Miks võivad pangaaktsiad 8% veelgi langeda?

(Märkus: selle põhjaliku analüüsi autor on finantskirjanik ja portfellihaldur.)

Pangaaktsiatel on olnud 2018. aasta esimene pool jõhker ja praeguste tehniliste graafikute kohaselt ei ole teine ​​poolaeg palju parem. KBW NasdaqPanga indeks (BKX) on võrreldes sellega langenud ligi 11% päevasiseselt jaanuari lõpus kõrgeimale tasemele ning tehnilise graafiku põhjal võib see langeda ligikaudu 8% rohkem, tuues indeksile ligi 17% madalama taseme. Paljudel suurte pankade aktsiatel on hirmutavalt sarnane karm väljavaade, näiteks JPMorgan Chase & Co.JPM ), Bank of America Corp. (BAC ) ja Citigroup Inc. (C). (Vaata ka: Citigroupi aktsia võib langeda 8% veelgi.)

Optsioonidega kauplejad panustavad pangaaktsiaid üle 7% ning panustavad samuti grupi teisele volinikule: finantsvaliku sektorile SPDRETF (XLF). Tehniliste ja optsioonide turuanalüüs on vastuolus mõnede prognoosidega, et pangad tõusevad suuremate dividendide ja tagasiostud. (Vaata ka: Miks võivad pangaaktsiad olla tagasitulekuks valmis?.)

Karu graafik

BKX indeksi tehniline graafik soovitab järgnevatel nädalatel langeda praeguselt tasemelt 105,30 -lt 97 -le. Esimene karune märk on see, et indeks on langenud alla enam kui kahe aasta vanuse tõusutrendi, mis algas 2016. aasta veebruaris. Teine karm märge on see, et indeks on kriitilisel kohal toetuse tase umbes 104.50. Kui tehniline tugi ebaõnnestub, on järgmise taseme tehniline tugi umbes 97.10, mis on ligi 8% vähem kui praegusel tasemel 105.20.

Hoog lahkumine

The suhtelise tugevuse indeks (RSI) on alates jaanuari keskpaigast ka madalamal olnud. Diagramm näitab ka, et RSI tabas eelmisel konsolideerimisperioodil novembrist 2016 kuni septembrini 2017 üle müüdud kolmel korral 30 või madalam tase. Viimasel konsolideerimisperioodil on RSI jõudnud 30 -ni ainult üks kord ja see viitab sellele hoogu ei ole veel pangaindeksist väljumist lõpetanud.

Optsioonidega kauplejad panustavad üha enam ka sektorile, mille tase suureneb avatud huvi 25 ja 26 dollari juures aegub augustis. 17. Avatud intressid 26 dollari suuruste pakkumiste eest on tõusnud ligikaudu 35 000 avatud lepinguni, samas kui 25 dollari suurused lepingud on alates mai algusest kasvanud 93 000 avatud lepinguni. 25 dollari suurused müügioptsioonid maksavad lepingu kohta 0,20 dollarit ja müügiostja peaks ETFi hinna langema 24,80 dollarile. tasavägine kui hoitakse kuni aegumiseni. See võrduks ETF -i praeguse hinnaga umbes 7,5% langusega, mis on umbes 26,80 dollarit.

Kasvu aeglustamine

Pangad kasvasid viimase aasta jooksul ootustele kasvavale tulude kasvule 2018. aastal, kuid eeldatavasti aeglustuvad need kasvumäärad paljudes suuremates pankades 2019. Näiteks prognoositakse, et Bank of America tulude kasv 2018. aastal aeglustub üle 39% -lt 2019. aastal ligikaudu 14% -ni, samas kui Morgan Stanley (PRL) peaks aeglustuma umbes 31% kasvust 2018. aastal umbes 8% ni 2019. aastal.

Tundub, et karmid panused ja nõrgad tehnilised graafikud osutavad mõlemad a -le finantssektor see kaob veelgi 2018. aasta teisel poolel. Slaidi peatamiseks on jäänud vaid kvartalitulemused, mis peaksid jooksma hakkama juuli keskel.

Asutaja on Michael Kramer Mott Capital Management LLC, registreeritud investeerimisnõustaja ja ettevõtte aktiivselt juhitud, ainult pikka aega temaatilise kasvu portfelli juht. Tavaliselt ostab ja hoiab Kramer varusid kolm kuni viis aastat. Krameri biograafia ja tema portfelli osaluste kohta klõpsake siin. Esitatud teave on ainult hariduslikel eesmärkidel ja sellel ei ole kavatsust teha pakkumist ega taotlust konkreetsete väärtpaberite, investeeringute või investeerimisstrateegiate müümiseks või ostmiseks. Investeeringud hõlmavad riski ja kui ei ole teisiti öeldud, ei ole need garanteeritud. Enne mis tahes siin käsitletud strateegia rakendamist konsulteerige kindlasti kvalifitseeritud finantsnõustaja ja/või maksutöötajaga. Nõustaja esitab nõudmisel nimekirja kõigist viimase kaheteistkümne kuu jooksul antud soovitustest. Varasemad tulemused ei näita tulevikku.