Kiire kauplejad rõõmustavad börsi hädade ees

Kiirelt liikuv, lenduv aktsiaturud on paljude suurte ja väikeste aktsiainvestorite jaoks õudusunenäod, kuid nad loovad kiiretele kõrgsageduskauplejad (HFT) ja finantstehnoloogia (fintech) ettevõtted, kes toetavad nende tegevust. Nende ettevõtete edule on tahtmatult kaasa aidanud maailma suurim väärtpaberibörside operaator CME Group Inc. (CME), mis ei ole suutnud parandada oma süsteemide viga, mis võimaldab neil ülikiiretel kauplejatel saada arvatavasti tavaliste investorite arvelt suurt kasumit, vahendab The Wall Street Journal. "Keskkond, kus teil on päeva jooksul palju hinnamuutusi, on turutegija jaoks ideaalne keskkond," on nii Virtu Financial Inc. tegevjuht Douglas Cifu. (VIRT), kirjeldas olukorda Bloombergile.

Võitjad ja muretsejad

Nende kiire kauplemisega tegelevate ettevõtete aktsiad tõusid viimastel päevadel, kui aktsiad langesid. Virtu pakub tehnoloogiaplatvormi, mida kasutavad paljud kiirkaubandusmängu mängijad. Ligikaudu kooskõlas oraga CBOE volatiilsuse indeks (VIX), Virtu aktsia hind tõusis 44% võrreldes 2. veebruari kuni 9. veebruari sulgemisega. Hollandis asuva sarnaseid teenuseid pakkuva ettevõtte Flow Traders NV aktsiad tõusid 5. veebruarist kuni 12. veebruarini 51%.

Euronext Amsterdami börs, Bloombergi turgude kohta.

Hüppeline tõus Investopedia ärevuse indeks (IAI) peegeldab keskkonda, mis võimaldab neil kiiretel kauplemisettevõtetel õitseda. Indeks registreerib jätkuvalt äärmist muret väärtpaberiturgude pärast oma 27 miljoni seas lugejaid kogu maailmas, osaliselt VIX -i mõõdetud suure volatiilsuse tagajärjel, mida sageli nimetati "hirmuks" indeks. "

Hiiglaslikud lüngad aitavad kauplejatel

Nagu eespool mainitud, on lünk CME -s lisanud kiirete kauplejate kasumit. Nagu ajakirjas kirjeldatud, kauplejad aastal futuurlepingud mõnikord saavad nad CME -lt oma tellimuste kohta kinnitusi, enne kui samadest tehingutest laiemale avalikkusele CME andmevoo kaudu teatatakse. Seda viivitust nimetatakse latentsuseks. Ajakirjas viidatud uuringust selgus, et CME futuurlepingud on seotud 10-aastane USA riigikassa Hiljuti oli keskmine latentsusperiood 100 mikrosekundit ehk 100 miljonit sajandikku, samas kui 10% vaatlustest hilines rohkem kui 2000 mikrosekundiga. Need viivitused on kauplejate kasutamiseks enam kui piisavad.

Kindlasti on see teema tekitanud investorites tuliseid vaidlusi selle üle, kas see eelis on ebaõiglane - või kujutab see endast lihtsalt kiirete mängijate asjatundlikku kauplemist. Mõned ajakirjaga intervjueeritud kauplejad väidavad, et tavainvestoritele viga ei tee haiget ja see on tegelik võitlus käib kiirmängijate vahel, kusjuures suurim ja kiirem võidab väiksemate ja aeglasemate arvelt rivaalid. Igal juhul on kaalul suur kauplemiskasum.

Kõrgtehnoloogiline eesjooks

Mõned kriitikud ütlevad, et neil konkreetsetel kõrgtehnoloogilistel tehingutel on sarnasusi eesmine jooksmine, kus turuosaline, kellel on eelteadmisi teiste kauplejate või investorite pooleliolevate korralduste kohta, saab seda teavet oma huvides kasutada. Ajakiri pakub seda näidet: naftafutuurilepingu hind on 60,01 dollarit; kiirkaupleja teeb tellimuse ühe lepingu ostmiseks hinnaga 60,00 dollarit; kui see tehing täidetakse, järeldab kiirkaupleja, et suur tellimus müüa veel madalama hinnaga, võib -olla 59,99 dollarit, ei jõudnud avalikku andmevoogu; kiirkaupleja teeb seejärel suure tellimuse müüa hinnaga 60,00 dollarit, eeldades, et teenib lepingust vähemalt 1 senti kasumit. Korrake seda protsessi ikka ja jälle suurte tellimustega, mis töödeldakse välkkiirelt, ja kasum võib ulatuda sadu miljoneid dollareid aastas elektroonilise kaubandusettevõtte Quantlab Financial LLC kohta, nagu teatas Ajakiri.

CME „lünk“ püsib

CME "lüngast" teatas ajakiri esmakordselt 2013. aastal, mis viis Kongressi uurimiseni, CME lubadus selle sulgeda. Kuid mõned CME suurimad kliendid kasutavad seda olukorda ära, mistõttu mõned kahtlevad, kui innukalt soovib CME probleemi lahendada. "See loob spetsiaalse ettevõtete klubi, kes saavad sellest kasu informatiivne asümmeetria"nagu John Michael Huth, tegevjuht Quantlabist, ütles ajakirjale.