko lahte üle 4,9 miljoni galloni naftat. Õlireostusel oli tõsine negatiivne mõju lahe mereelustikule ja elupaikadele. BP tegeleb kohtuasjade ja muude juhtumiga seotud probleemidega aastaid hiljem.
Seevastu Exxoni aktsia ei langenud pärast Valdezi intsidenti 1989. aastal nii palju.Tanker Valdez sõitis Alaskal Prince William Soundis madalikule ja paiskas vette üle 11 miljoni barreli õli.Exxoni aktsia langes kahe nädala jooksul pärast leket 3,9% ja see kaotas need kahjud kuu aja pärast. Valdezi leke eraldas vette füüsiliselt vähem õli. Sellegipoolest näitab Deepwater Horizoni lekke mõju BP aktsia hinnale, kuidas selline vahejuhtum põhjustab suure vähenemine seoses teabe kättesaadavusega seotud ajastul koos 24-tunniste uudiste mõjuga tsükkel. Tulevaste lekete või muude vahejuhtumite võimalus võib olla suurem risk kui varem.