4 Käitumuslikud eelarvamused ja kuidas neid vältida

Pooldajad tõhusad turud arvate, et kogu teadaolev teave on juba hinnatud aktsiasse või muusse investeeringusse. Tõus algoritmiline kauplemine on tõhusa turuteoreetiku sõnul muutnud selle teabe töötlemise turuhindades peaaegu koheseks.

Teised jäävad aga veenmatuks. Nad väidavad, et põhjus meeldib pikaajalistele investoritele Warren Buffett või kõrge sagedusega kauplejad saab pidevalt kasumit teenida turu tõttu sisseKasutegurid. Need ebatõhusused on nende sõnul vältimatud, kuna turud koosnevad inimestest või inimeste programmeeritud arvutitest.

Olenemata sellest, kui distsiplineeritud on inimesed teevad sageli rahalisi otsuseid, mis on värvitud käitumuslike eelarvamustega, mis panevad neid tegutsema emotsioonide alusel või tegema vigu teabe töötlemisel. See on aluseks käitumisrahastus, õppesuund, mis ühendab psühholoogilise teooria tavapärase finantsökonoomikaga. Käitumisrahastus ennustab nende tegurite põhjal tegelikku kauplemiskäitumist ja seda kasutatakse tõhusama kujundamise alusena kauplemisstrateegiad mis vastab inimpiirangutele.

Siinkohal toome esile neli silmapaistvat käitumuslikku eelarvamust, mis on tuvastatud kui tavalised jaemüüjate seas, kes kauplevad oma üksikisiku piires vahenduskontod. Eelkõige vaatleme liigset enesekindlust, kahetsust, tähelepanupuudust ja trendide tagaajamist.

1. Liigne enesekindlus

Liigsel enesekindlusel on kaks komponenti: liigne enesekindlus teie teabe kvaliteedi suhtes ja teie võime tegutseda nimetatud teabe alusel õigel ajal, et saada maksimaalset kasu. Uuringud näitavad, et liiga enesekindlad kauplejad kauplevad sagedamini ja ei tee seda mitmekesistada oma portfelle.

Ühes uuringus analüüsiti 10 000 kliendi tehinguid suures soodusmaaklerfirmas. Uuringu eesmärk oli välja selgitada, kas sagedane kauplemine tõi kaasa suurema tootluse. Pärast taganemist maksukahju tehinguid ja teisi likviidsusvajaduste rahuldamiseks, selgus uuringust, et ostetud aktsiad olid ühe aasta jooksul 5% ja kahe aasta jooksul 8,6% halvemad kui müüdud aktsiad. Teisisõnu, mida aktiivsem on jaeinvestor, seda vähem raha nad teenivad.

Seda uuringut korrati mitu korda mitmel turul ja tulemused olid alati samad. Autorid jõudsid järeldusele, et kauplejad "maksavad raha kaotamiseks põhimõtteliselt lõive".

Kuidas seda eelarvamust vältida

Kauple vähem ja investeeri rohkem. Mõista, et kauplemistegevust alustades kauplete arvutite vastu, institutsionaalsed investoridja teised üle maailma, kellel on paremad andmed ja rohkem kogemusi kui teil. Koefitsiendid on valdavalt nende kasuks. Suurendades oma ajakava, peegeldades indekseid ja kasutades ära dividende, suurendate tõenäoliselt aja jooksul rikkust. Pidage vastu soovile uskuda, et teie teave ja intuitsioon on turul paremad kui teised.

2. Kahetsus

Tunnistage, olete seda vähemalt korra teinud. Olite kindel, et teatud aktsia on väärtushinnaga ja sellel on väga väike negatiivne potentsiaal. Panite tehingu edasi, kuid see töötas aeglaselt teie vastu. Endiselt tundes, et teil on õigus, ei müünud ​​te siis, kui kahjum oli väike. Sa lased sellel minna, sest ükski kahjum pole kaotus, kui sa positsiooni ei müü. See jätkus teie vastu, kuid te ei müünud ​​enne, kui aktsia kaotas enamuse oma väärtusest.

Käitumisökonomistid nimetavad seda "kahetsuseks". Inimesena püüame vältida kahetsustunnet nii palju kui võimalik ja sageli me pingutame, mõnikord ebaloogiliselt, et vältida kahetsustunnet. Müümata positsiooni ja lukustades kahjumisse, ei pea kaupleja kahetsusega tegelema. Uuringud näitavad, et kauplejatel oli 1,5 kuni 2 korda suurem tõenäosus müüa võidupositsioon liiga vara ja kaotav positsioon liiga hilja, kõik selleks, et vältida kahetsust tulude kaotamise või esialgsete kulude kaotamise pärast alus.

Kuidas seda eelarvamust vältida

Määrake kauplemisreeglid, mis ei muutu kunagi. Näiteks kui aktsiakaubandus kaotab 7% oma väärtusest, väljuge positsioonist. Kui aktsia tõuseb üle teatud taseme, määrake a tagumine peatus mis lukustab kasumi, kui kaubandus kaotab teatud kasumi. Muutke need tasemed purunematuteks reegliteks ja ärge kaubelge emotsioonidega.

3. Piiratud tähelepanu ulatus

Valida on tuhandete aktsiate vahel, kuid igal investoril ei ole aega ega soovi igaühe kohta uurida. Inimest piirab majandusteadlane ja psühholoog Herbert Simon mida nimetatakse "piiratud ratsionaalsuseks". See teooria väidab, et inimene teeb otsuseid piiratud teadmiste põhjal, mida nad saavad koguda. Selle asemel, et teha kõige tõhusam otsus, teevad nad kõige rahuldavama otsuse.

Nende piirangute tõttu kipuvad investorid arvestama ainult nende tähelepanu all olevate aktsiatega veebisaitide, finantsmeedia, sõprade ja perekonna või muude allikate kaudu uurimistöö. Näiteks kui teatud biotehnoloogia aktsiad tõusevad FDA heakskiidu kassaravimile, võib liikuda ülespoole, sest teatatud uudised püüavad investoreid silma. Väiksemad uudised sama aktsia kohta võivad põhjustada väga vähe turureaktsiooni, sest need ei jõua meediasse.

Kuidas seda eelarvamust vältida

Tunnistage, et meedia mõjutab teie kauplemistegevust. Õppimine uurima ja hindama aktsiaid, mis on nii tuntud kui ka "ebaõnnestunud", võib olla tulus tehinguid, mida te poleks kunagi leidnud kui sa ootasid, kuni nad sinu juurde tulevad. Ärge laske meediamüral teie otsuseid mõjutada. Selle asemel kasutage meediat ühe andmepunktina paljude seas.

4. Trendide tagaajamine

See on vaieldamatult kõige tugevam kauplemisvõime. Käitumisrahastuse teadlased leidsid, et 39% kõigist uutest investeerimisfondidesse eraldatud rahast läks 10% fondidest, mis olid eelmise aasta parima tulemusega. Kuigi finantstooted sisaldavad sageli lahtiütlemist, et "varasem tootlus ei näita tulevasi tulemusi", usuvad jaekaubandusettevõtjad siiski, et saavad minevikku uurides tulevikku ennustada.

Inimestel on erakordne anne mustrite avastamiseks ja neid leides usuvad nad nende kehtivusse. Kui nad leiavad mustri, tegutsevad nad selle järgi, kuid sageli on see muster juba hinnas. Isegi kui muster leitakse, on turg palju juhuslikum, kui enamik kauplejaid hoolib. California ülikooli uuringust selgus, et investorid, kes kaalusid oma otsuseid varasemate tulemuste põhjal, olid teistega võrreldes sageli kõige kehvema tulemusega.

Kuidas seda eelarvamust vältida

Kui tuvastate trendi, on tõenäoline, et turg tuvastas ja kasutas seda juba ammu enne teid. Teil on oht osta kõrgeimal tasemel - tehing on tehtud õigeks ajaks vaadata aktsia väärtuse taandumist. Kui soovite ebaefektiivsust ära kasutada, kasutage Warren Buffetti lähenemist; osta, kui teised kardavad, ja müü, kui on enesekindel. Karja jälgimine annab harva suuremahulist kasu.

Käitumise eelarvamuste KKK

Mis on kahetsusvastavus?

Kahetsusvastane on see, kui inimene raiskab aega, energiat või raha, et vältida kahetsust esialgse otsuse üle, mis võib ületada investeeringu väärtust. Üks näide on halva auto ostmine, seejärel kulutatakse remondile rohkem raha kui auto esialgne maksumus, selle asemel et tunnistada, et tehti viga ja oleksite pidanud lihtsalt teise auto ostma.

Investorid teevad sama, kui ei tee tehinguid või hoiavad kahetsuse kartuses liiga kaua kaotajatest kinni. Omades põhiteadmisi käitumuslikust rahastamisest, arendades tugevat portfelliplaanja mõista oma riskitaluvus ja selle põhjused võivad piirata tõenäosust osaleda hävitava kahetsuse vältimise käitumises.

Kuidas ma saan öelda, kas olen liiga enesekindel?

Kui esitate selle küsimuse, võite olla juba liiga enesekindel. Tunne, et teate rohkem kui teised või tegelikult, on algajate ja ekspertide jaoks oluline viga. Inimloomuse osana võib kindlalt eeldada, et teil võib olla otsuste tegemise teatud aspektides liigne enesekindlus.

Mida ma saan teha, et vältida trendide tagaajamist?

Karjakäitumist ja turupsühholoogiat on inimesena raske eraldada. Hea viis trendide jahtimisest eemale hoidmiseks on luua objektiivne ja erapooletu strateegia ning seejärel sellest kinni pidada. Seadke oma väljumiskriteeriumid ette ja ärge kalduge kõrvale. Passiivne indekseerimine või vastuolulised strateegiad saab kasutada ka selle eelarvamuste vältimiseks.

Alumine rida

Kas näete mõnda neist eelarvamustest natuke iseennast? Kui te seda teete, mõistke, et parim viis inimlike emotsioonide lõkse vältida on kauplemisreeglite kehtestamine. Need võivad hõlmata müümist, kui aktsia langeb teatud protsendi võrra, mitte aktsia ostmist pärast teatud protsendi tõusu ja positsiooni mitte müümist enne teatud aja möödumist. Te ei saa vältida kõiki käitumuslikke eelarvamusi, kuid saate minimeerida mõju oma kauplemistegevusele.