EV/EBITDA ja P/E kordajate võrdlus

The hinna ja tulu suhe (P/E) suhe on üks populaarsemaid ja laialdasemalt kasutatavaid finantsmõõdikud, kuid sellel on mitmeid olemuslikke vigu, mida kompenseerib ettevõtte väärtuse ja EBITDA (EV/EBITDA) suhe. Investorid, kes mõistavad, kuidas mõlemad suhtarvud töötavad ja kuidas oma tulemusi hinnata, annavad endale eelise, kui nad püüavad kindlaks teha, millised aktsiad pakuvad parimaid jõukuse suurendamise võimalusi.

Võtmekohad

Hinna ja kasumi suhe (P/E) on populaarne hindamismõõdik, mis näitab ettevõtte tulevast kasvupotentsiaali, võrreldes selle praegust turuhinda aktsiakasumiga (EPS).
P/E suhte kasutamisel aktsia hindamisel on oma puudused, sealhulgas juhtkonna potentsiaal tuludega manipuleerida osa mõõdikust ja liiga optimistlike investorite potentsiaal aktsia hinda üles ajada, põhjustades ülepaisutatud P/E suhe.
EV/EBITDA suhte üheks eeliseks on see, et see eemaldab võlakulud, maksud, kallinemise ja amortisatsiooni, andes seeläbi selgema pildi ettevõtte finantstulemustest.
EV/EBITDA suhte üks puudus on see, et see võib toota liiga soodsa arvu, kuna see ei sisalda kapitalikulusid, mis mõne ettevõtte jaoks võivad olla suured kulud.
instagram viewer

P/E suhte toimimise mõistmine

P/E suhe on a hindamismõõdik mis võrdleb ettevõtte aktsiaid kasum aktsia kohta (EPS) oma praeguse turuhinnaga. See mõõdik on laialt tuntud ja seda kasutatakse ettevõtte tulevase kasvupotentsiaali näitajana. P/E suhe ei avalda täielikku pilti ja see on kõige kasulikum, kui võrrelda ainult sama tööstusharu ettevõtteid või võrrelda ettevõtteid üldise turuga.

Kõrge P/E suhe tähendab tavaliselt seda, et turg on valmis maksma tulu suhtes kõrgemat hinda, kuna on oodata ettevõtte edasist kasvu. Näiteks tehnikaaktsiatel on tavaliselt kõrge P/E suhe. Madal P/E suhe näitab, et turg ootab ettevõttes väiksemat kasvu või võib -olla vähem soodsat makromajanduslik tingimused, mis võivad ettevõtet kahjustada. Selle tulemusel müüb aktsia vaatamata oma kasumile tavaliselt mõnevõrra maha, kui sellel on madal P/E, kuna investorid ei arva, et praegune hind õigustab kasumiprognoose.

P/E suhte puudujäägid

P/E suhte kasutamisel tekivad investoritele probleemid. Aktsia hind võib üles tõusta, kui investorid on liiga optimistlikud, põhjustades ülehinnatud P/E suhte. Samuti saab mõõdiku tulude osa mõnevõrra manipuleerida, kui näiteks ettevõtte tulud on kindlad, kuid ettevõtte juhtkond vähendab tulusid käibel olevad aktsiad, suurendades seega ettevõtte kasumit aktsia kohta.

EV/EBITDA Multiple kasutamise eelised

The EV/EBITDA suhe aitab leevendada mõningaid P/E suhte langusi ja on finantsmõõdik, mis mõõdab ettevõtte kapitaliinvesteeringutelt saadavat tulu. EBITDA tähistab tulu enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni. Teisisõnu, EBITDA annab selgema pildi ettevõtte finantstulemustest alates see eemaldab võlakulud, maksud ja raamatupidamismeetmed, nagu kulum, mis jaotab kulud laiali kohta põhivara välja palju aastaid.

Üks tõhusamaid viise EV/EBITDA kasutamiseks on võrdlushinnang, kus mõõdikut kasutatakse sama valdkonna sarnaste ettevõtete hindamiseks.

Teine komponent on ettevõtte väärtus (EV) ja see on ettevõtte omakapitali väärtuse või turukapitalisatsiooni summa pluss selle võlg, millest on lahutatud raha. EV -d kasutatakse tavaliselt väljaostmisel. EV/EBITDA suhe arvutatakse, jagades EV EBITDA -ga, et saavutada tulude kordaja, mis on põhjalikum kui P/E suhe.

EV/EBITDA puudused

EV/EBITDA suhtarvul on aga oma puudused, näiteks asjaolu, et see ei hõlma kapitalikulutused, mis mõne tööstusharu jaoks võib olla märkimisväärne. Selle tulemusel võib see luua soodsama mitmekordse, kui neid kulusid ei arvestata.

Kuigi selle suhte arvutamine võib olla keeruline, on avalikult kaubeldavate ettevõtete EV ja EBITDA laialdaselt kättesaadavad enamikul finantsveebisaitidel. Seda suhtarvu eelistatakse sageli teistele tulumõõdikutele, kuna see ühtlustab maksustamise erinevused, kapitali struktuur (võlg) ja varade loendamine.

P/E suhe versus EV/EBITDA

P/E suhe on kehtestatud peamise turuväärtuse mõõdikuna ning praeguste ja ajalooliste andmete suur maht annab meetrilise kaalu seoses varude analüüs. Mõned analüütikud väidavad, et EV/EBITDA suhte ja P/E suhte hindamismeetodina kasutamine annab parema investeeringutasuvuse.

Mõlemal mõõdikul on oma eelised ja puudused. Nagu iga finantsmõõdiku puhul, on oluline kaaluda mitmeid finantssuhteid, sealhulgas P/E suhtarv ja EV/EBITDA suhe, et teha kindlaks, kas ettevõte on õiglaselt hinnatud, ülehinnatud või alahinnatud.