Võitja needuse määratlus
Mis on võitja needus?
Võitja needus on tendents võitnud pakkumise kohta oksjon ületada sisemine väärtus või kauba tegelik väärtus. Oksjonil müüdud ja sisemise väärtuse vahe võib tavaliselt seostada mittetäieliku teabe, emotsioonide või mitmesuguste muude subjektiivsete teguritega, mis võivad pakkujaid mõjutada.
Üldiselt tekitavad subjektiivsed tegurid tavaliselt väärtuslünga, sest pakkuja seisab silmitsi raske ajaga, et määrata ja ratsionaliseerida eseme tegelikku väärtust. Selle tulemusena jõuab oksjoni võit eseme väärtuse suurima ülehindamiseni.
Võtmekohad
- Võitja needus on tendents, et oksjonil võitnud pakkumine ületab eseme tegelikku väärtust või tegelikku väärtust.
- Lõhe oksjonitel vs. sisemist väärtust võib tavaliselt omistada mittetäielikule teabele, pakkujate tüüpidele, emotsioonidele või paljudele muudele subjektiivsetele teguritele.
- Algselt võeti mõiste võitja needus kasutusele seetõttu, et ettevõtted tegid pakkumisi Mehhiko lahe avamere naftapuurimisõiguste pakkumiseks.
- Investeerimismaailmas kehtib see mõiste sageli esmaste avalike pakkumiste (IPO) kohta, kuid üldjuhul võib võitja needus juhtuda igal turul, kus oksjonid toimuvad.
- Lõhet sisemise ja oksjoni väärtuse vahel mõjutavad üldiselt asjaomased pakkujad.
Võitja needuse mõistmine
Mõiste võitja needus mõtles välja kolm Atlantic Richfieldi inseneri, kes täheldasid Mehhiko lahel avamere naftapuurimisõiguste pakkumistega tegelevate ettevõtete kehva investeeringutasuvust.Investeerimismaailmas kehtib see mõiste sageli esmased avalikud pakkumised (IPO -d). Üldiselt saab võitja needuse teooriat rakendada iga oksjonil tehtud ostu puhul.
Nagu enamik investoreid teab, on sisemine väärtus tavaliselt kvantifitseeritav, kuid olukorrad ja subjektiivsed tegurid muudavad väärtushinnangud reaalajas ja päriselus ebaselgemaks. Teoreetiliselt, kui täiuslik teave oleks kõigile kättesaadav ja kõik osalejad oleksid oma otsustes täiesti ratsionaalsed ja oskaksid hindamist, tõhus turg eksisteeriks ja ülemakset ei tehtaks või arbitraaž kunagi tekiks võimalusi.
Kuigi tõhusad turud on teoreetiliselt mõistetavad, on need ajalooliselt 100% ajast saavutamatud. Seega võivad emotsioonid, irratsionaalsus, kuulujutud ja muud subjektiivsed tegurid tõsta hindu nende tegelikest väärtustest palju kaugemale.
Võitja needus on oma olemuselt kognitiivse ja emotsionaalse hõõrdumise kombinatsioon ning seda tuntakse tavaliselt tagantjärele. Ostja võidab, omades ükskõik mida vara nad teevad pakkumisi. Siiski on vara väärtus pärast omandiõigust tõenäoliselt palju väiksem edasimüügiväärtuses, kuna ostmist mõjutavad erinevad tegurid mõjutavad selle väärtust tulevikus.
Võitja needus võib tuua näite ostja kahetsusest, mille puhul ostja tunneb, et on tagantjärele üle maksnud.
Üldiselt, kui üksikisik peab midagi hankima rohkem kui keegi teine, on suur tõenäosus, et ta maksab lõpuks rohkem, kui ta soovis. Kahjuks on see sageli alles pärast tehing on toimunud, et nad seda näevad.
Näide võitja needusest
Jim's Oil, Joe's Exploration ja Frank's Drilling on kõik konkreetse piirkonna puurimisõigused. Oletame, et pärast kõigi puurimisega seotud kulude ja võimaliku tuleviku arvestamist tulud, puurimisõiguste tegelik väärtus on 4 miljonit dollarit. Kujutame nüüd ette, et Jim's Oil pakub õiguste eest 2 miljonit dollarit, Joe uurimistöö 5 miljonit dollarit ja Frank's Drilling 7 miljonit dollarit.
Kuigi Frank's võitis oksjoni, maksis see enam kui 3 miljonit dollarit. Isegi kui Joe's Exploration on 100% kindel, et see hind on liiga kõrge, ei saa see sellega midagi peale hakata, sest oksjoni võidab alati kõrgeim pakkumine, olenemata sellest, kui kõrge on pakkumine.